Fuga de Desenvolvedores na América: Como o Projeto de Lei sobre Estrutura de Mercado Pode Remodelar o Futuro das Criptomoedas

A comunidade de desenvolvedores de criptomoedas dos EUA está numa encruzilhada. Novas pesquisas revelam que o número de desenvolvedores americanos diminuiu 7% nos últimos quatro anos, uma tendência preocupante que ameaça o ambicioso objetivo do Presidente Donald Trump de posicionar a América como a capital mundial das criptomoedas. Apresenta-se o desenvolvedor 10x—aqueles talentos raros capazes de construir a infraestrutura que alimenta as finanças descentralizadas e os ecossistemas blockchain. No entanto, sem proteções legais adequadas, até esses construtores excepcionais correm o risco de abandonar o espaço completamente.

O Jogo da Proteção dos Desenvolvedores

Uma coalizão de 115 stakeholders de criptomoedas, coordenada pelo DeFi Education Fund (DEF), adotou uma postura audaciosa: estão tornando a proteção dos desenvolvedores uma condição inegociável para apoiar o projeto de lei sobre a estrutura de mercado que está por vir. Na sua carta ao Senado, eles exigiram “proteções nacionais explícitas para desenvolvedores de software e provedores não-custodiais”. A ameaça implícita é clara—sem essas salvaguardas, eles retirarão totalmente o seu apoio ao projeto de lei.

A preocupação central decorre de casos de alto perfil, como a acusação de Roman Storm sob as acusações de lavagem de dinheiro do Tornado Cash. Desenvolvedores neutros, que criam ferramentas de código aberto, temem serem criminalizados simplesmente por criar tecnologia, independentemente de como os usuários possam usá-la de forma indevida. Esse efeito de intimidação já começou a moldar onde os desenvolvedores escolhem construir e inovar.

Interesses em Conflito no Congresso

A comunidade DeFi não está sozinha na sua pressão junto do Congresso. Jake Chervinsky, diretor jurídico do Variant Fund, alertou que a nova legislação deve proteger os desenvolvedores de retornarem à hostilidade regulatória da era Biden. Amanda Tuminelli, Diretora Executiva do DEF, enfatizou que os desenvolvedores não devem ser “classificados erroneamente” dentro de estruturas regulatórias tradicionais de finanças que não se encaixam na sua natureza não-custodial.

No entanto, as demandas da DeFi enfrentam forte resistência de outros setores. A indústria bancária lançou uma campanha feroz para bloquear a capitalização de juros em stablecoins de pagamento, argumentando que essa prática ameaça as instituições financeiras tradicionais. Simultaneamente, as bolsas de valores tradicionais levantaram alarmes sobre a tokenização on-chain, chamando-a de um “risco de imitação” dos mercados de ações. Estão pressionando o Congresso a impor padrões regulatórios rigorosos aos emissores de valores de ativos digitais.

Este cenário fragmentado forçou o Congresso a um delicado ato de equilíbrio. A lobby de criptomoedas expandiu dramaticamente seu caixa de guerra rumo às eleições de 2026, aumentando a pressão sobre os legisladores—particularmente aqueles que historicamente são céticos em relação aos ativos digitais.

Cronograma e Caminho para a Resolução

O Comitê de Agricultura do Senado, que supervisiona a Commodity Futures Trading Commission (CFTC), planeja divulgar seu projeto de lei sobre a estrutura de mercado no início de setembro. Mais significativamente, disputas de jurisdição entre a Securities and Exchange Commission (SEC) e a CFTC devem ser resolvidas até o final do mês. Esclarecer com sucesso essas autoridades sobrepostas poderia criar um caminho regulatório mais limpo para todo o setor de ativos digitais.

A discussão sobre a legislação da estrutura de mercado será retomada em setembro, com alguns observadores otimistas quanto à aprovação antes do final do ano. Outros alertam para cautela, avisando que atrasos podem empurrar o cronograma até 2025, prolongando a incerteza para desenvolvedores e construtores que ainda estão decidindo se a América continua sendo um lar viável para sua inovação.