Os ciclos de taxas de juro definitivamente desempenham um papel aqui, especialmente quando se lida com a mecânica de gerir uma moeda de reserva global. Mas isso é apenas metade da história. O que realmente move os mercados é o comportamento coletivo—o sentimento, a mentalidade de rebanho, a forma como os traders e investidores reagem em uníssono. Mudanças de política importam, claro, mas como a multidão interpreta e responde a essas mudanças? É aí que surge a verdadeira volatilidade. É a interação entre fatores estruturais e pura psicologia de mercado.