Taxa de câmbio HKD-TWD em 2024, como vai evoluir? Domine estes 3 fatores para prever a direção

Hong Kong Dollar e Novo Shekel como moedas importantes na região da Ásia, a relação de câmbio entre elas é crucial para negócios e decisões de investimento. Segundo estatísticas da Autoridade de Turismo de Taiwan, em 2023, o número de turistas de Hong Kong que ingressaram em Taiwan atingiu 770 mil, um recorde histórico, refletindo a atividade de troca entre HKD e TWD.

Estado atual da taxa de câmbio HKD/TWD: recuperação para 4.05, o próximo movimento será de alta ou de baixa?

Em fevereiro de 2024, a taxa de câmbio HKD/TWD( de 3.905 subiu para 4.05. O impulso por trás dessa recuperação vem principalmente de dois fatores: primeiro, os dados de CPI e PPI dos EUA superaram as expectativas, dissipando as previsões otimistas de corte de juros pelo Federal Reserve em março, levando o dólar a se fortalecer; segundo, após as eleições em Taiwan, o Legislativo não formou uma maioria clara, gerando dúvidas entre investidores sobre as relações entre as duas margens e a estabilidade das políticas, o que foi um fator negativo para o TWD.

Os três principais fatores que determinam a tendência do HKD/TWD

Fator 1: Política de juros dos EUA

O HKD está atrelado ao dólar americano via sistema de câmbio fixo, com fluxo de capital livre, o que significa que o desempenho do HKD geralmente acompanha a política monetária dos EUA. Sempre que o Federal Reserve sinaliza aumento de juros ou aperto na política, o dólar se fortalece, e a taxa HKD/TWD sobe; ao contrário, se o mercado espera corte de juros ou política expansionista, o dólar enfraquece, e o HKD/TWD tende a cair.

Dados históricos mostram que, durante os ciclos de corte de juros de 2008 e 2019, o HKD/TWD caiu respectivamente 9,88% e 13,17%. Com o pico atual de 4.15, uma queda de 10% corresponderia a um nível de aproximadamente 3.735.

Fator 2: Dinâmica econômica de Taiwan

A situação econômica de Taiwan influencia diretamente o fluxo de capital e a força do TWD. No segundo semestre de 2021, a economia taiwanesa cresceu 6,1% ao ano, com formação de capital forte e fluxo líquido de investimentos estrangeiros contínuo, levando o TWD a se valorizar, com a taxa HKD/TWD caindo para cerca de 3.5.

Por outro lado, em 2022, a economia de Taiwan desacelerou significativamente, com crescimento de exportações de bens e serviços desacelerando e até mesmo entrando em contração no início de 2023, levando o TWD a se depreciar, e a taxa HKD/TWD subir de 3.5 para aproximadamente 4.15. A situação política entre as duas margens também é uma variável que afeta as expectativas econômicas — após a eleição do Partido Democrata Progressista em 2015, as tensões nas relações entre as duas margens fizeram a economia de Taiwan crescer apenas 0,77% no ano seguinte, após 3,7%.

Fator 3: Sentimento global de避险

Quando o cenário internacional apresenta riscos elevados ou perspectivas econômicas incertas, investidores tendem a comprar ativos seguros atrelados ao dólar, beneficiando o HKD; ao mesmo tempo, há saída de capital dos mercados asiáticos, pressionando o TWD. Mudanças no cenário econômico global frequentemente amplificam a volatilidade do HKD/TWD.

Como entender a tendência de longo prazo do HKD/TWD?

Analisando a trajetória desde 2007, o HKD/TWD tem se mantido em torno de 4.0, com oscilações entre 3.5 e 4.5, apresentando uma tendência geral de oscilação descendente. Em 2009, chegou a ultrapassar brevemente 4.5, e em janeiro de 2022 atingiu o ponto mais baixo de 3.5. A médio prazo, desde o fundo de 2022, houve uma forte recuperação, mas ainda encontra resistência na parte superior do canal de baixa, com resistência clara por volta de 4.15.

Para onde vai o HKD/TWD em 2024-2025?

Cenário de baixa: É provável que o Federal Reserve entre em ciclo de corte de juros em 2024, o que será o principal fator de impulso para a queda do HKD/TWD. A menos que eventos imprevistos (como sanções ou crises geopolíticas) estimulem a inflação, a tendência de corte de juros deve continuar. Estimando uma queda de 10%, o HKD/TWD pode atingir níveis entre 3.73 e 3.74.

Cenário de alta: Se a economia dos EUA continuar resistente ou se riscos geopolíticos elevarem os preços do petróleo e, por consequência, estimularem a inflação, o Fed pode ser forçado a adiar ou até mesmo a apertar a política monetária. Nessa situação, o HKD/TWD provavelmente se valorizará, com o primeiro alvo na resistência próxima de 4.15, na máxima anterior e na parte superior do canal de baixa de longo prazo.

A taxa de câmbio do HKD atrelada ao dólar pode desmoronar?

Nos últimos anos, tem havido discussões sobre abandonar o peg ao dólar e adotar o renminbi, devido ao crescimento econômico da China, à internacionalização do RMB e às tensões nas relações sino-americanas. A lógica por trás dessas discussões é que o sistema atual de câmbio fixo pode se tornar insustentável.

No entanto, na prática, após décadas de turbulências financeiras e políticas, o HKD mantém seu sistema de câmbio fixo. A menos que enfrentem sanções americanas ou crises extremas, a estabilidade do sistema é considerada confiável, e os investidores não precisam se preocupar excessivamente com o risco de desvinculação. Na verdade, a manutenção do sistema de câmbio fixo ao longo do tempo é amplamente reconhecida pelos participantes do mercado.

Guia prático para câmbio HKD/TWD

Investidores de longo prazo devem priorizar a política monetária dos EUA e as perspectivas econômicas de Taiwan. Esses fatores determinam a direção geral do HKD/TWD nos próximos 12 meses.

Operadores de curto prazo podem usar análise técnica e padrões gráficos. Se desejarem aproveitar o limite do sistema de câmbio (7.85-7.75), teoricamente é possível, mas após descontar juros, custos de tempo e taxas de transação, o ganho real costuma ser limitado, tornando a operação de varejo menos viável.

Perguntas frequentes (Q&A)

Q: Como será a evolução futura do HKD/TWD?
A: Espera-se que entre 2024-2025 entre em ciclo de corte de juros nos EUA, levando o HKD/TWD a uma tendência de baixa. Contudo, se a economia americana se mostrar resistente ou se riscos geopolíticos elevarem a inflação, há risco de alta.

Q: Como fazer operações com HKD/TWD?
A: Pode-se usar serviços de câmbio bancário ou plataformas de câmbio de moeda estrangeira.

Q: Quais indicadores acompanhar no curto e longo prazo?
A: Para o longo prazo, foco na política de juros dos EUA e na economia de Taiwan; para o curto prazo, análise técnica e padrões gráficos.