#大户持仓动态 比特币 na última década tem mostrado um desempenho notável — o preço subiu 4,02%, e a história por trás disso é mais complexa.

Desde o fundo de 84.483,80 dólares até aos 87.855,91 dólares, esta subida não aconteceu do nada. A razão mais direta é o fluxo contínuo de fundos institucionais. Na quarta-feira passada, o fluxo líquido diário do ETF de Bitcoin à vista nos EUA atingiu 4,57 bilhões de dólares, o maior valor do mês. Os números mostram que os grandes players estão acumulando silenciosamente.

Mais importante ainda, há mudanças no âmbito regulatório. A SEC dos EUA otimizou o ciclo de aprovação de ETFs de criptomoedas para cerca de 75 dias, uma melhoria significativa em relação ao passado. O aumento na eficiência da aprovação significa o quê? No futuro, mais fundos institucionais em conformidade irão entrar continuamente, o que é uma vantagem estrutural para o BTC a longo prazo.

Do ponto de vista de posicionamento de mercado, o Bitcoin está passando de uma avaliação severamente subestimada para uma fase relativamente equilibrada. A experiência histórica nos ensina que essa fase geralmente vem acompanhada de acumulação silenciosa por parte das instituições e de um processo de descoberta de preço mais racional.

Por outro lado, os riscos também não podem ser ignorados. O Banco do Japão acabou de elevar a taxa de juros para 0,75%, o ponto mais alto dos últimos 30 anos. Quando o ciclo de aperto começa, a liquidez global se restringe, e os ativos de risco são os primeiros a sofrer. Um detalhe importante a ser observado: na última vez que o Banco do Japão apertou a política, o Bitcoin também recuou significativamente, com quedas entre 23% e 32%. A história tende a se repetir.

Ainda mais preocupante é a pressão do lado das posições. Atualmente, cerca de 6,7 milhões de BTC estão em situação de perda, representando um quarto da oferta. Entre esses, os detentores de longo prazo controlam 43% dessas posições com prejuízo. Isso significa que, se o mercado continuar sob pressão, pode haver uma onda de vendas forçadas.

Na comunidade, há opiniões bastante divididas. Os otimistas acreditam que a volatilidade atual é apenas uma limpeza normal e confiam na continuidade do mercado; os pessimistas, por outro lado, temem que o cenário macroeconômico adverso possa provocar uma queda mais acentuada. Ambos os lados apresentam dados que sustentam suas opiniões, refletindo a incerteza atual do mercado.

Em suma, $BTC e $ETH enfrentam uma situação de oportunidades e riscos coexistentes — a adoção institucional está crescendo, o ambiente regulatório está se aprimorando, mas a incerteza macroeconômica também aumenta. A direção do próximo movimento do mercado provavelmente dependerá de qual dessas forças não aguentará primeiro.