O que determina o valor de mercado dos ativos encriptação?

No campo dos Ativos de criptografia, a forma mais comum de avaliar a dimensão de um projeto é observar sua capitalização de mercado. O método de cálculo deste indicador é simples: multiplica-se o preço de negociação atual pela quantidade total de Tokens em circulação. A fórmula é: preço atual × Oferta Circulante = capitalização de mercado.

Um exemplo: o preço de negociação de um Token é de 10 dólares, a Oferta Circulante chega a 50 milhões de moedas, então a capitalização de mercado deste projeto é de 500 milhões de dólares. Parece bastante intuitivo, mas existe uma armadilha importante aqui.

A verdade por trás dos números da capitalização de mercado

Muitas pessoas confundem a capitalização de mercado com a quantidade real de dinheiro que entra no mercado, o que é um erro de entendimento comum. A capitalização de mercado e a quantidade real investida não são o mesmo conceito - uma subida na capitalização de mercado não significa que há uma grande quantidade de dinheiro a entrar.

Imagine que, se apenas investisse alguns milhões de dólares, conseguiria aumentar o preço de um Token de 10 dólares para 15 dólares, a capitalização de mercado do projeto passaria de 500 milhões de dólares para 750 milhões de dólares. Mas esse aumento de 250 milhões de dólares na capitalização de mercado não representa que realmente houve mais 250 milhões de dólares em fundos no mercado. O investimento real é muito menor do que esse número.

Liquidez e volume de transações são a chave

Os fatores reais que afetam a variação de preços dependem de duas variáveis inter-relacionadas, mas frequentemente confundidas: volume de transações e liquidez.

O volume de transações reflete quantos ativos estão sendo negociados dentro de um período de tempo específico. Já a liquidez mede quão rápido os ativos podem ser comprados e vendidos, ao mesmo tempo que avalia o impacto no preço.

Em um mercado com liquidez abundante e alto volume de negociação, o livro de ordens estará cheio de ordens de diferentes níveis de preços. Neste ambiente de mercado, mesmo grandes transações têm dificuldade em provocar variações significativas nos preços. Os traders de nível “baleia” que desejam manipular esse tipo de mercado precisam investir uma quantia considerável para influenciar os preços.

Por outro lado, um mercado com um livro de ordens escasso e baixo volume de transações torna-se um paraíso para manipuladores. Mesmo com um capital relativamente pequeno, é suficiente para causar um aumento na волатильность, levando a flutuações acentuadas na capitalização de mercado. A capitalização de mercado desse tipo de mercado é facilmente manipulável, os números parecem enormes, mas a estabilidade é preocupante.

Portanto, ao avaliar um projeto de encriptação, não se deve apenas focar no número da capitalização de mercado; a liquidez e o volume de negócios são frequentemente indicadores mais precisos da verdadeira saúde do mercado.