Perspetivas do Pi Network para 2026: A visão de Nicolas Kokkalis enfrenta uma verificação da realidade da oferta à medida que começa a corrida pela utilidade

A ressaca do lançamento de fevereiro: de $3 a $0.21 em um ano

A estreia do mainnet do Pi Network em fevereiro de 2025 deveria ter sido um momento decisivo. O projeto garantiu listagens nas principais plataformas, incluindo Gate.io, OKX, Bitget e MEXC, e o token inicialmente disparou para um recorde de $3,00 em 26 de fevereiro. Depois, a realidade se impôs.

Doze meses depois, o PI perdeu mais de 90% desse valor, negociando em torno de $0,21 no final de dezembro de 2025. A narrativa que uma vez impulsionou o token — uma base de usuários verificados por KYC de 17,5 milhões e promessas ambiciosas para o ecossistema — não conseguiu superar um obstáculo persistente: entradas constantes de exchanges. Com 437 milhões de tokens PI agora em exchanges centralizadas (representando 3,40% do fornecimento total), a principal ansiedade do mercado permanece sem resposta: o PI é uma rede de pagamentos com utilidade genuína ou uma experiência de distribuição que virou despejo de tokens?

Por que as manchetes deixaram de importar: a lacuna na execução

Nicolas Kokkalis, fundador do Pi Network, fez várias aparições de destaque ao longo de 2025 com o objetivo de restabelecer a confiança dos investidores. Sua estreia na conferência Consensus da CoinDesk (de 14 a 16 de maio) coincidiu com um colapso de 42% no preço durante o evento. Uma visita à comunidade em Seul em setembro, onde Kokkalis apareceu ao lado de Chengdiao Fan, coincidiu com outra queda acentuada de 19%. Mesmo o anúncio do Pi Network Ventures — um $100 fundo de investimento de milhões( — não conseguiu interromper o momentum de baixa.

O padrão revela uma realidade preocupante: o mercado não responde mais a anúncios. Seja parcerias com estúdios de jogos, ferramentas de KYC aprimoradas por IA ou iniciativas de investimento, cada manchete virou um potencial gatilho de venda, em vez de um catalisador. A tradicional rally do Pi Day )14 de março### da comunidade resultou em uma queda de 7% naquele mês; março acabou sendo o pior desempenho mensal do ano, com uma queda de 66%.

( A questão da utilidade: infraestrutura real versus preocupações com vaporware

O Pi fez movimentos tangíveis no roteiro técnico, embora ainda não seja certo se eles se transformarão em demanda sustentável.

O marco mais importante é a atualização do protocolo Stellar versão 23, que introduz contratos inteligentes. O Pi anunciou a implantação do testnet 1 em 16 de setembro, com um lançamento do mainnet planejado para 2026. Se executado corretamente, isso poderia transformar o PI de um token comunitário especulativo em uma plataforma blockchain funcional.

Além dos contratos inteligentes, o roteiro do ecossistema inclui uma exchange descentralizada )DEX(, pools de criador de mercado automatizado )AMM( e ferramentas de criação de tokens. O hackathon de agosto a outubro de 2025 gerou 215 aplicações para o mainnet, com vencedores incluindo Blind_Lounge )plataforma social(, Starmax )aplicativo de recompensas de fidelidade( e RUN FOR PI )jogos###. Estes não são nada — sugerem um envolvimento genuíno de desenvolvedores.

No entanto, críticos argumentam que o projeto sofre de lacunas na comunicação e de uma tokenomics pouco clara. Ben Zhou, fundador da Bybit, rotulou publicamente o Pi Network como uma “fraude” e circulou alertas da polícia chinesa relacionados ao lançamento do mainnet, refletindo um ceticismo mais amplo sobre a legitimidade do projeto e seu histórico de execução.

( A crise de fornecimento de 2026: 1,21 bilhões de tokens entrando em circulação

O verdadeiro teste chega em 2026, quando 1,21 bilhões de tokens PI estão programados para serem desbloqueados. Para contextualizar, isso representa quase 10% do fornecimento total entrando no mercado em um único ano. As implicações são diretas:

• Se as migrações de KYC acelerarem, mais usuários terão acesso a depósitos em exchanges, aumentando a pressão de venda
• Os requisitos obrigatórios de Conheça Seu Negócio )KYB( do projeto impediram listagens em venues de nível 1 como a Binance, limitando a narrativa de “desbloqueio de liquidez” que normalmente apoia os preços durante eventos de distribuição
• A concentração de fornecimento permanece opaca, com saldos principais mantidos em carteiras da Fundação Pi e um sexto maior detentor desconhecido controlando 391 milhões de PI $81 valendo mais de )milhões###

O que poderia contrabalançar a pressão de desbloqueio? Execução bem-sucedida de contratos inteligentes, comunicação mais clara sobre tokenomics e a capacidade de converter 15,7 milhões de usuários migrados do mainnet em participantes ativos usando dApps reais e recursos de pagamento.

( Níveis de preço a observar: suporte frágil, resistência pesada

Em 18 de dezembro de 2025, o PI negociava um pouco acima do piso psicológico de $0,2000. O quadro técnico sugere que os riscos de baixa predominam, a menos que o sentimento mude de forma decisiva:

Alvos de baixa:

• $0,1924 )mínimo de 17 de outubro(
• $0,1533 )mínimo de 10 de outubro(
• $0,1000 )preço de listagem original — a “linha final de defesa”(

Um fechamento abaixo de $0,1000 acionaria uma descoberta de preço em território desconhecido.

Cenário de alta: Uma reversão de fundo duplo a partir de $0,2000 poderia mirar $0,2945 )máximo de 27 de outubro### como a linha do pescoço. Leituras semanais de RSI em 30 e em ascensão sugerem redução na pressão de venda e sinais iniciais de divergência bullish. O momentum do MACD crescendo dentro de território negativo acrescenta suporte técnico a uma postura cautelosa de alta.

Recuperações no meio de 2026, mirando $0,50 a $1,00+ são tecnicamente possíveis, mas somente se o projeto entregar utilidade demonstrável e gerenciar com sucesso o fornecimento impulsionado pelo desbloqueio, sem causar pânico na comunidade.

( Cenários de especialistas: Os três caminhos possíveis

Observadores do setor enquadram os resultados de 2026 em três níveis de execução:

Cenário conservador )$0,35–$0,75(: A adoção permanece isolada na comunidade principal. Uso real por comerciantes permanece limitado. Listagens em exchanges continuam restritas. A utilidade do token permanece hipotética, e não uma experiência vivida.

Cenário moderado )$0,75–$2,00(: Os contratos inteligentes da Stellar v23 são lançados com sucesso. DApps de terceiros ganham tração. Parcerias de pagamento se expandem além de jogos. O PI garante listagens adicionais em venues de nível médio. A migração de usuários acelera, com recompensas de staking reduzindo a pressão de venda imediata.

Cenário otimista )$2,00+###: A adoção global acelera. A utilidade escala em pagamentos, comércio local e emissão de ativos regulados. Uma listagem em uma exchange de nível 1 remove a fricção do KYB. Clareza regulatória favorável surge. O mercado de alta mais amplo de criptomoedas retorna.

A variável crítica que atravessa todos os cenários: se a equipe central do Pi consegue absorver o desbloqueio de 1,21 bilhões de tokens sem desencadear vendas de pânico. Saídas simultâneas em grande escala podem sobrecarregar até mesmo a narrativa de alta.

A conclusão: execução acima da narrativa

2026 do Pi Network será definida por se Nicolas Kokkalis e a equipe conseguirão fechar a lacuna entre ter distribuição e ter durabilidade. Os 17,5 milhões de usuários verificados por KYC representam uma vantagem competitiva genuína — a maioria dos projetos de blockchain luta para alcançar 100.000 participantes engajados, quanto mais 17,5 milhões.

Mas vantagens se dissipam sem execução. Contratos inteligentes em 2026, ecossistemas de dApp e adoção por comerciantes continuam sendo promessas, não certezas. A ação do preço de $3,00 para $0,21 reflete o ceticismo do mercado de que essas promessas se materializarão antes que a pressão de fornecimento supere a demanda.

Se o PI se recuperará ou continuará caindo dependerá, em última análise, de se transações reais na blockchain do Pi eventualmente superar os desbloqueios de tokens e depósitos em exchanges. Até que essa inflexão aconteça, cada novo anúncio corre o risco de ser apenas mais uma manchete que não move nada.