O Banco do Japão implementou oficialmente a política de aumento de taxas, e o mercado de operações de carry trade de 20 trilhões de ienes enfrenta uma nova avaliação de preços. A direção desta rodada de ajustes não se resume a uma simples questão de alta ou baixa, mas sim a como o mercado irá digerir as mudanças na liquidez.

Com base na dinâmica do mercado, é possível prever três cenários principais:

**Cenário 1: Aumento moderado de taxas + digestão das expectativas (probabilidade de 60%)**

O mercado já precificou completamente a política antes do anúncio. A implementação do aumento de taxas acaba se tornando a última oportunidade de venda em massa, após a qual o mercado começa a buscar fundo. As principais moedas encontram suporte em posições técnicas-chave, entrando posteriormente em uma fase de consolidação lateral. Nesse caso, estratégias de investimento periódico ou posições leves à espera são relativamente seguras.

**Cenário 2: Contração violenta de liquidez (probabilidade de 30%)**

Se o aumento de taxas superar as expectativas, as operações de carry trade enfrentarão liquidações em grande escala. Ativos de risco serão vendidos em massa, as principais moedas podem romper suportes, e as altcoins passarão por uma liquidação coletiva. Neste cenário, o mais importante é sobreviver; as oportunidades de comprar na baixa sempre voltarão, mas ficar preso em posições profundas será muito difícil de escapar.

**Cenário 3: Mudança na política e reversão das expectativas (probabilidade de 10%)**

Assim que o mercado passar a esperar um ciclo de corte de juros, as posições vendidas sofrerão uma reversão rápida. As principais moedas se recuperam rapidamente, liderando as altas. Contudo, esse tipo de movimento costuma ser muito rápido, com oportunidades limitadas de entrada.

**Percepções-chave**

A alta de taxas é apenas o gatilho; o que realmente determina a direção é como a liquidez irá se mover. Uma retirada lenta causa uma consolidação cansativa, uma retirada violenta destrói avaliações, e uma reversão de expectativas pode forçar short squeeze.

**Lista de sobrevivência para traders comuns**

Evite operações com alavancagem elevada, não persiga fundos na esperança de um fundo do mercado, e mantenha uma reserva de caixa suficiente para esperar sinais de confirmação. Se desejar antecipar movimentos de alta, concentre-se em ativos Meme com alta concentração de tokens e baixo custo de Gas, mas sempre controle a exposição ao risco.

O mercado de alta é conquistado com resistência, não com impulso. Ajuste suas posições de forma flexível com base nos sinais do mercado, e coloque sempre a sobrevivência em primeiro lugar.