Desvendando o comércio noturno de ações nos EUA: de fusos horários desconhecidos a dominar o timing pós-mercado

Muitas pessoas já ouviram a frase: 「A verdadeira batalha começa após o fecho do mercado de ações dos EUA!」, 「Negociação contínua 24 horas na noite de futuros?」, mas ao abrir o software para verificar, números pulando na tela e cálculos complexos de fusos horários deixam qualquer um confuso instantaneamente. Na verdade, a sessão noturna do mercado de ações dos EUA (eletrônica) não é tão misteriosa quanto parece; basta entender as regras de horário de negociação e cotação, e investidores comuns também podem aproveitar as oportunidades após o expediente.

O que exatamente é a sessão noturna do mercado de ações dos EUA? Por que prestar atenção nela?

A negociação tradicional de ações nos EUA é limitada das 9h30 às 16h, horário da costa leste, mas fora desse horário, a sessão eletrônica abre uma nova porta para investidores globais.

Negociação eletrônica (também chamada de negociação após o expediente ou night trading) é uma inovação que rompe as limitações do horário convencional. Tomando o mercado de ações dos EUA como exemplo, após o encerramento do horário regular, participantes (principalmente grandes instituições e investidores bem informados) podem continuar negociando, antecipando movimentos do mercado com base nas notícias mais recentes para preparar o terreno para o dia seguinte. Isso não se aplica apenas às ações e ETFs listados na NASDAQ e NYSE, mas também ao mercado de futuros dos EUA — de petróleo bruto, ouro a diversos tipos de futuros, quase alcançando uma negociação eletrônica contínua 24 horas, permitindo que investidores globais respondam às oscilações do mercado a qualquer momento.

Em comparação, o sistema de night trading de Taiwan começou mais tarde. Até 2017, a Bolsa de Futuros de Taiwan lançou oficialmente a negociação noturna, estendendo o horário de negociação para os investidores.

Horários de negociação da sessão noturna do mercado de ações dos EUA e do mercado de futuros eletrônico

Entender os horários é o primeiro passo para participar da negociação noturna do mercado de ações e do mercado de futuros eletrônico. Como os EUA têm horário de verão e horário padrão, a conversão para o horário de Taiwan também varia.

Tabela de horários de negociação do mercado de ações (com conversão para o horário de Taiwan)

Nota: Horário de verão vai do segundo domingo de março ao primeiro domingo de novembro; horário padrão do primeiro domingo de novembro ao segundo domingo de março do ano seguinte.

Tabela de horários do mercado de futuros dos EUA (exemplo de futuros de índices)

Atenção especial: na segunda-feira, a negociação eletrônica começa 1,5 horas mais tarde.

Em comparação com a negociação eletrônica de Taiwan, o horário de futuros de Taiwan é relativamente mais curto. Por exemplo, futuros de índice só permitem negociação após o expediente das 15h até as 5h do dia seguinte, enquanto futuros de câmbio começam às 17h25.

Como verificar as cotações da sessão noturna do mercado de ações dos EUA e do mercado de futuros eletrônico?

Saber onde consultar as cotações é fundamental para participar da negociação noturna.

Investidores podem obter cotações do mercado eletrônico (após o expediente) por diversos canais — sites das bolsas, plataformas de corretoras e softwares de análise. Por exemplo, na NASDAQ, ao acessar o site oficial e localizar a página de negociação após o expediente, é possível ver as cotações em tempo real de ações populares como Tesla.

Para futuros dos EUA, a consulta é semelhante: pode-se acessar diretamente o site da Chicago Mercantile Exchange (CME) ou usar softwares profissionais como TradingView para verificar as cotações do mercado de futuros.

Riscos ocultos e precauções na negociação noturna do mercado de ações dos EUA

Embora pareça conveniente, a negociação noturna traz riscos que investidores comuns muitas vezes negligenciam.

1. Diferenças nas cotações entre plataformas

As cotações eletrônicas de diferentes bolsas podem variar ligeiramente. Algumas corretoras permitem que os investidores visualizem apenas as cotações de seus sistemas específicos, proibindo o acesso a outras plataformas. Mesmo que o investidor encontre cotações em outras plataformas, não há garantia de que possa negociar com base nelas, o que pode levar a diferenças entre o preço executado e o esperado.

2. Volatilidade acentuada e risco de overnight

Os preços na sessão noturna costumam ter maior amplitude de variação do que durante o dia. Se, após a negociação eletrônica, ocorrerem notícias de última hora ou eventos geopolíticos, o preço pode abrir com gap significativo no dia seguinte, causando perdas inesperadas.

3. Spread maior e maior dificuldade de execução

Com menos participantes na sessão eletrônica, a liquidez do mercado diminui visivelmente. O spread entre Bid e Ask aumenta, dificultando a obtenção de preços ideais de execução durante o horário normal. Algumas ações menos negociadas podem até ficar sem negociações por longos períodos na sessão noturna.

4. Risco na execução de ordens limitadas

Na negociação após o expediente, só são aceitas ordens limitadas. O investidor precisa definir manualmente o preço, stop profit e stop loss. Se o mercado se mover longe do preço definido, a ordem pode não ser executada, levando à perda de oportunidades ou à incapacidade de limitar perdas a tempo.

Vantagens da negociação noturna: por que investidores continuam interessados?

Apesar dos riscos, a negociação noturna atrai muitos investidores por suas vantagens exclusivas.

Flexibilidade de horário: rompe as limitações do horário tradicional, permitindo que investidores respondam rapidamente a notícias e eventos, antecipando movimentos com base em informações de overnight ou usando a volatilidade noturna para operações de curto prazo.

Ampliação do mercado: participantes de qualquer lugar do mundo podem participar simultaneamente, aumentando a liquidez e tornando o mercado mais justo, transparente e eficiente.

Vantagem de informações antecipadas: investidores atentos às notícias podem aproveitar a sessão noturna para se posicionar antes do início do pregão do dia seguinte.

O outro lado da negociação eletrônica: liquidez e competição

A conveniência da sessão noturna também traz desvantagens que investidores de varejo muitas vezes ignoram.

Domínio de grandes instituições: a maior parte das negociações fora do horário regular é conduzida por grandes investidores com recursos e informações privilegiadas. Investidores de varejo, em comparação, estão em desvantagem natural na competição.

Falta de liquidez: o volume de negociações após o expediente diminui drasticamente, e alguns ativos podem até ficar sem negociações por longos períodos. Investidores podem ficar apenas observando poucos participantes, dificultando a obtenção de preços justos.

Risco de automação: o mercado eletrônico dos EUA é totalmente controlado por sistemas automatizados. Se ocorrerem falhas ou atrasos, a execução das negociações pode ser afetada, trazendo riscos imprevisíveis.

Recomendações finais: participe de forma racional na negociação noturna do mercado de ações dos EUA

Embora a sessão noturna do mercado de ações dos EUA (eletrônica) ofereça novas possibilidades de tempo e espaço, isso não significa que deva-se negociar frequentemente. Antes de participar, investidores devem:

1. Compreender bem as vantagens e desvantagens — entender a conveniência oferecida, mas também estar atentos à volatilidade, à baixa liquidez e à competição com grandes instituições.

2. Familiarizar-se com as regras específicas — consultar detalhadamente a plataforma de negociação quanto a horários, mecanismos de cotação e tipos de ordens.

3. Criar estratégias de gerenciamento de risco — definir pontos de stop profit e stop loss razoáveis antes de negociar, para evitar que riscos overnight consumam os lucros.

4. Decidir de forma racional e moderada — a sessão noturna é uma ferramenta, não uma garantia de lucro. Com preparação adequada e julgamento racional, ela pode realmente ajudar na sua carteira de investimentos.