Na próxima sexta-feira (22 de dezembro) chegará um momento crucial — aproximadamente 23 bilhões de dólares em opções de Bitcoin expiram, representando mais de metade do volume de contratos em aberto na plataforma Deribit. Essa enorme quantidade de fundos que expira certamente causará um impacto significativo no mercado.

Do ponto de vista técnico, a volatilidade do mercado já aumentou claramente. A volatilidade implícita de 30 dias subiu para quase 45%, enquanto a inclinação das opções está em torno de -5%, indicando o verdadeiro sentimento dos participantes do mercado — todos estão mais preocupados com riscos de baixa.

A distribuição dos preços de exercício é bastante interessante. As opções de compra (call) estão concentradas em torno de 100 mil e 120 mil dólares, esses dois marcos psicológicos, mas o que realmente merece atenção são as opções de venda (put) próximas de 85 mil dólares, com cerca de 1,4 bilhões de dólares. Essa faixa de preço pode se tornar uma "zona de atração magnética" para o preço; uma quebra aqui pode desencadear uma reação em cadeia.

O cenário macroeconômico também é complexo. O representante do Federal Reserve, Goolsbee, recentemente enviou sinais contraditórios: por um lado, afirmou que, se a inflação continuar a diminuir, pode-se considerar uma redução de juros, mas, por outro, expressou preocupação com uma redução prematura, enfatizando a necessidade de evidências mais duradouras de desaceleração da inflação. Essa postura ambígua torna difícil para os participantes do mercado precificarem com precisão.

A direção do dólar também está exercendo pressão. O índice do dólar subiu ligeiramente para 98.425, enquanto o euro caiu para 1.7725. Uma moeda forte geralmente significa que os ativos de risco estão sob pressão, e as criptomoedas naturalmente não são exceção.

O desempenho das altcoins é ainda mais preocupante. O USTC caiu mais de 13% nas últimas 24 horas, o STEEM caiu mais de 10%, e várias outras moedas como LRC, 10TX, STORJ, THETA, FIDA atingiram novas mínimas. A queda na semana do Q1 atingiu 17.59%.

Curiosamente, monitoramentos indicam que na madrugada de 19 de dezembro, 90 milhões de USDT foram transferidos de uma carteira desconhecida para uma exchange. Isso pode indicar que grandes fundos estão se preparando para uma possível volatilidade intensa, ou pode sugerir que uma grande transação está prestes a começar.

De modo geral, a expiração de opções, a incerteza política, a força do dólar e a queda generalizada das altcoins colocam o mercado em uma fase bastante sensível. Os próximos focos de atenção devem estar em dois pontos: primeiro, se o Bitcoin conseguirá manter o suporte de 85 mil dólares, e segundo, como será a liquidez do mercado antes e após o fim de semana.