O principal responsável do Federal Reserve de Nova Iorque acabou de fazer uma análise interessante sobre o panorama da inflação em novembro. John Williams destacou o que chamou de "fatores técnicos" que provavelmente reduziram o número principal—o que significa que as pressões de preços reais podem estar a correr mais quentes do que os dados publicados sugerem.

Esta distinção importa. Se Williams estiver certo, isso significa que a verdadeira história da inflação não é tão otimista quanto os números principais parecem indicar. Distúrbios técnicos na recolha de dados podem criar uma falsa sensação de arrefecimento, o que tem implicações óbvias na forma como os decisores políticos pensam sobre as decisões de taxas no futuro.

Para os traders e investidores em criptomoedas, este tipo de comentário do Fed alimenta diretamente as expectativas macroeconómicas mais amplas. Quando os responsáveis do banco central começam a destacar peculiaridades nos dados e a sugerir que a inflação subjacente permanece persistente, isso reverbera nas decisões de alocação de ativos em todos os setores.