A Aposta Ousada de Wall Street na Alphabet Enquanto um Investidor Lendário Reduz a Sua Posição

A Confiança Inabalável do Mercado no Gigante da IA

Quando se trata de ações da Alphabet, o consenso de Wall Street não poderia ser mais claro. Em novembro de 2025, uma pesquisa a 66 analistas que cobrem a empresa revelou um padrão impressionante: nenhum analista recomendou a venda. Em vez disso, o sentimento otimista dominou. Doze analistas atribuíram uma classificação de “compra forte”, enquanto mais 45 deram uma classificação de “compra”. Apenas nove se abstiveram com uma recomendação de “manter”.

Este otimismo avassalador reflete os fundamentos impressionantes da Alphabet. A empresa arrecadou $102,3 bilhões em receita no Q3 de 2025, representando um aumento de 16% em relação ao ano anterior. Mais impressionante, os lucros dispararam 33% para aproximadamente $35 bilhões. Para os investidores que observam de perto o espaço da inteligência artificial, esses números sinalizam que a Alphabet não está apenas participando da transformação da IA—está liderando-a.

Por que a narrativa da IA importa mais do que nunca

O modelo de linguagem grande Gemini do Google agora conta com mais de 650 milhões de utilizadores ativos mensais, demonstrando a adoção no mundo real além do hype. A integração de características de IA generativa como AI Overviews na Pesquisa do Google manteve o negócio principal a funcionar a todo vapor. O Google Cloud, o segmento de crescimento mais rápido da empresa, está a acelerar precisamente devido à demanda impulsionada por IA por infraestrutura de nuvem e poder computacional.

As aplicações potenciais vão muito além dos serviços de busca e cloud. A IA Agentic—onde sistemas autónomos lidam com tarefas complexas—poderia remodelar fundamentalmente a forma como os utilizadores interagem com as plataformas do Google. Estes agentes de IA podem evoluir para assistentes pessoais de compras, desbloqueando potencialmente novas fontes de receita para o Google Search.

As Movimentações Silenciosas de Ackman: Realização de Lucros ou Recalibração Estratégica?

O fundo de hedge de Bill Ackman, a Pershing Square Capital Management, detém apenas 11 ações, tornando cada decisão altamente deliberada. No terceiro trimestre de 2025, Ackman fez um movimento notável: reduziu suas participações na Alphabet Classe A, cortando mais de 519.000 ações, diminuindo a posição em cerca de 9,7%. Curiosamente, isso ocorreu enquanto mantinha participações substanciais em ambas as classes de ações—Pershing Square ainda detém mais de 11 milhões de ações Classe A e Classe B, no valor de cerca de 3,3 bilhões de dólares.

O que motivou esta redução? Ackman não explicou publicamente o movimento, deixando os observadores a especular. A explicação mais plausível é a realização de lucros. As ações da Alphabet Classe A têm proporcionado retornos fortes desde que Ackman iniciou sua posição no primeiro trimestre de 2023. Reduzir a exposição enquanto mantém uma grande alocação pode refletir uma abordagem ponderada—garantindo ganhos enquanto mantém a porta aberta para mais valorização.

Entretanto, a Pershing Square fez ajustes mínimos em outros lugares. O fundo reduziu sua posição na Uber em apenas 0,1% e não fez alterações nas participações da Amazon ou da Alphabet Classe C durante o trimestre, sugerindo um reequilíbrio seletivo em vez de uma retirada total da exposição à IA.

O Caso de Longo Prazo Continua a Ser Convincente

Além das finanças atuais, o pipeline de inovação da Alphabet merece uma consideração séria. O lançamento recente do Gemini 3.0 pode acelerar ainda mais a adoção do Google Cloud. A Waymo, unidade de veículos autónomos da Alphabet, já opera serviços de transporte de passageiros em cinco cidades dos EUA, com planos de expansão para mais 11 cidades, além de Londres—uma iniciativa que pode transformar o transporte urbano.

Talvez o mais intrigante seja o Google Quantum AI, que alcançou dois marcos significativos na computação quântica. Dentro da próxima década, esta unidade pretende entregar um computador quântico em larga escala com amplas aplicações, potencialmente posicionando a Alphabet na interseção de várias tecnologias transformadoras.

O Desconhecimento Entre o Posicionamento dos Especialistas e a Ação dos Investidores

O que emerge desta imagem é uma tensão subtil: os analistas de Wall Street permanecem quase unanimemente otimistas em relação à Alphabet, no entanto, até investidores experientes como Ackman fazem ajustes táticos nas carteiras. Isso não sinaliza necessariamente dúvida sobre a direção da empresa. Em vez disso, reflete a complexidade de gerir carteiras concentradas enquanto se mantém a disciplina em torno do dimensionamento das posições.

Para investidores de longo prazo, a narrativa em torno das capacidades de IA da Alphabet, a aceleração do crescimento na nuvem e as oportunidades emergentes em veículos autónomos e computação quântica sugerem que a ação mantém um potencial de valorização significativo—apesar da recente realização de lucros por participantes do mercado sofisticados.