Recentemente, tenho acompanhado dados on-chain e descobri algumas coisas interessantes. Aquele grande detentor de BTC com uma posição de quase 7 bilhões de dólares, seu agente recentemente divulgou uma meta clara: Bitcoin mirando US$ 106.000, Ethereum atingindo US$ 4.500.

À primeira vista, esse grande investidor atualmente tem uma perda flutuante de quase 80 milhões de dólares em posições longas, o que parece assustador. Mas é preciso olhar os detalhes — seu preço de liquidação de posições longas de ETH com alavancagem de 5x está em 2150, e o mercado nunca caiu até esse nível, o que indica? Uma probabilidade considerável de uma limpeza de stops de curto prazo.

Outro ponto é a discussão sobre o aumento de juros no iene, que já é um tema antigo, o mercado já digeriu isso há tempos. O que realmente é interessante é a estabilidade das posições on-chain. A margem desse grande investidor ainda aguenta, e a perda flutuante em posições longas alavancadas é uma ocorrência comum durante a volatilidade. Quando a tendência se iniciar, essas perdas podem ser recuperadas.

Desde a semana passada, tenho observado essa lógica: uma retração do mercado na verdade é uma oportunidade de entrada. Os grandes investidores não estão reduzindo suas posições, pelo contrário, mantêm o tamanho durante essa correção, o que geralmente indica que eles estão preparando a próxima onda de alta. Olhando para dados históricos, sinais semelhantes costumam gerar reações marcantes no mercado após aparecerem.

Os investidores de spot não precisam entrar em pânico excessivamente; durante a volatilidade, o importante é manter as posições. A lógica de alta ainda está vigente, o espaço para Bitcoin e Ethereum ainda não foi totalmente explorado. Acompanhar os dados on-chain e entender a mentalidade dos grandes investidores costuma ser mais eficaz do que tentar vender na alta ou comprar na baixa. Quando o ritmo do mercado se estabelecer, tudo ficará mais claro.