Por que os AMMs mudaram o jogo da negociação descentralizada?

Os Automated Market Makers (AMMs) não surgiram do nada. Eles chegaram para desafiar o modelo tradicional de market makers, aqueles intermediários que ganham dinheiro com a diferença entre compra e venda. Mas o que muda quando esse “outro maker” entra em cena? Tudo.

O mecanismo por trás dos AMMs

Em vez de contar com um intermediário que dita os preços, um AMM funciona através de um pool de liquidez e algoritmos matemáticos simples. Imagine um pool contendo DAI e ETH. Quando mais ETH é depositado em troca de DAI (porque a demanda por DAI aumentou), o preço do ETH cai naturalmente, já que ele agora é mais abundante no pool. É oferta e demanda em tempo real, sem intermediários.

Essa abordagem democratiza a criação de mercado. Qualquer pessoa pode fornecer liquidez e ganhar taxas, sem precisar ser uma grande instituição financeira. É por isso que os DEXs (corretoras descentralizadas) baseadas em AMMs explodiram em popularidade.

AMM versus o tradicional livro de ordens

A diferença é fundamental. Um livro de ordens depende de compradores e vendedores definindo seus próprios preços — é um processo de descoberta ativa. Um AMM, por outro lado, deixa o pool fazer o trabalho. Os preços se ajustam automaticamente conforme a liquidez flutua.

Parece simples? Parece. Mas há nuances: oráculos de preços monitoram os valores em corretoras centralizadas em tempo real. Se houver desconexão entre o preço no AMM e o preço do mercado real, surgem oportunidades de arbitragem — traders lucram com a diferença.

Acessibilidade sem compromissos

O grande atrativo dos AMMs é tríplice: funcionam sem custodiantes terceirizados, eliminam a necessidade de confiança em intermediários e simplificam trades P2P. Transações se tornam diretas, rápidas e transparentes. Para o usuário comum, isso significa menos barreiras e custos menores.

Essa é a razão pela qual AMMs não apenas coexistem com market makers tradicionais — eles estão reescrevendo as regras de como liquidez funciona no espaço cripto.