Na tarde de sexta-feira, o Banco do Japão anunciará a decisão de taxa de juros, e o consenso do mercado já está formado — espera-se um aumento de 25 pontos base para 0,75%, com uma probabilidade próxima de 95%. Se se confirmar, será o nível mais alto desde 1995, marcando o fim oficial da era de "juros extremamente baixos" pelo Banco do Japão.

Por que o BOJ tem confiança para agir assim? Três conjuntos de dados falam por si: primeiro, a pressão de preços. O IPC core já ultrapassou o objetivo de 2% por 28 meses consecutivos, e em outubro atingiu diretamente 3,0%, com o poder de compra do iene claramente enfraquecido. Em segundo lugar, o crescimento salarial. Os salários nominais em outubro aumentaram 2,6%, superando as expectativas do mercado, formando uma espiral de aumento de preços e salários, obrigando o banco central a agir. Além disso, o iene está sob pressão. A recente depreciação até 157,9, o aumento contínuo nos preços das importações, e a expectativa de redução na diferença de juros entre Japão e EUA dificultam a contenção da tendência sem aumento de juros.

Mais importante ainda, o próprio Banco do Japão acredita que 0,75% ainda está longe de ser suficiente. Sua faixa-alvo é de 1% a 2,5%, e o aumento atual é apenas o começo, com bastante espaço para ajustes futuros. Este sinal tem um impacto evidente nos mercados financeiros globais — o ambiente de liquidez pode passar por uma nova mudança.

O mercado de criptomoedas já apresenta forte volatilidade sob essa expectativa. O BTC atingiu temporariamente US$ 90.000, mas logo caiu para perto de US$ 85.000, com cerca de 150.000 traders tendo posições forçadas a serem liquidadas, com perdas de aproximadamente US$ 530 milhões. Os participantes do mercado parecem estar antecipando a política de aperto do banco central, e a liquidez de fundos ficou claramente mais restrita.