Espera de redução de juros do Fed desmorona-se, o ouro é afetado e recua mais de 23 dólares

Após o fim da crise do impasse governamental, os mercados financeiros enfrentaram uma forte ajustamento. O ouro à vista fechou na quinta-feira com uma queda de 23,90 dólares para 4171,36 dólares/ onça, tendo atingido durante o dia uma máxima de três semanas de 4244,94 dólares/ onça, antes de sofrer uma venda maciça que invertou completamente a tendência. Esta grande queda do ouro reflete uma mudança fundamental nas expectativas do mercado em relação à política do Federal Reserve.

Mudança nas Expectativas de Corte de Juros e Confiança do Mercado

Os dados mais recentes de negociação do mercado indicam que a probabilidade de o Federal Reserve implementar um corte de 25 pontos base em dezembro caiu abaixo de 50%, uma queda significativa em relação aos 62,9% do dia anterior. Esta mudança abrupta tornou-se a principal força que abalou o ouro.

De acordo com vários operadores e analistas, a mudança de atitude dos dirigentes do Federal Reserve é um fator-chave. Apesar de, no início do ano, o mercado esperar amplamente que, após o fim do impasse governamental, seriam divulgados dados de emprego fracos, forçando o Fed a manter uma política acomodatícia, cada vez mais decisores do Fed enfatizam uma postura cautelosa. Recentemente, a presidente do Fed de São Francisco, Daly, afirmou que, após duas reduções de juros, a taxa atual atingiu um equilíbrio entre dois grandes objetivos, mantendo uma postura de decisão aberta para dezembro. O presidente do Fed de Cleveland, Mester, declarou que a política monetária deve permanecer em um nível suficiente para conter a inflação, o que equivale a se opor a uma maior flexibilização. O presidente do Fed de St. Louis, Bullard, acrescentou que uma política de afrouxamento contínuo pode estimular excessivamente a economia, e que a taxa atual está mais próxima de uma zona neutra.

O presidente do Fed, Powell, afirmou no mês passado que o corte de juros em dezembro “está longe de estar decidido”, uma declaração que inicialmente impulsionou o dólar, embora sua força tenha posteriormente diminuído, preparando o terreno para uma reversão nas expectativas do mercado.

Queda Conjunta de Ações e Títulos, Redução na Procura por Proteção

A forte queda do ouro também se refletiu no mercado de ações. Os três principais índices dos EUA tiveram a pior performance diária desde 10 de outubro: o Dow caiu 797,6 pontos, uma queda de 1,65%; o S&P 500 caiu 1,66%; e o Nasdaq despencou 2,29%. As dúvidas dos investidores sobre o caminho das taxas de juros se traduziram em uma reavaliação dos valuations das ações.

A melhora no ambiente comercial também se tornou uma variável-chave. O avanço na trégua comercial entre China e EUA aumentou o apelo dos ativos de risco, levando à retirada de fundos de proteção. O negociante independente de metais, Tai Wong, afirmou que metais preciosos, ações, títulos, o dólar e até criptomoedas sofreram vendas generalizadas, um fenômeno típico de “comprar a notícia, vender a notícia” — otimismo inicial com a retomada econômica, seguido por expectativas de golpes na realidade.

Lacunas nos Dados Econômicos Persistem, Volatilidade do Mercado Pode Continuar

Juan Perez, diretor de negociações da Monex USA em Washington, alertou que, embora o impasse governamental tenha terminado, os dados econômicos essenciais de setembro e outubro ainda não foram completamente divulgados, criando um vácuo estatístico que continuará a prejudicar a formação de preços do mercado. O mercado precisa de dados confiáveis e precisos para uma análise adequada, e tudo isso ainda é incerto. Analistas preveem que, até que os dados econômicos sejam gradualmente completados e divulgados, a alta volatilidade do mercado continuará por algum tempo.

Aspecto Técnico Indica Pressão de Compra

O analista da FXStreet, Christian Borjon Valencia, apontou que o padrão de tendência de alta do ouro ainda existe, mas sinais de alerta já surgiram. O RSI( (Índice de Força Relativa) apresenta uma performance neutra, sem uma clara força de impulso de alta.

A perda de níveis de suporte críticos pode desencadear uma nova queda. Se o ouro à vista fechar abaixo de 4200 dólares/ onça na vela diária (o que já ocorreu na quinta-feira), os vendedores terão um sinal claro de entrada, impulsionando o preço do ouro para perto de 4100 dólares/ onça, e possivelmente rompendo a média móvel simples de 20 dias) (SMA) de 4074 dólares/ onça. Uma vez rompido esse nível, o próximo alvo será próximo ao ponto mais baixo de 28 de outubro, cerca de 3886 dólares/ onça.

Realização de Lucros e Mudanças na Política Aumentam a Pressão

Além dos fatores macroeconômicos, a realização de lucros técnica também pressionou o preço do ouro. Após várias sessões de forte alta, os investidores optaram por realizar ganhos, agravando a tendência de queda de quinta-feira. Christian Borjon Valencia destacou que, sob o efeito combinado da diminuição das expectativas de corte de juros e da redução na demanda por proteção, o preço do ouro encontra dificuldades para manter sua tendência de alta.

De modo geral, a forte queda do ouro reflete uma mudança fundamental nas expectativas do mercado em relação à política do Federal Reserve. Com os dirigentes adotando uma postura mais hawkish, a probabilidade de corte de juros caiu abaixo de 50%, e o apelo dos ativos tradicionais de proteção diminuiu significativamente. Os investidores devem acompanhar de perto os discursos dos dirigentes do Fed e o progresso na divulgação dos dados econômicos, pois esses fatores determinarão o futuro do preço do ouro.