O governador do Banco do Japão manifestou recentemente que, se os dados económicos e de preços estiverem de acordo com as expectativas, continuará a avançar com o aumento das taxas de juro. A última subida de juros elevou a taxa para 0,75%, atingindo um máximo histórico desde 1995, marcando oficialmente o fim de um ambiente de taxas de juro extremamente baixas que durou trinta anos.

Esta mudança tem múltiplas implicações profundas. No passado, a política de taxas de juro extremamente baixas do Japão libertou uma grande quantidade de capital barato para o mundo, parte desse capital de arbitragem fluía para mercados emergentes e classes de ativos de alto risco, sendo o mercado de criptomoedas uma das principais beneficiárias. Agora, o Banco do Japão mudou de direção, embora o ritmo de aumento das taxas seja relativamente moderado, o sinal transmitido é claro: a era do financiamento de baixo custo a nível global está a chegar ao fim.

A curto prazo, se outras principais economias seguirem o mesmo caminho, o ambiente de liquidez irá gradualmente apertar-se, e o mercado de criptomoedas enfrentará inevitavelmente pressões psicológicas e volatilidade de preços. Mas o mais importante é que o próprio Banco do Japão também enfatiza que irá avaliar primeiro os efeitos da política antes de definir os próximos passos, o que não indica um aperto agressivo e rápido.

A lição prática para os investidores é que as mudanças no ambiente macroeconómico testam mais a paciência e a consciência de risco. Apostar com alavancagem elevada é uma estratégia que facilmente é eliminada por oscilações. Pelo contrário, identificar ativos com fundamentos sólidos, construir posições de forma gradual, reduzir posições de forma flexível e operar de forma prudente são as atitudes corretas para transitar de um ciclo de afrouxamento para um ciclo de aperto.

A longo prazo, o mercado irá progressivamente reduzir a dependência da liquidez, passando a valorizar mais a capacidade de criação de valor dos próprios ativos. Entre as principais moedas, os projetos com aplicação prática e suporte ecológico são relativamente mais capazes de resistir aos riscos macroeconómicos. Não se deixar influenciar por notícias de curto prazo, manter um julgamento claro e racional, são essenciais para atravessar ciclos de mercado.