Ciclos de mercado impulsionados por emoções: como a neurobiologia explica a psicologia do investimento

Introdução

Warren Buffett tem uma famosa citação: “O mercado é uma máquina que transfere dinheiro das pessoas impacientes para as pessoas pacientes.” Esta frase revela profundamente o papel central das emoções e da psicologia no comportamento do mercado.

A psicologia do mercado é a disciplina que estuda este fenômeno - explora como as emoções coletivas dos participantes do mercado moldam os mercados financeiros. Mas a questão mais profunda é: qual é o mecanismo neurobiológico que impulsiona essa psicologia do mercado?

A ciência nos diz que o cérebro humano não é tão racional quanto pensamos, especialmente quando se trata de decisões financeiras. Emoções, viés cognitivo e processos psicológicos frequentemente influenciam nossas escolhas financeiras, muitas vezes sem que percebamos. Por exemplo, a amígdala no cérebro é responsável por processar o medo e aciona a resposta de “lutar ou fugir”. Durante um colapso de mercado, esse mecanismo pode nos levar a tomar decisões impulsivas. Por outro lado, o córtex pré-frontal ventral do cérebro avalia recompensas, o que pode levar a excesso de confiança em mercados em alta. Embora esses mecanismos cerebrais sejam cruciais para a sobrevivência, eles frequentemente nos fazem agir por instinto em vez de racionalidade em negociações e investimentos.

Dopamina e Ciclo de Alta: Por que não conseguimos resistir ao FOMO

Num mercado em alta, o otimismo predomina. A subida dos preços desperta entusiasmo e, de acordo com a neurobiologia, isso ativa o sistema de recompensas do cérebro, liberando dopamina — este neurotransmissor está intimamente relacionado ao prazer e à motivação.

O medo de perder (FOMO) é uma manifestação típica deste fenômeno. Esta psicologia origina-se do funcionamento das vias de recompensa social no cérebro - nascemos programados para buscar a sensação de pertencimento e evitar perder oportunidades.

As plataformas de redes sociais (como X, Reddit, Telegram) intensificaram a disseminação do FOMO. Estas plataformas estão repletas de histórias sobre lucros exorbitantes, incentivando as pessoas a comprar ativos sem uma compreensão adequada dos riscos. Exemplos mais óbvios incluem Dogecoin, Shiba Inu, e as recentes moedas TRUMP (moeda oficial Trump TRUMP, preço atual $5.04, queda de 24 horas -0.98%) e MELANIA.

O valor destes tokens provém maioritariamente da especulação e das tendências virais, em vez dos fundamentos. Os traders muitas vezes caem em histeria, ignorando sinais de alerta – como sobrevalorização e crescimento instável. Vários processos neurobiológicos atuam simultaneamente, criando esta emoção otimista difícil de controlar, que acaba por levar a bolhas financeiras, onde os preços dos ativos superam em muito o seu valor real.

Quando a bolha estoura, o mercado entra em um ciclo de queda, desencadeando uma série de reações em cadeia de emoções negativas.

Amígdala e Medo: A Psicologia em Mercados em Queda

Quando o mercado reverte, o sentimento passa de otimista para negação e medo. A amígdala, que processa o medo no cérebro, assume o controle, provocando reações instintivas como vendas em pânico.

Do ponto de vista neurológico, esse medo é exacerbado pela aversão à perda — um viés psicológico que faz com que percebamos a dor da perda como sendo o dobro da dor de ganhos equivalentes.

À medida que os preços continuam a cair, o medo evolui para pânico, levando os investidores a venderem coletivamente ativos, frequentemente acompanhados de perdas significativas. Esse comportamento é particularmente evidente em mercados em baixa, como a acentuada correção que o Bitcoin (BTC) sofreu em 2022, quando o preço caiu de um histórico de $88.17K (dados mais recentes).

O mercado finalmente estabiliza, pois os picos de pessimismo extremo muitas vezes marcam o início de uma fase de acumulação – os preços consolidam-se durante esta fase. Neste momento, alguns investidores podem entrar cautelosamente, impulsionados por uma esperança emergente e pela recuperação do otimismo.

Mecanismos profundos dos circuitos neurais

Via da dopamina e expectativa de recompensa

A dopamina é principalmente sintetizada na substância negra e na área tegmentar ventral, distribuindo-se por várias vias para diferentes partes do cérebro. A via mesolímbica é a que está mais relacionada com a psicologia do mercado - ela conecta a área tegmentar ventral ao sistema límbico, que inclui a amígdala.

Este caminho é crucial para a recompensa e o prazer. Quando se espera obter ganhos financeiros, a dopamina é liberada neste caminho, criando um ciclo de feedback de motivação e satisfação. Isso é evidente em mercados em alta, onde o caminho da dopamina do cérebro é ativado pela expectativa de ganhos financeiros.

Dissonância cognitiva e posições irracionais

Quando a crença do trader sobre o mercado contrasta com a realidade, ocorre dissonância cognitiva. Este processo envolve o córtex pré-frontal, que é responsável por funções cognitivas superiores, e o sistema límbico que é novamente envolvido.

A dissonância cognitiva pode levar os investidores a manter ativos em vez de os vender, negando a realidade e esperando uma recuperação do mercado - mesmo quando todos os sinais apontam na direção oposta. Este conflito psicológico resulta em decisões irracionais e perdas financeiras.

Neurônios espelhos e comportamento coletivo

Os neurônios-espelho estão distribuídos no córtex motor anterior, na área de movimento suplementar, no lobo parietal e no lobo parietal inferior. Esses neurônios são ativados tanto quando uma pessoa executa uma ação quanto quando observa outra pessoa realizando uma ação semelhante. Essencialmente, os neurônios-espelho nos permitem experimentar indiretamente as emoções e comportamentos dos outros.

Observar o sucesso de outros traders pode ativar esses neurônios, levando à imitação - o que desempenha um papel fundamental na formação da psicologia de grupo ou no comportamento de manada. No caso da moeda TRUMP e da moeda MELANIA (preço atual $0.11, queda de 24 horas -0.71%), a promoção nas redes sociais e a participação de fãs políticos reforçaram esse processo.

Análise de Caso: A Trajetória Psicológica da TRUMP Coin

Fase 1: Ativação da dopamina e crescimento explosivo

O crescimento explosivo do TRUMP Coin provavelmente foi influenciado pelo sistema de recompensas do cérebro. A associação direta com a figura conhecida de Donald Trump, a ampla cobertura da mídia — esses fatores podem ter contribuído para o crescimento inicial. O medo de perder também desempenhou um papel importante.

Nesta fase inicial (chamada de fase de euforia), o otimismo e a excitação impulsionam o aumento dos preços. Os caminhos de dopamina dos traders são ativados, liberando dopamina na expectativa de retornos financeiros, criando assim um ciclo auto-reforçante de excitação e especulação.

Segunda fase: Reforço social e pressão do grupo

Como mencionado anteriormente, os neurônios-espelho frequentemente desempenham um papel em comportamentos de manada. A rápida ascensão do preço do TRUMP Coin é uma manifestação desse impulso - indivíduos movidos por emoções e pela percepção do sucesso dos outros podem tomar decisões baseadas em sentimentos coletivos em vez de análises racionais independentes.

No caso da moeda TRUMP:

• O poder da cultura da internet: Mímesis e atividades em redes sociais criaram um frenesim viral, incentivando outros a seguir o exemplo. Os neurônios-espelho podem ter reforçado as emoções positivas entre traders e investidores.
• Participação de figuras políticas e fãs: Os apoiantes políticos e fãs de Trump aumentaram ainda mais a notoriedade e popularidade do token. O sentimento do mercado espalha-se rapidamente através deste tipo de interação social.

Isto demonstra plenamente como o comportamento de manada é dominado por múltiplos fatores em conjunto - cultura da rede, participação de fãs e a influência social aprimorada pelos neurônios-espelho.

Fase Três: Colapso, Pânico e Disfunção Cognitiva

Como a maioria dos tokens, a moeda TRUMP acabou passando por grandes flutuações e uma queda acentuada de preço. Nesta fase, os comerciantes podem experimentar negação, medo e ansiedade.

A dissonância cognitiva pode levar muitas pessoas a manter suas posições, mesmo com o mercado em queda, na esperança de uma rápida recuperação ou acreditando em um determinado ponto de preço. O conflito entre a realidade e as crenças pessoais pode resultar em decisões irracionais e perdas.

A amígdala é responsável pela reação de “lutar ou fugir”, que pode intensificar o medo e a ansiedade nesta fase, levando a vendas de pânico. O surgimento da moeda concorrente MELANIA pode ter exacerbado ainda mais essas reações emocionais, destacando a influência dos fatores externos no comportamento dos investidores individuais e até mesmo nas tendências do mercado como um todo.

Armadilhas Psicológicas Críticas e Estratégias de Evitação

Compreender a psicologia e os mecanismos neurobiológicos por trás dos ciclos de mercado tem um valor significativo para traders e investidores. Os seguintes pontos são cruciais:

Observar padrões emocionais — Identificar períodos de extrema pessimismo ou otimismo, observar como essas emoções afetam os preços do mercado.

Conhecer os processos de neurobiologia — Familiarizar-se com a função da via da dopamina, a função da amígdala, o impacto dos neurônios-espelho e os mecanismos da disfunção cognitiva — tudo isso pode ajudá-lo a entender mais profundamente a psicologia do mercado.

Evitar armadilhas comuns — Compreender os fundamentos da neurobiologia ajuda a evitar vieses cognitivos, síndrome de FOMO, vendas em pânico e dissonância cognitiva, estas armadilhas psicológicas comuns, permitindo assim tomar decisões de investimento mais sábias.

Manter o pensamento independente — Esteja atento à psicologia de manada e à influência social. Ao tomar decisões, faça uma análise independente em vez de seguir a corrente.

Conclusão

As emoções e processos psicológicos dos participantes do mercado moldam cada ciclo do mercado financeiro. Otimismo, ganância, medo e pânico — todos eles decorrem de profundos processos neurobiológicos que impulsionam diretamente as tendências de alta e baixa.

Reconhecer como esses fatores de psicologia e neurobiologia manipulam o comportamento humano no mercado é vital para qualquer participante que deseja tomar decisões mais informadas. Seja a rápida ascensão e queda da moeda TRUMP ou a história das flutuações de preço do Bitcoin, está claro que a psicologia desempenha um papel fundamental na condução dos ciclos de mercado.

Da próxima vez que você se sentir impulsionado pelo FOMO ou vender em pânico, lembre-se: isso não é apenas uma questão de escolha, mas o seu cérebro está lutando contra você. Reconhecer isso é o primeiro passo para decisões de investimento mais racionais e lucrativas.

Isenção de responsabilidade: Este artigo é apenas para fins educacionais. As informações contidas neste artigo não constituem aconselhamento de investimento ou recomendações de negociação. Consulte um consultor profissional antes de assumir qualquer risco financeiro. A disponibilidade dos produtos ou serviços mencionados pode variar conforme a região.