Ontem, após a divulgação dos dados de emprego não agrícola dos EUA, o mercado explodiu. A comunidade de criptomoedas dividiu-se em duas facções que passaram a discutir até de madrugada, uma gritando que a tendência iria inverter, enquanto a outra se preocupava em cortar posições. Tendo passado tantos anos neste meio, hoje não vou falar de hipóteses vazias, vou apresentar diretamente o julgamento mais crucial: esta rodada de dados, à primeira vista, parece uma "surpresa acima do esperado", mas na realidade é um "teste de resistência" do mercado de criptomoedas combinado com um "aviso de janela de entrada", e quem entende já começou a se posicionar.

Vamos começar pelo conflito mais fundamental: os dados de emprego privado estão fortes, mas a taxa de desemprego está subindo. Essa contradição dividiu o mercado em dois campos.

Um grupo são os investidores de médio a longo prazo, que olham para o quadro geral. Desde que o governo Trump assumiu, cortaram-se departamentos redundantes e liberalizaram setores de energia e outros, e em um ambiente de altas taxas de juros, as empresas privadas ainda conseguem expandir suas vagas, o que indica que a economia está realmente sólida. Eles apostam que até 2026 haverá uma grande mudança na economia de IA e do espaço, e acreditam que o crescimento atual do emprego é apenas um prelúdio para esses setores emergentes, por isso mantêm uma visão otimista sobre ativos digitais a longo prazo.

Outro grupo são os traders de curto prazo, que focam na subida da taxa de desemprego e em outro fenômeno que criticam intensamente: muitas posições atualmente são "um emprego dividido em três trabalhos" que foram empurrados de forma artificial. À primeira vista, os números de emprego parecem bons, mas a renda das pessoas comuns não acompanhou esse crescimento. Além disso, o legado de alta inflação deixado pelo governo anterior ainda não foi totalmente digerido, e essa contradição se torna especialmente evidente. Eles acreditam que isso é uma falsa prosperidade antes de uma recessão econômica.

Cada grupo tem sua lógica, mas o mais importante é observar a direção das políticas nos próximos meses e se as empresas conseguirão sustentar as promessas feitas pelos dados de emprego. A volatilidade do mercado de criptomoedas, na essência, reflete a aposta nesses dois cenários.