As regras fiscais impulsionam o boom dos derivados de criptomoedas na Índia

O mercado de derivados de criptomoedas na Índia está a experimentar um aumento inesperado, impulsionado em parte pela política fiscal de 30% do país sobre ganhos com ativos digitais. Embora a estrutura de tributação tenha sido criada para regular o setor, ela inadvertidamente criou incentivos únicos que favorecem o trading com alavancagem em detrimento das holdings tradicionais de criptomoedas.

Por que a alta alavancagem atrai investidores indianos

De acordo com Nithin Kamath, CEO da corretora de destaque na Índia Zerodha, a combinação de alta alavancagem e tratamento fiscal favorável sobre derivados tornou-se um ímã para indivíduos ricos e investidores institucionais. Apesar de operar numa área regulatória cinzenta, plataformas de trading de criptomoedas em toda a Índia estão a ver uma atividade acelerada nos mercados de futuros e opções.

A atratividade é simples: o trading de derivados com alavancagem significativa oferece potencial para retornos substanciais em comparação com compras à vista de Bitcoin e outros ativos. Entretanto, o imposto de 30% sobre lucros de criptomoedas—juntamente com um TDS adicional de 1% sobre transações superiores a 50.000 rúpias—cria um ambiente fiscal eficiente para certas estratégias de derivados que os mercados tradicionais de ações não conseguem igualar.

Uma mudança na gestão de património na Índia

Gestores de ativos em toda a Índia têm incorporado cada vez mais Bitcoin, fundos de criptomoedas e instrumentos de trading avançados nas carteiras dos clientes. Isto representa uma mudança fundamental em relação aos anos passados, quando os ativos digitais representavam apenas alocações marginais. A combinação de preços recorde do Bitcoin, maior acessibilidade às plataformas e regulações favoráveis nos mercados globais reforçou esta tendência.

A estrutura fiscal de criptomoedas na Índia agora exige que os traders paguem uma taxa fixa de 30% sobre todos os ganhos provenientes de trading, venda ou utilização de criptomoedas, além do limite de 1% de TDS. Paradoxalmente, esta estrutura incentivou a participação em derivados em vez de desencorajar a atividade de mercado.

SEBI considera uma estrutura de derivados mais ampla

A Securities Exchange Board of India (SEBI) está simultaneamente a examinar como estender e refinar as suas regulações sobre derivados de ações. O presidente da SEBI, Tuhin Kanta Pandey, indicou que o conselho planeja consultar os participantes do mercado sobre a calibração da maturidade dos produtos derivados para apoiar melhor estratégias de hedge e investimento a longo prazo, ao mesmo tempo que gere riscos do mercado cinzento.

Esta evolução regulatória no mercado tradicional de derivados na Índia reflete uma atenção crescente ao setor de criptomoedas, sugerindo uma aceitação institucional mais ampla do trading baseado em alavancagem entre diferentes classes de ativos.