Gigantes da tecnologia retornam à avaliação: 8 empresas excelentes que os investidores de ações dos EUA devem acompanhar em 2024

Os últimos dois anos, o setor de Ações tecnológicas dos EUA passou por uma forte ajustamento, com conceitos populares como criptomoedas, NFT e metaverso, que antes estavam em alta, a enfrentarem arrefecimento, levando toda a indústria a uma fase de reavaliação de valor. Isto criou uma oportunidade rara para investidores com visão de longo prazo — as líderes tecnológicas com fundamentos sólidos começaram a mostrar sinais evidentes de subavaliação.

Por que o momento atual é ideal para investir em ações de tecnologia

As oscilações cíclicas do setor de tecnologia frequentemente trazem oportunidades de investimento. Quando o mercado passa de uma fase de entusiasmo irracional para uma de racionalidade, empresas realmente competitivas tornam-se mais atraentes devido à queda nos preços das ações. Desde 2022, testemunhámos uma nova compreensão do mercado sobre as ações de tecnologia — deixando de seguir apenas conceitos, e retornando aos indicadores essenciais como rentabilidade, fluxo de caixa e fidelidade do usuário.

Análise aprofundada de 8 ações de tecnologia

Maior gigante de busca: Google (GOOG.US)

Dados fundamentais: Valor de mercado de 1,17 trilhão de dólares | Lucro por ação de $5,10

A aparição do ChatGPT gerou dúvidas sobre a posição do Google no mercado de buscas. Após o lançamento insatisfatório do sistema Bard, o preço das ações do Google caiu bastante, evaporando mais de mil bilhões de dólares em valor de mercado. No entanto, uma análise mais calma mostra que essa preocupação foi claramente exagerada.

De acordo com os dados mais recentes de 2024, o Google ainda controla mais de 89,9% do tráfego global de buscas, uma fatia de mercado praticamente inabalável. A inteligência artificial conversacional não mudará os hábitos de busca dos usuários a curto prazo — a conveniência e precisão continuam sendo essenciais. Além disso, a tecnologia do Google na área de IA não fica atrás, e a longo prazo, sua posição de liderança em buscas permanece sólida como uma rocha.

Lógica de investimento: Posição de liderança difícil de ser contestada + Valoração em queda = Ótima oportunidade de manutenção a longo prazo.

Vencedor absoluto na cadeia de chips: NVIDIA (NVDA.US)

Dados fundamentais: Valor de mercado de 510 bilhões de dólares | Lucro por ação de $4,34 | Dividend yield de 0,08%

Se 2023 teve um grande vencedor em “aproveitar tendências”, sem dúvida foi a NVIDIA. ChatGPT, Google Bard, Wenxin Yiyan da Baidu — todos esses aplicativos de IA de ponta dependem dos chips da NVIDIA. Não apenas esses gigantes da internet, mas também Microsoft, Oracle, Google e outros provedores de serviços de nuvem estão em uma corrida para colaborar com a NVIDIA, formando um ecossistema de IA em nuvem.

A fabricação de chips tem uma característica especial: uma vez que uma empresa se torna padrão do setor, sua posição de mercado tende a se consolidar com efeito de “rei absoluto”. A NVIDIA é exatamente esse tipo de player. Desde chips para data centers até GPUs de consumo, a NVIDIA construiu uma barreira difícil de ser superada.

Lógica de investimento: Demanda explosiva por chips de IA + Posição de monopólio + Ciclo de mercado favorável.

Impulsionado por computação em nuvem e semicondutores: Broadcom (AVGO.US)

Dados fundamentais: Valor de mercado de 240 bilhões de dólares | Dividend yield de 3,19% | Lucro por ação de $40,76

A estratégia da Broadcom é relativamente discreta, mas sua resiliência de modelo de negócio é notável. Seus principais fluxos de receita vêm de semicondutores, computação em nuvem, IoT e infraestrutura 5G. A demanda nesses setores deve crescer rapidamente nos próximos cinco anos.

Um ponto importante é a política de dividendos da Broadcom. Com um dividend yield de 3,19%, muito acima da média de mercado de 1,7%, e uma taxa de crescimento de quase 30% ao ano nos últimos cinco anos, ela oferece uma combinação de crescimento de negócios e retorno de caixa estável. Para investidores que buscam estabilidade, essa é uma escolha valiosa.

Lógica de investimento: Demanda setorial com alta previsibilidade + Alto retorno de dividendos + Potencial de crescimento dos dividendos.

O império do eletrônico de consumo e sua barreira de proteção: Apple (AAPL.US)

Dados fundamentais: Valor de mercado de 2,36 trilhões de dólares | Dividend yield de 0,62% | Lucro por ação de $5,99

A dedicação da Berkshire Hathaway de Warren Buffett à Apple é lendária — até novembro de 2024, a Apple representava 26,2% do portfólio, sendo a maior posição. Isso por si só demonstra a visão de um investidor de sucesso: os fundamentos da Apple justificam uma manutenção de longo prazo.

O valor real da Apple não está apenas na venda de hardware, mas na construção de um ecossistema de serviços em torno de seus 2,2 bilhões de dispositivos ativos. A dependência e fidelidade dos usuários ao ecossistema da Apple continuam crescendo, impulsionando a receita de serviços. Uma vez que um usuário entra na Apple Store, o custo de transferência é extremamente alto — essa é a verdadeira barreira de proteção da Apple.

Lógica de investimento: Fidelidade do usuário + Crescimento de receita de serviços + Valor de manutenção a longo prazo.

Dilema e oportunidades no streaming: Netflix (NFLX.US)

Dados fundamentais: Valor de mercado de 149,1 bilhões de dólares | Lucro por ação de $11,42

A Netflix passou por um longo período de estagnação no crescimento de usuários, o que pressionou suas ações. Mas as mudanças recentes merecem atenção. Com o aumento da demanda por entretenimento doméstico, a Netflix ajustou seu modelo de negócios — passando de uma assinatura pura para um sistema de “assinatura + publicidade”.

Essa mudança, embora pareça passiva, é uma adaptação proativa às tendências do mercado. Os últimos resultados mostram que essa inovação já começa a dar resultados concretos: o número de assinantes superou as expectativas, e o crescimento voltou a acelerar.

Lógica de investimento: Inovação no modelo de negócios + Crescimento de usuários em recuperação + Melhora no fluxo de caixa.

Vencedor de longo prazo no software empresarial: Adobe (ADBE.US)

Dados fundamentais: Valor de mercado de 159,6 bilhões de dólares | Lucro por ação de $15,28

Ao falar de Adobe, a maioria dos usuários de computador já utilizou seus produtos — o leitor de PDF, Photoshop, Premiere, entre outros, tornaram-se padrão do setor. Essa ampla aplicação garante uma base de clientes contínua.

Mais importante, a Adobe não se acomodou. Os últimos resultados mostram que sua plataforma de nuvem de documentos tornou-se uma nova fonte de crescimento. Mesmo em um cenário econômico incerto, a gestão mantém forte confiança na expansão contínua, indicando que a Adobe está encontrando novas fontes de crescimento por meio de inovação de produtos.

Lógica de investimento: Posição de mercado sólida + Capacidade de inovação + Potencial de transformação de crescimento.

Novo horizonte para publicidade no comércio eletrônico: Amazon (AMZN.US)

Dados fundamentais: Valor de mercado de 9,816 trilhões de dólares | Lucro por ação de $1,51

Mesmo em um cenário macroeconômico desfavorável, a Amazon demonstra resiliência. O crescimento mais evidente é no seu negócio de publicidade — na busca e publicidade social, a Amazon está ganhando participação de mercado em relação ao Google, Meta e Snap, que têm crescimento quase estagnado.

Outro ponto muitas vezes ignorado é o negócio de assinaturas de streaming. Apesar de aumentarem as tarifas, a rotatividade de clientes permanece baixa, o que demonstra a forte aceitação do serviço Prime.

Lógica de investimento: Crescimento acelerado de publicidade + Fidelidade de usuários de streaming + Fundamentais sólidos.

Restauração do ecossistema de pagamentos: PayPal (PYPL.US)

Dados fundamentais: Valor de mercado de 85 bilhões de dólares | Lucro por ação de $4,89

A ação do PayPal caiu mais de 80% em 2022, uma queda rápida demais para refletir a desaceleração de seus negócios, indicando uma avaliação excessivamente pessimista. No entanto, do ponto de vista operacional, o crescimento do PayPal em 2022 permaneceu sólido, mostrando que o pessimismo do mercado foi exagerado.

Os dados mais recentes indicam que o P/E esperado do PayPal é de apenas 21 vezes, um nível relativamente baixo nos últimos anos. Além disso, a plataforma possui 435 milhões de contas ativas, e a gestão compromete-se a recomprar ações com 75% do fluxo de caixa livre, oferecendo uma perspectiva de longo prazo para os investidores.

Lógica de investimento: Avaliação subestimada + Grande base de usuários ativos + Fluxo de caixa robusto + Plano de recompra de ações.

Conclusão e reflexão

As oportunidades de investimento em ações de tecnologia frequentemente estão escondidas na pessimismo do mercado. Quando o mercado volta a valorizar empresas com fundamentos sólidos e competitividade evidente, há uma oportunidade de reavaliação de valor. Essas 8 ações de tecnologia dos EUA têm suas próprias razões, seja para valor de longo prazo ou retorno de caixa, e oferecem opções adequadas a diferentes perfis de investidores. O mais importante é manter a confiança e persistir naqueles negócios verdadeiramente valiosos, especialmente quando o sentimento do mercado estiver extremamente pessimista.