Para onde vai a taxa de câmbio da libra esterlina? Os fatores-chave para aproveitar as oportunidades de investimento em 2025

Desde a crise financeira de 2008, a libra esterlina passou por uma profunda desvalorização. Desde o pico de 1 libra trocando por 2 dólares, até o mínimo de 1,03 dólares em 2022, uma queda quase pela metade. Além disso, os tumultos políticos do Brexit fizeram muitos acreditarem que a libra tinha perdido seu apelo de investimento. No entanto, ao entrar em 2025, o fluxo de capitais globais passou por uma nova mudança. Com a expectativa de queda de juros nos EUA aumentando e a tendência de desdolarização global se expandindo, a libra está diante de uma nova janela de oportunidade.

Características básicas da libra: por que vale a pena acompanhar

A libra (código GBP) é a quarta maior moeda de negociação global, representando 13% do volume diário no mercado de câmbio. Como componente importante do índice do dólar (com peso de 11,9%), o GBP/USD tornou-se um dos pares mais ativos para investidores globais, além de ser a opção de maior liquidez e menor spread na negociação de libras.

Os principais parceiros comerciais do Reino Unido estão concentrados na Europa e nos EUA, tornando o EUR/GBP e o GBP/USD os focos do mercado. Quando você vê a cotação de GBP/USD (por exemplo, 1.2120), isso significa que para comprar 1 libra é necessário 1.2120 dólares. A terceira casa decimal é chamada de “PIP”, usada para medir com precisão a variação do câmbio.

A volatilidade da libra é relativamente maior do que a de outras moedas principais. Isso ocorre porque a libra circula principalmente no Reino Unido, faltando a liquidez global que o dólar e o euro possuem. Quando são divulgados dados econômicos como PIB e emprego, a volatilidade de curto prazo da libra costuma superar a do euro e do dólar, representando uma oportunidade e um desafio para traders especializados em movimentos de curto prazo.

A personalidade da libra: três lógicas de tendência

Ao observar o desempenho histórico da libra, alguns padrões importantes tornam-se evidentes:

Incerteza política é o maior inimigo

Na noite do referendo do Brexit em 2016, a libra despencou de 1.47 para 1.22, criando a maior queda diária em décadas. Em 2022, a introdução do “mini-orçamento” pelo novo primeiro-ministro causou pânico no mercado, levando a libra a um fundo histórico de 1.03. Rumores de um referendo de independência da Escócia também pressionaram a moeda. O grau de aversão à incerteza é claramente refletido na libra.

Diferenças de juros determinam o fluxo de capitais

Durante períodos de aumento de juros nos EUA, os capitais tendem a retornar aos EUA, pressionando a libra para baixo. Mas a situação mudou — espera-se que os EUA entrem em ciclo de corte de juros na segunda metade de 2025, com uma redução de 75 a 100 pontos base, enquanto o Banco da Inglaterra planeja manter juros elevados para combater uma inflação de cerca de 3%. Essa “desalinhamento de políticas” está elevando a atratividade relativa da libra.

Atitude do banco central e dados de emprego afetam diretamente a tendência de curto prazo

A postura hawkish do Banco da Inglaterra e dados de emprego fortes (com taxa de desemprego estável em 4,1%) geralmente impulsionam a libra para cima. Desde 2023, com várias indicações de manutenção de juros altos a longo prazo, a libra se recuperou de fundos e atingiu cerca de 1.26.

A oscilação da libra na última década: de auge a crise

O último brilho em 2015

No início daquele ano, a libra ainda estava em torno de 1.53, a economia do Reino Unido parecia estável, mas a questão do Brexit já fermentava na política, sem que o mercado percebesse a tempestade se aproximando.

O duplo golpe da pandemia de 2020

Quando a COVID-19 varreu o mundo, o Reino Unido enfrentou lockdowns prolongados e pressão econômica aumentada. A libra caiu abaixo de 1.15, enquanto o dólar, como ativo de refúgio, se valorizou significativamente, tornando a libra uma vítima colateral.

O desastre de política em 2022

O curto mandato do primeiro-ministro com o “mini-orçamento” gerou caos no mercado, com os mercados de títulos e câmbio em alta velocidade, levando a libra a um mínimo histórico de 1.03. Este evento mostrou claramente o quanto uma política monetária mal conduzida pode prejudicar a taxa de câmbio.

De 2023 a 2025: período de recuperação

Com o Fed desacelerando o aumento de juros e o Banco da Inglaterra mantendo postura hawkish, a libra gradualmente se recuperou. Até o início de 2025, a cotação oscilava em torno de 1.26, embora a recuperação tenha sido rápida, ainda há uma distância do pico de 2015.

Variáveis-chave para 2025: a libra pode se reerguer?

Fundamentos econômicos: estável, mas sem força

A inflação mais recente do Reino Unido é de 3,2%, um recuo em relação ao pico de 2022, mas ainda acima da meta de 2% do banco central. A taxa de desemprego permanece em 4,1%, com forte crescimento salarial, sustentando a estabilidade econômica. Quanto ao PIB, no quarto trimestre de 2024, o crescimento foi de 0,3%, indicando que o Reino Unido saiu de uma recessão técnica, embora com ritmo moderado. A previsão para 2025 é de crescimento entre 1,1% e 1,3%.

De modo geral, a economia do Reino Unido não é nem ruim nem excepcional, com fundamentos um pouco melhores que outros países europeus, mas com crescimento claramente insuficiente.

Vantagem de diferencial de juros: suporte de curto prazo para a libra

A expectativa de corte de juros nos EUA já está incorporada no mercado, enquanto o Banco da Inglaterra enfatiza a manutenção de juros elevados até que a inflação seja controlada. Essa diferenciação de políticas deve sustentar a libra no curto prazo, atraindo capitais internacionais em busca de maiores retornos.

Dois cenários para o futuro

Cenário otimista: se os EUA cortarem juros conforme o esperado e o Reino Unido mantiver juros altos, a libra pode subir para 1.30, até mesmo desafiar a faixa de 1.35.

Cenário pessimista: se os dados econômicos do Reino Unido piorarem e o banco central for forçado a cortar juros antecipadamente, a libra pode testar novamente 1.20 ou até níveis mais baixos.

Momentos-chave para aproveitar oportunidades na negociação da libra

Ao negociar a libra, a escolha do momento é crucial. As janelas mais ativas ocorrem na interseção dos mercados europeu e asiático, especialmente após a abertura de Londres (14h de Lisboa). Quando os EUA entram na negociação (20h de Lisboa), a atividade atinge o pico. Os períodos de sobreposição (20h às 2h de Lisboa) costumam ser os mais voláteis.

Nos dias de decisão do Banco da Inglaterra, divulgação de PIB e outros dados importantes, a liquidez da libra melhora significativamente. As decisões de juros geralmente são anunciadas às 20h de Lisboa, enquanto os dados de PIB costumam sair às 17h ou 18h. Esses momentos costumam gerar movimentos rápidos na moeda.

Como operar na negociação de libra

Para investidores que buscam ganhos de curto prazo, devido à limitação na amplitude diária de variação cambial, o uso de alavancagem é comum. O mercado de câmbio com margem permite operações de compra e venda, atraindo traders profissionais.

Operação de compra (bullish)

Quando se espera que a libra suba, pode-se comprar a mercado ou colocar ordens limitadas abaixo do preço atual. Também é possível usar ordens de rompimento, que ativam automaticamente ao passar de um nível-chave. É importante definir stop loss e take profit, para limitar perdas e garantir lucros.

Operação de venda (bearish)

O raciocínio é inverso: pode-se vender a mercado ou colocar ordens de venda acima do preço atual. Em ambientes de rompimento de baixa, é possível usar ordens de追空 abaixo do preço. Também é necessário definir stop loss e take profit.

Gestão de risco

Independente da estratégia, estabelecer pontos de stop loss adequados é fundamental para proteger o capital. Mesmo com movimentos adversos, uma disciplina de stop ajuda a evitar perdas excessivas e manter a sustentabilidade da operação.

Conclusão: aproveite a nova era da libra

De uma moeda de reserva global a um fundo do poço em 2022, e agora uma potencial recuperação em 2025, essa trajetória mostra a complexidade do mercado financeiro internacional. Dominar a libra exige compreender três níveis de mudança: estabilidade política, direção da política do banco central e fluxo de capitais internacionais.

Com os EUA entrando em ciclo de corte de juros e a tendência de desdolarização global se expandindo, a libra está lentamente recuperando seu apelo como moeda de reserva principal. Mas investidores devem estar atentos às variáveis políticas do Reino Unido e ao crescimento econômico fraco. Os traders bem-sucedidos na libra não apenas dominam aspectos técnicos, mas também acompanham de perto essas dinâmicas macroeconômicas. As oportunidades sempre favorecem quem está preparado.