A recuperação das ações da Alphabet acabou? Por que o impulso da IA sugere que há mais espaço para crescer

As ações da Alphabet subiram 47% até agora este ano, superando facilmente o ganho de 21% do Nasdaq Composite. Com uma capitalização de mercado de 3,3 trilhões de dólares, o gigante tecnológico já se tornou enorme—mas os observadores do mercado acreditam que a ação ainda pode ter um potencial de valorização significativo. O principal catalisador? A capacidade da empresa de transformar sua tecnologia de IA em receitas concretas em várias linhas de negócio.

Como a IA Está Remodelando o Motor de Receita da Alphabet

A verdadeira história não é apenas que a Alphabet investiu em IA—é que a empresa está realmente ganhando dinheiro com ela. Essa mudança é evidente em toda a empresa.

Do lado do consumidor, o Gemini atraiu mais de 650 milhões de utilizadores mensais em apenas três anos de existência. Esse tipo de adoção de um produto de IA é notável. Enquanto isso, a IA está impulsionando o negócio principal de publicidade da empresa. O Search e o YouTube estão gerando retornos mais fortes à medida que recursos alimentados por IA melhoram o envolvimento dos utilizadores e a segmentação.

O panorama empresarial é igualmente convincente. O backlog do Google Cloud atingiu $155 bilhões, marcando um aumento de 46% ano após ano. Isso reflete uma fome genuína por parte das empresas desesperadas para aproveitar a infraestrutura de IA. A divisão Cloud está essencialmente capturando a onda de negócios que correm para construir capacidades de IA.

Desempenho Financeiro Apoia a Narrativa

Números não mentem. A Alphabet apresentou resultados robustos no terceiro trimestre, com lucros ajustados por ação crescendo 35% ano após ano. Esse tipo de aceleração de lucros é a base para uma valorização adicional das ações.

O que é particularmente notável: mesmo após a alta de 47%, a ação é negociada a um múltiplo de 25x lucros futuros com base nas estimativas de consenso para 2026. Para uma empresa na vanguarda da comercialização de IA, essa avaliação não está esticada—deixando espaço para o mercado precificar um crescimento contínuo.

A Conclusão Sobre a Alphabet

A questão não é se a Alphabet está cara demais para comprar agora. A questão é se você acredita que a empresa pode sustentar sua trajetória de crescimento impulsionada por IA. Com o Gemini ganhando tração, o Cloud gerando backlogs massivos e os negócios principais de publicidade se fortalecendo, as evidências sugerem que a Alphabet tem múltiplas alavancas para puxar. A recente alta das ações reflete o reconhecimento dessa mudança—mas a trajetória pode estar apenas começando.