O que o portefólio de investimento de 184,8 mil milhões de dólares de Bezos revela sobre o futuro

Jeff Bezos não construiu apenas a Amazon—ele tem estado silenciosamente a remodelar várias indústrias através do seu braço de capital de risco, Bezos Expeditions. Com um património líquido de 184,8 mil milhões de dólares, o fundador da Amazon tem alocado capital em mais de 17 empresas que abrangem saúde, IA, logística e agricultura. Aqui está o que a sua tese de investimento nos revela sobre para onde se dirige a inovação.

A Aposta na Infraestrutura Inicial (2006-2013)

Muito antes de todos se interessarem por startups, Bezos apoiava ferramentas fundamentais. Em 2006, comprou uma participação minoritária na Basecamp, o software de gestão de projetos que pioneirou o modelo Software-as-Service. Em 2013, apostou na Nextdoor, uma rede social hiperlocal que conecta vizinhos. A trajetória da Nextdoor é reveladora—avaliada em 4,3 mil milhões de dólares na aquisição pela Khosla Ventures em julho de 2023, agora cotada a 2,72 dólares por ação com um valor de mercado de 1,009 mil milhões de dólares sob o ticker “KIND”.

Na mesma altura, Bezos participou num $10 milhão de investimento na MakerBot em 2011, reconhecendo cedo que a impressão 3D democratizaria a manufatura. A MakerBot foi posteriormente adquirida pela Stratasys, validando a sua tese.

A Revolução do Transporte & Alimentação (2011)

Um investimento de $37 milhão na Série B da Uber em 2011 transformou-se numa das suas maiores apostas de sucesso. A Uber abriu capital em 2019 a $45 por ação, depois triplicou para 69,01 dólares em agosto de 2024, dando à empresa um valor de mercado superior a 143,914 mil milhões de dólares. Um exemplo clássico de uma convicção em estágio inicial a dar frutos.

Saúde & Moonshots contra o Cancro (2014-2016)

Foi aqui que Bezos passou de melhorias incrementais a desafios existenciais. Em 2014, Bezos Expeditions investiu $56 milhão na Juno Therapeutics, adicionando mais $134 milhão em agosto desse ano. A Juno focava na imunoterapia para tratamento do cancro. Apesar de ter sido adquirida pela Celgene por $9 mil milhões em 2018, o investimento destacou a sua tese: apostar na biologia de ponta.

De forma semelhante, em 2016, investiu $100 milhão na Grail, uma empresa de deteção precoce de cancro usando testes de sangue. A Grail angariou mais de $2 mil milhões antes de a Illumina a adquirir por $8 mil milhões, validando toda a tese de cuidados de saúde de precisão.

Educação & Inclusão Financeira (2015-2017)

EverFi recebeu $190 milhão de Bezos em abril de 2017, durante a Série D. A empresa de edtech abordava literacia financeira, STEM e preparação para carreiras—preparando essencialmente as pessoas para uma economia que Bezos previa. Embora a Blackbaud tenha adquirido a EverFi por $750 milhão em 2022, o investimento reflete a crença de Bezos de que o capital humano é tão importante quanto a infraestrutura física.

Na mesma altura, Fundbox recebeu $50 milhão em setembro de 2015 para democratizar o empréstimo a pequenas empresas. Em novembro de 2021, a Fundbox tinha angariado $410 milhão e caminhava para uma avaliação de IPO de 1,1 mil milhões de dólares—prova de que a inclusão financeira é um mercado, não apenas uma ideologia.

A Revolução na Agricultura (2017)

Quando Bezos investiu $200 milhão na Plenty durante a Série B em julho de 2017, apostou na agricultura vertical como o futuro da alimentação. A proposta da Plenty era convincente: cultivar 350 vezes mais colheitas usando 99% menos água, sem pesticidas, sem OGM. A empresa anunciou recentemente uma joint venture de $680 milhão com a Mawarid para construir fazendas no Médio Oriente—o capital de Bezos lançou uma nova categoria de agricultura.

Tudo como Serviço (2011-2018)

Bezos apoiou a Remitly, uma aplicação de pagamentos digitais para transferências internacionais. A empresa cotada a 13,67 dólares com um valor de mercado de 2,625 mil milhões de dólares, demonstrando uma procura sustentada por infraestruturas financeiras. Também investiu na Stack Overflow através da Bezos Expeditions, embora tenha sido posteriormente vendida à Prosus por 1,8 mil milhões de dólares em 2021—mais uma prova de que ferramentas para desenvolvedores têm um valor de mercado enorme.

Domo recebeu $60 milhão em 2013, posicionando os gestores para monitorizar dados empresariais em tempo real a partir de telemóveis. Apesar de a IPO da Domo em 2018 ter sido a $21 por ação, depois caiu para 7,60 dólares em agosto de 2024 (valor de mercado: 287,455 milhões de dólares), a tese—que a democratização dos dados importa—permanecia sólida.

Mark43 recebeu $27 milhão na Série B (abril de 2016), além de $38 milhão na Série C, com a Amazon Web Services a apoiar a sua carga de trabalho de software de justiça criminal. É um exemplo raro de a Amazon integrar diretamente um investimento de Bezos.

A Explosão da IA (2024)

Até 2024, a estratégia de investimento de Bezos mudou decisivamente para a IA. Em fevereiro, a Figure AI garantiu $675 milhão numa avaliação de 2,6 mil milhões de dólares, com Bezos a comprometer $100 milhão ao lado da Nvidia e da Microsoft. A Figure está a construir robôs humanoides para trabalho comercial—o Goldman Sachs projeta que o mercado atingirá $38 mil milhões até 2035.

Perplexity AI angariou 73,6 milhões de dólares na Série B com a participação da Bezos Expeditions, seguida por outra rodada de $63 milhão elevando a avaliação para 2,5-$3 mil milhões. O motor de busca alimentado por IA desafia o domínio do Google com precisão ao estilo chatbot.

O Padrão: Surfar a Onda, Depois Deixar Outros Aproveitarem

Bezos investiu em Airbnb com $112 milhão, uma jogada que se revelou premonitória. A Airbnb angariou um total de 5,8 mil milhões de dólares, abriu capital a $68 por ação em dezembro de 2020, e agora cotada a 114,64 dólares com um valor de mercado de 71,8 mil milhões de dólares. Um retorno de 69% só com a IPO.

As suas apostas contam uma história: entrada precoce em empresas que criam categorias, não necessariamente controlo, e uma habilidade incomum de identificar pontos de inflexão. Desde gestão de projetos até agricultura vertical e robôs humanoides, Bezos não investe no que está a funcionar—investe no que vem a seguir. A lição para os investidores que acompanham os seus movimentos: convicção supera consenso, infraestrutura supera hype, e o aborrecido muitas vezes supera o cool.