Amanhã vai acontecer um grande evento. O mercado já praticamente antecipou que o Banco do Japão irá aumentar a taxa de juros de política em 19 de dezembro, de 0,50% para 0,75%.

Parece uma simples alteração na taxa de juros, mas na realidade não é tão simples assim. Este será o nível mais alto desde 1995, marcando o fim de um ambiente de taxas de juros extremamente baixas que durou cerca de trinta anos. Para os mercados financeiros globais, isso representa uma mudança significativa.

**Por que o Japão quer agir agora?**

A explicação parece ter duas razões principais: primeiro, a inflação doméstica continua a subir, os custos de importação aumentam constantemente, e o banco central é forçado a agir; segundo, o iene tem estado fraco há muito tempo, e o aumento da taxa pode ajudar a estabilizar a moeda local e atrair fluxos de capital de volta. Essas duas razões impulsionaram a mudança na política.

**Como os fundos globais vão se mover?**

A palavra-chave é "arbitragem com iene". Nos últimos anos, muitos investidores internacionais tomaram empréstimos em ienes de baixa taxa de juros e, em seguida, investiram em títulos americanos e outros ativos de alto rendimento. Assim que o Japão aumentar a taxa, esse espaço de arbitragem será comprimido, e parte do capital precisará retornar. A liquidez vai oscilar, e os mercados de dívida e ações podem ser afetados.

No entanto, o mercado já digeriu essa expectativa há vários meses, então o impacto real pode não ser tão grande. Mas, a curto prazo, o cenário de liquidez global certamente vai mudar.

**O que o mercado de criptomoedas está observando?**

Sob essa perspectiva, as políticas dos bancos centrais de diferentes países estão se diversificando, e a maré de liquidez global está se tornando mais complexa. A alocação de fundos entre diferentes mercados também será ajustada. Como ativo alternativo, as criptomoedas podem enfrentar novas oportunidades ou pressões nesse ambiente macroeconômico em mudança. Observar as ações dos bancos centrais é, na verdade, acompanhar os passos do fluxo de capital.