A evolução do mercado: como a participação do Bitcoin mudou no ecossistema de criptomoedas

Quando se trata do que é o domínio do Bitcoin e por que isso é importante para os investidores, fala-se de um indicador que reflete a porcentagem da capitalização do BTC em relação ao valor total de todo o mercado de criptomoedas. No momento da redação desta análise, o domínio do Bitcoin é de aproximadamente 54,97%, enquanto o Ethereum controla 11,20% e a Solana — 2,40% da capitalização de mercado.

Mas essa distribuição é o resultado de um longo processo de competição e transformação de ativos digitais. A história mostra que o caminho do Bitcoin, de monopsônio absoluto do mercado a um dos líderes, foi árduo e cheio de reviravoltas inesperadas.

Quando o Bitcoin era o único rei

Tudo começou em 2009, quando um desenvolvedor anônimo sob o pseudônimo de Satoshi Nakamoto lançou a primeira criptomoeda da história. Durante os primeiros anos, o Bitcoin permaneceu como o único ativo digital no mercado, o que significava que ele capturava 100% da capitalização de mercado. No entanto, esse monopólio não durou muito.

Em 2011, surgiu o Litecoin, a primeira altcoin que ofereceu uma alternativa ao Bitcoin. Apesar do surgimento de um concorrente, o domínio do BTC permaneceu em cerca de 95%, o que demonstrava a esmagadora vantagem do pioneiro.

As primeiras fissuras no monólito: a era Ethereum

O ano de 2015 foi um ponto de virada, quando Vitalik Buterin e sua equipe lançaram o Ethereum com seu próprio token — o éter (ETH). Não era apenas uma altcoin — era uma nova paradigma, oferecendo funcionalidades que o Bitcoin não tinha. O Ethereum abriu as portas para aplicações descentralizadas e contratos inteligentes.

Mas mesmo um projeto tão ambicioso não conseguiu reverter a situação. O Bitcoin continuou a manter 90-95% do mercado. A maioria dos investidores ainda via nele o principal ativo, o ouro digital.

ICO-febre: o primeiro grande choque

Tudo mudou drasticamente em 2017. Começou o boom das ofertas iniciais de moedas (ICO) — um revolucionário (modo de atrair capital para projetos cripto. Entre 2017 e 2018, foram realizados cerca de 2000 ICO, que atraíram mais de )bilhões em investimentos.

O dinheiro começou a migrar do Bitcoin para novas altcoins. Alguns investidores acreditavam em ideias inovadoras, enquanto outros caçavam lucros especulativos. O resultado foi dramático: a dominância do Bitcoin caiu para um mínimo histórico de 37% em janeiro de 2018. Pela primeira vez na história do mercado, o principal altcoin manteve menos da metade da capitalização.

O colapso das ilusões e a recuperação

No entanto, a febre de curto prazo foi substituída por um despertar. Descobriu-se que muitos projetos de ICO não tinham nem um plano de negócios sólido, nem um valor real. Os reguladores acenderam a luz vermelha. A onda de desilusão inundou a indústria, e começou um período de estagnação, conhecido como “criptoinverno de 2018”.

No contexto do colapso das altcoins, o Bitcoin gradualmente recuperou suas posições. No final de 2018, a dominância voltou a ficar acima de 50%, e em setembro de 2019 atingiu o pico de 70%.

A ascensão dos concorrentes na era da pandemia

O novo golpe nas posições do Bitcoin ocorreu entre 2020 e 2021. A pandemia de COVID-19, paradoxalmente, estimulou o desenvolvimento do mercado de criptomoedas. As pessoas, trancadas em casa, começaram a fazer day trading. Os governos distribuíram pagamentos de estímulo, parte dos quais foi para o mercado de criptomoedas. Em janeiro de 2021, o domínio do Bitcoin alcançou 72% - o máximo desde o boom dos ICOs.

Mas então algo inesperado aconteceu. Em seis meses, a participação do BTC despencou para 39% no meio de 2021. Por quê? Duas principais razões:

Em primeiro lugar, o crescimento explosivo dos setores DeFi e NFT, que existiam principalmente em blockchains concorrentes — Ethereum e Solana. Por exemplo, o preço de Solana subiu de $1,50 no início de 2021 para o máximo histórico de $250.

Em segundo lugar, a excitação em torno dos memecoins. Shiba Inu $10 SHIB( valorizou-se em mais de 40 milhões de por cento, atraindo investidores de retalho na onda de uma excitação especulativa.

Ethereum, entrementes, preparava-se para a transição para o algoritmo Proof of Stake )ETH 2.0(, o que gerava um crescente interesse de investidores institucionais.

O status quo de hoje

Desde o final de 2021, o Bitcoin não conseguiu superar de forma consistente a marca de 50% de dominância. O atual indicador de 54,97% reflete a nova realidade do mercado de criptomoedas — já não é uma monopólio do Bitcoin, mas sim um sistema multipolar, onde há espaço para várias inovações e abordagens tecnológicas.

No entanto, o Bitcoin mantém sua primazia. Muitos o veem como um meio de poupança devido à oferta limitada — é por isso que é chamado de ouro digital. A vantagem competitiva do pioneiro, apesar de todos os desafios, continua a ser um fator significativo.

O que isso significa para o futuro?

A história da dominação do Bitcoin ensina uma lição importante: a vantagem do pioneiro não é eterna. Quando tecnologias mais avançadas e novas aplicações surgem, o alcance do líder inevitavelmente se estreita.

No entanto, o Bitcoin provavelmente não perderá seu status nos próximos anos. Muitos investidores, instituições financeiras e reguladores estão ligados ao seu destino. Mas a questão de saber se o Bitcoin manterá a liderança a longo prazo com o surgimento de uma alternativa potencialmente mais avançada permanece em aberto. O mercado de criptomoedas continua a evoluir, e isso é apenas o começo.