Como jogar com derivação nas Finanças Descentralizadas? Vamos entender do zero.

Aviso: O conteúdo é longo, mas está cheio de insights valiosos.

Se você deseja lucrar no mercado de criptomoedas, mas não quer possuir diretamente uma certa moeda, os derivados são uma excelente escolha. O valor desse instrumento financeiro depende de um ativo subjacente (como Bitcoin ou Ethereum), permitindo que os traders ganhem com as flutuações de preço - mesmo que eles não possuam o ativo.

No ecossistema DeFi (finanças descentralizadas), os derivados estão a crescer a uma velocidade impressionante. Ao contrário dos derivados tradicionais, os derivados DeFi funcionam na blockchain, executando automaticamente as condições de negociação através de contratos inteligentes, sem necessidade de intermediários.

A lógica central dos derivados

Os derivados são essencialmente contratos entre duas partes, cujo valor deriva da direção futura do preço do ativo subjacente. Em termos simples, os derivados oferecem a oportunidade de lucrar com as mudanças no preço do ativo - quer o preço suba ou desça.

Os derivados são divididos em algumas categorias: contratos futuros, opções e swaps. O que todos têm em comum é que se baseiam em um princípio central - os investidores podem lucrar com as variações futuras dos preços dos ativos, mesmo sem possuir o ativo.

Os derivados têm ainda duas funções importantes: hedge de risco e trading alavancado. Por exemplo, um trader com capital limitado pode controlar uma quantia maior de contratos futuros através da alavancagem. Além disso, os derivados também podem ser usados para hedge de portfólio - compensando potenciais perdas através de posições derivadas inversas.

Mas é importante notar: os derivados são ferramentas complexas, a alavancagem pode aumentar os lucros, mas também pode aumentar as perdas. É necessário entender os riscos antes de negociar.

As principais diferenças entre produtos derivados DeFi e produtos derivados tradicionais

O valor dos derivados DeFi ainda depende do ativo subjacente (geralmente criptomoedas), mas eles operam em protocolos de blockchain. Os derivados de criptomoedas são os mais comuns no DeFi, embora os usuários também possam criar derivados associados a outros ativos, como ações.

Através de contratos de derivativos, qualquer pessoa pode lucrar com as flutuações de preços dos ativos ou fazer hedge de posições em um ambiente transparente e sem necessidade de confiança. Os protocolos de derivativos DeFi geralmente são fáceis de usar - qualquer um que tenha uma carteira de criptomoedas pode participar.

A maior vantagem é a auto-custódia. Os traders podem controlar os seus ativos e chaves privadas, sem precisar entregá-los a plataformas centralizadas ou custodiante de terceiros. Isso significa que você pode mover ativos livremente entre diferentes protocolos DeFi, sem ter que esperar longos tempos de retirada.

Como funciona a plataforma de derivativos DEX

As bolsas de derivados descentralizadas (Derivative DEX) operam na blockchain, eliminando intermediários. A blockchain em si é um livro-razão imutável - todas as transações e a execução de contratos são registradas permanentemente e não podem ser alteradas.

Os protocolos de derivados DeFi são construídos em várias blockchains: Ethereum, BNB Chain, Solana ou soluções de segunda camada. Eles diferem em segurança, escalabilidade e custos de transação, o que pode afetar a facilidade de uso da plataforma e o desempenho geral.

Alguns DEXs concentram-se na compatibilidade entre cadeias, permitindo que os usuários negociem derivados em várias blockchains ao mesmo tempo.

Contratos inteligentes são a tecnologia central das DEX. Esses programas autoexecutáveis codificam diretamente as condições, executando automaticamente transações, liquidações e outras funções (como staking e governança), sem necessidade de intervenção humana.

A DEX também depende de oráculos de blockchain para rastrear preços com precisão, mantendo a conexão com os ativos reais. O grau de descentralização, a precisão dos dados e a frequência de atualização dos diferentes oráculos variam, o que afeta a confiabilidade geral da plataforma.

Estrutura de Poder dos Derivados

Os protocolos de derivativos DeFi adotam um modelo de governança descentralizada - os usuários podem participar da tomada de decisões até certo ponto. No entanto, alguns protocolos adotam uma estrutura altamente descentralizada, enquanto outros dependem de decisões centralizadas.

Token nativo desempenha um papel crucial nos derivativos DeFi. Em certas plataformas, os detentores de tokens podem participar da governança através de DAO (organizações autônomas descentralizadas), votando em melhorias do protocolo e outras mudanças. Às vezes, os tokens também podem substituir stablecoins como colateral para negociação.

Os DEX também podem incentivar os market makers com tokens nativos. Por exemplo, algumas exchanges cobram taxas e as distribuem entre os provedores de liquidez para recompensá-los por aumentar a liquidez da plataforma.

Quatro Tipos de Derivativos DeFi

contratos perpétuos

Os contratos de futuros permitem que os traders lucrem com as mudanças de preço futuro do ativo subjacente. Um futuro é um acordo que estabelece a compra ou venda de um ativo a um preço predeterminado em uma data futura.

No sistema financeiro tradicional, os futuros são geralmente negociados em bolsas centralizadas. O DeFi oferece aos negociadores um ambiente descentralizado e sem necessidade de confiança, permitindo negociar futuros diretamente na blockchain, sem intermediários.

Os futuros DeFi podem ser perpétuos ou ter uma data de vencimento fixa. Futuros perpétuos simulam as negociações de futuros tradicionais, mas não têm data de vencimento ou data de liquidação - este é o tipo de derivativo mais comum no DeFi. Os futuros perpétuos oferecem mais flexibilidade e acessibilidade do que os futuros normais, mas vêm com riscos elevados de alavancagem e custos de financiamento.

contrato de opção

As opções conferem ao titular o direito (mas não a obrigação) de comprar ou vender o ativo subjacente a um preço específico em uma data específica. O mesmo se aplica às opções de criptomoeda.

As opções podem ser usadas para cobrir o risco de flutuação de preços ou para negociar a futura mudança de preço de um ativo. Por exemplo, se você possui ETH, mas está preocupado com uma queda futura, pode comprar opções de venda, que lhe permitem vender ETH a um preço pré-definido, independentemente de como está o preço à vista. Isso pode limitar as perdas potenciais.

Por outro lado, as opções também podem ser utilizadas para lucrar com a subida do preço das criptomoedas. Neste caso, você compraria uma opção de compra, que lhe permite adquirir o ativo a um preço pré-determinado, lucrando quando o valor do ativo ultrapassar o preço de exercício.

ativos sintéticos

Os ativos sintéticos (ou “synths”) são versões digitais de ativos reais, facilitando o armazenamento e a negociação. Eles são essencialmente derivados de blockchain, utilizando a blockchain para replicar o valor dos ativos subjacentes, incluindo características como a inflação.

Embora os ativos sintéticos sejam semelhantes às stablecoins, eles são mais diversificados - podem representar ações, metais preciosos, altcoins, opções e até futuros.

Os ativos sintéticos, embora tentem refletir com precisão o valor dos ativos subjacentes, não são diretamente suportados por eles. O seu objetivo é aproveitar a transparência e a abertura da blockchain para proporcionar acesso sem barreiras a qualquer pessoa em todo o mundo, formando um espaço de investimento sem necessidade de confiança, tornando os ativos tradicionais acessíveis.

contrato de swap

Um swap é um acordo entre duas partes para trocar fluxos de caixa, geralmente baseado em ativos diferentes ou indicadores de preço. No DeFi, os swaps podem ser usados para trocar o valor de diferentes tokens ou para fazer hedge contra riscos de taxa de juros.

Os desafios reais enfrentados pelos derivados DeFi

É crucial entender os riscos de negociação antes de investir fundos. A negociação de derivados DeFi geralmente apresenta riscos maiores do que a negociação direta de criptomoedas, pois os derivados são ferramentas complexas e voláteis. Os traders devem estar preparados para suportar maiores lucros e perdas.

Problemas de liquidez também podem surgir. As DEX ainda são plataformas emergentes, e o baixo volume de negociações pode levar a grandes desvios nos preços. Comparado às bolsas de criptomoedas tradicionais, a experiência de uso das DEX não é tão suave.

Os novatos podem enfrentar dificuldades ao usar carteiras não custodiais - conectar a carteira, lembrar a senha e salvar a frase-secreta requerem aprendizado. Além disso, a maioria das plataformas centralizadas suporta negociações em tempo real, sem limitações de tempo de bloco; mas, devido à congestão da rede e ao aumento das taxas, usar o livro de ordens em DEX nem sempre é simples.

Riscos de segurança também não podem ser ignorados. DEX não é completamente à prova de hackers e possui suas próprias vulnerabilidades. Como os contratos inteligentes gerenciam protocolos DeFi, um erro no código pode levar ao colapso do contrato de derivativos. Plataformas DeFi já enfrentaram perdas significativas devido a vulnerabilidades em contratos.

Para reduzir riscos, faça sempre sua própria pesquisa (DYOR), revise a equipe da plataforma, os tipos de derivativos e o nível de segurança dos contratos inteligentes.

O futuro dos derivados no DeFi

Os derivados DeFi estão a crescer rapidamente, oferecendo aos investidores a oportunidade de lucrar com as variações dos preços dos ativos em um ambiente sem necessidade de confiança. À medida que a blockchain se desenvolve, irão surgir mais tipos de derivados DeFi.

Mas antes de negociar qualquer instrumento financeiro, avalie objetivamente seu nível de conhecimento, sua capacidade de suportar riscos e a maior perda que você está disposto a suportar. A negociação responsável começa com o autoconhecimento.