O aumento do setor de Computação de Cliente da Intel: Este impulso é sustentável?

Intel está a mostrar um verdadeiro ímpeto no seu Grupo de Computação para Clientes. As receitas do terceiro trimestre atingiram $8,53 mil milhões, um aumento de $8,16 mil milhões há um ano—superando as expectativas dos analistas. Esse aumento de 8% trimestre a trimestre indica algo importante: o mercado de PCs não está apenas a recuperar, está a mudar.

Duas forças principais estão a impulsionar este crescimento. Primeiro, as empresas estão a acelerar a atualização para o Windows 11, considerando-o mais do que uma simples atualização de software, mas uma necessidade para fluxos de trabalho modernos. Segundo, os PCs com IA estão a ganhar força. Universidades como a Arizona State já estão a implementar frotas de PCs com IA alimentados pela Intel para melhorar as operações. A Intel espera enviar mais de 100 milhões de unidades até 2025, sinalizando confiança nesta trajetória.

A parceria com a Microsoft acrescenta uma camada adicional à estratégia da Intel. Ao integrar a geribilidade vPro com o Microsoft Intune, a Intel está a resolver um problema real: as empresas agora podem gerir frotas de PCs conectados à nuvem através de uma plataforma familiar, ligando o hardware físico à infraestrutura de nuvem. Para as equipas de TI que gerem forças de trabalho distribuídas, isto é importante.

Os próximos lançamentos de processadores—Lunar Lake, Arrow Lake e Panther Lake—estão posicionados para prolongar este ímpeto nos próximos trimestres.

A Competição Não Está a Dormir

A AMD registou $4 mil milhões em receitas no terceiro trimestre, um aumento de 73% face ao ano anterior, impulsionada pela forte procura pelos processadores Ryzen e pelas vendas de GPUs Radeon. Entretanto, os processadores Snapdragon X Elite baseados em ARM da Qualcomm estão a ganhar terreno no espaço de PCs com IA, representando uma ameaça potencial à dominação da Intel no mercado de PCs. O segmento QCT da Qualcomm reportou $8,99 mil milhões em receitas trimestrais, um aumento face aos $8,07 mil milhões.

Porque é que a Previsão das Ações da Intel é Importante Agora

As ações da Intel subiram 55,6% no último ano, em comparação com os 30,7% da indústria de semicondutores em geral. Com um rácio de 1,38x o valor contabilístico—bem abaixo da média do setor de 31,73x—sugere que o mercado ainda vê potencial de valorização. No entanto, as estimativas de lucros para 2025 aumentaram, enquanto as previsões para 2026 abrandaram, indicando alguma cautela quanto ao crescimento sustentado para além do próximo ano.

A verdadeira questão: o ímpeto do CCG da Intel pode manter-se enquanto enfrenta alternativas baseadas em ARM? Os próximos dois trimestres serão reveladores.