O dólar australiano continua sob pressão, qual é o caminho para a recuperação? Análise aprofundada da tendência da taxa de câmbio entre a China e a Austrália

Como uma das moedas com maior atividade de negociação global, o dólar australiano em relação ao dólar americano (AUD/USD) tem sido sempre uma preferência dos investidores mundiais devido à sua liquidez abundante e spreads baixos. No entanto, nos últimos dez anos, o desempenho do dólar australiano permaneceu fraco, caindo de um nível de 1.05 no início de 2013 para hoje, com uma depreciação acumulada superior a 35%. O que exatamente aconteceu por trás disso? E como evoluirá a taxa de câmbio entre a Austrália e a China no futuro?

Por que o dólar australiano entrou em uma fase de fraqueza prolongada? Três fatores estruturais principais

O dólar australiano é essencialmente uma moeda de commodities — a economia australiana depende fortemente das exportações de ferro, carvão, cobre e outros recursos. Essa característica determina que o movimento do AUD esteja intimamente ligado aos preços globais de commodities. Quando a demanda por matérias-primas é forte, o AUD se beneficia; caso contrário, sofre.

Nos últimos dez anos, a principal razão para a fraqueza do AUD foi a dominância do ciclo do dólar forte. Nesse período, o índice do dólar subiu 28%, enquanto as principais moedas como euro, iene e dólar canadense se depreciaram em relação ao dólar americano. Trata-se de uma competição monetária global, e o AUD não caiu isoladamente.

A perda da vantagem na diferença de juros agravou essa situação. Antes considerado uma “moeda de alto rendimento”, o AUD atraía grande fluxo de carry trade. Mas, com as mudanças no ambiente de taxas de juros globais, a diferença de juros do AUD tornou-se medíocre, reduzindo sua atratividade. Ao mesmo tempo, a diferença de juros entre os EUA e a Austrália permanece difícil de reverter, enquanto o crescimento econômico interno na Austrália enfraquece ainda mais o apelo dos ativos em AUD.

No quarto trimestre de 2024, o AUD/USD caiu cerca de 9,2%. Entrando em 2025, o aumento das tensões comerciais e preocupações com recessão econômica levaram o AUD a atingir momentaneamente 0.5933, uma mínima de cinco anos. Isso reflete um sentimento de pessimismo profundo do mercado em relação às perspectivas de exportação da Austrália.

Sinais de recuperação já aparecem, mas até onde podem chegar?

Desde meados de 2025, o movimento do AUD começou a mostrar sinais positivos. A alta nos preços do minério de ferro e do ouro, juntamente com a expectativa de redução de taxas pelo Federal Reserve, impulsionaram o fluxo de capital de volta para ativos de risco. Em setembro, o AUD/USD chegou a 0.6636, atingindo a maior cotação desde novembro de 2024.

Mas essa recuperação é sustentável? A resposta depende de três fatores principais:

Economia doméstica australiana e postura do banco central

No terceiro trimestre, o índice de preços ao consumidor (IPC) na Austrália subiu 1,3% em relação ao trimestre anterior, superando as expectativas do mercado. O Banco da Austrália (RBA) mantém uma postura cautelosa quanto às pressões inflacionárias, enfatizando que, até que a inflação estabilize e comece a recuar, há poucas chances de corte de juros. Essa postura hawkish fornece suporte de curto prazo ao AUD, mas também limita o potencial de alta futura.

Força relativa do dólar americano

O Federal Reserve reduziu a taxa básica de juros para uma faixa de 3,75%-4,00% em outubro, mas os sinais de Powell indicam que há pouco espaço para novos cortes em dezembro. O índice do dólar, que havia ficado em torno de 96 no verão, subiu para perto de 100, demonstrando uma resiliência inesperada. Uma moeda forte geralmente pressiona o AUD para baixo, e as duas apresentam correlação negativa.

Recuperação econômica da China

O maior comprador das exportações de recursos da Austrália é a China. A força ou fraqueza da economia chinesa afeta diretamente a demanda por minério de ferro, carvão, gás natural e outros materiais essenciais. Se o mercado imobiliário chinês permanecer fraco, isso exercerá pressão de longo prazo sobre o AUD. Por outro lado, uma recuperação econômica sustentada pode fornecer suporte forte ao dólar australiano.

Divergências claras nas opiniões das principais instituições

Quanto ao futuro do AUD, há divergências notáveis entre analistas de Wall Street:

A Morgan Stanley é relativamente otimista, prevendo que o AUD/USD pode subir para 0.72 até o final do ano, com base na possibilidade de o RBA manter uma postura hawkish e no suporte dos preços das commodities.

A UBS é mais conservadora, acreditando que o ambiente de comércio global é altamente incerto, com riscos de mudanças na política do Fed, e espera que a taxa de câmbio permaneça em torno de 0.68 até o final do período.

O ponto de vista do Banco Industrial da Austrália é o mais cauteloso, prevendo que a recuperação do AUD pode ser apenas temporária, com pico esperado em março de 2026, seguido de uma nova queda.

Previsões para a taxa de câmbio entre Austrália e China e outras moedas

AUD/USD: principalmente oscilações na faixa

No curto prazo, espera-se que o AUD/USD oscile entre 0.63 e 0.66. Se os dados de inflação continuarem a melhorar e a economia se mantiver estável, pode tentar superar a resistência de 0.66. Caso contrário, se o apetite ao risco global diminuir ou o dólar se fortalecer, o AUD pode recuar para perto de 0.63.

AUD/CNY: acompanhando a principal moeda de referência

A taxa de câmbio entre a Austrália e a China seguirá de perto o movimento do AUD/USD, embora com menor amplitude. Nos próximos 1 a 3 meses, considerando-se a estabilidade relativa do yuan, o par AUD/CNY deve oscilar entre 4.6 e 4.75. Se o yuan enfraquecer devido a pressões internas, o AUD/CNY pode subir brevemente para cerca de 4.8.

AUD em relação às moedas do Sudeste Asiático: diferenciação regional

Espera-se que o AUD/MYR oscile entre 3.0 e 3.15. As moedas do Sudeste Asiático também são sensíveis às commodities, e a resiliência econômica regional influenciará sua força relativa.

Recomendações de estratégias de negociação de curto, médio e longo prazo

Estratégia de curto prazo (1-3 dias): Participar com cautela na recuperação

Oportunidades de compra surgirão se o AUD/USD romper a resistência de 0.6450, podendo abrir posições longas com objetivo em 0.6500, especialmente se dados como PIB dos EUA ou não-farm payrolls vierem abaixo do esperado, ou se o IPC australiano subir inesperadamente. O stop deve ser colocado abaixo de 0.6420.

Para venda, considere romper o suporte de 0.6373, com alvo em 0.6300, especialmente se os dados americanos forem fortes ou a inflação australiana diminuir significativamente. O stop deve estar acima de 0.6400.

Antes de eventos de divulgação de dados importantes, recomenda-se reduzir posições, pois a volatilidade pode aumentar.

Estratégia de médio prazo (1-3 semanas): Seguir a tendência

Cenário de alta: se as expectativas de corte de juros pelo Fed aumentarem, os dados de emprego forem fracos e a inflação recuar, o AUD pode se beneficiar do sentimento de risco, com alvo entre 0.6550 e 0.6600. Uma confirmação de reversão de tendência ocorre com a quebra da média móvel de 200 dias (0.6464).

Cenário de baixa: se os dados econômicos dos EUA forem fortes, o Fed adiar cortes ou houver aumento nas tensões comerciais, o AUD pode cair até 0.6250.

Configuração de longo prazo: Compras parciais em quedas

Investidores com visão otimista de longo prazo para o AUD podem fazer compras parceladas em níveis baixos atuais, usando o tempo para suavizar a volatilidade. Devem focar em sinais de mudança na política do Fed e na redução dos riscos comerciais globais.

Dicas de investimento e gestão de riscos

A volatilidade do dólar australiano é elevada, oferecendo oportunidades de negociação bidirecional. Os investidores devem acompanhar de perto três fatores principais:

1. Dados econômicos dos EUA: PIB, empregos não agrícolas, PCE core, que influenciam diretamente o dólar, e por consequência, o AUD.

2. Reuniões do RBA: As orientações de política do banco central australiano determinam a atratividade do AUD. Qualquer mudança inesperada pode gerar movimentos bruscos.

3. Preços de commodities: Minério de ferro, ouro e outros refletem a saúde da economia chinesa e o apetite ao risco global, sendo o principal motor do AUD.

O mercado cambial é uma modalidade de investimento de alto risco, podendo resultar na perda total do capital investido. Recomenda-se aplicar rigorosas medidas de gestão de risco, incluindo stop-loss, controle de alavancagem e evitar negociações excessivas. Todas as decisões de investimento devem basear-se em análise de mercado e avaliação de riscos, evitando seguir tendências de forma cega.

Atualmente, o AUD/USD encontra-se em uma fase de disputa entre análise técnica e fundamentos. No curto prazo, manter negociações na faixa (0.6370-0.6450), com uma eventual entrada em tendência após rompimento. A direção de médio a longo prazo dependerá da mudança na política do Fed e do alívio dos riscos comerciais globais. Se os dados desta semana reforçarem a expectativa de cortes, pode-se posicionar para altas; caso contrário, deve-se ficar atento à pressão de alta do dólar. Os traders devem acompanhar de perto as mudanças de sentimento antes e após a divulgação de dados, ajustando suas estratégias de forma flexível.