Guia de Investimento em Títulos: Estratégias Práticas para Investidores que Buscam Segurança e Rentabilidade

Por que deve prestar atenção ao investimento em obrigações agora

Em 2025, a razão pela qual o mercado de investimentos em obrigações está em alta é clara. Espera-se que ofereçam rendimentos superiores às contas de depósito bancário, sem a necessidade de se preocupar com a volatilidade acentuada como as ações. Além disso, a expectativa de redução das taxas de juros aumenta a possibilidade de valorização dos preços das obrigações. Recentemente, produtos inovadores como obrigações digitais baseadas em blockchain e obrigações ESG têm sido lançados, ampliando cada vez mais as opções disponíveis.

As obrigações são títulos de dívida emitidos por governos, empresas ou instituições públicas para captar recursos. Os investidores compram obrigações, emprestando dinheiro às entidades emissoras, e, em troca, recebem juros periódicos e o reembolso do principal no vencimento.

Quatro principais atrativos das obrigações

Rentabilidade baseada na estabilidade
Títulos do governo ou obrigações de empresas com classificação AAA têm risco quase zero de perda de principal. Em 2025, a taxa de retorno anual de títulos do governo coreano de 3 anos é cerca de 3,3%, garantindo rendimento superior às contas de depósito. Obrigações corporativas podem oferecer entre 4% e 6%, dependendo da classificação de crédito.

Fluxo de caixa regular
A maioria das obrigações paga juros a cada 3 a 6 meses. São ideais para investidores que precisam de uma renda estável após a aposentadoria ou que desejam uma receita periódica. As taxas de juros variam de acordo com as condições de mercado e a credibilidade da entidade emissora.

Liquidez antes do vencimento
Não é necessário esperar até o vencimento para resgatar o investimento. Em um mercado ativo, como o mercado de obrigações coreano, onde o volume médio diário de negociações chega a aproximadamente 25 trilhões de won, os investidores podem comprar e vender livremente, o que difere significativamente das contas de depósito.

Oportunidades de retorno com variação de juros
Quando as taxas de juros de mercado caem, os preços das obrigações existentes sobem. Por outro lado, quem já possui obrigações pode obter ganhos de capital se vender na hora certa, aproveitando a queda das taxas.

Conta de depósito vs obrigações: qual escolher?

Embora ambos ofereçam juros, suas estruturas e mecanismos de funcionamento são completamente diferentes.

As contas de depósito garantem o principal e pagam juros fixos até o vencimento, quando o valor é devolvido. Atualmente, a proteção ao depositante cobre até 50 milhões de won, com previsão de aumento para 100 milhões de won neste ano. No entanto, o resgate antecipado geralmente reduz os juros.

As obrigações dependem da credibilidade do emissor para o reembolso do principal e não são protegidas pelo fundo de garantia. Por outro lado, podem ser negociadas livremente antes do vencimento, permitindo aproveitar a queda das taxas de juros para obter ganhos de capital. Além disso, investir diretamente em obrigações individuais sem pagar impostos sobre ganhos de capital é uma vantagem atrativa.

Tipos de obrigações: rentabilidade e riscos

Obrigações do governo: emitidas pelo governo, possuem a classificação de crédito mais alta(AA). São extremamente seguras, mas com retorno relativamente baixo(cerca de 3,32%).

Obrigações especiais: emitidas por empresas públicas como Korea Electric Power Corporation ou Korea Expressway Corporation. São mais seguras que títulos corporativos comuns, com taxas de juros superiores às obrigações do governo(cerca de 4,10%).

Obrigações municipais: emitidas por governos locais, apresentam risco um pouco maior que as obrigações do governo central, mas ainda assim são relativamente seguras(cerca de 3,65%).

Obrigações corporativas: emitidas por empresas, com grande variação na classificação de crédito. Obrigações de empresas de alta qualidade, como AAA, oferecem cerca de 3,95% de retorno, enquanto títulos de empresas de baixa classificação de crédito oferecem retornos mais elevados, porém com maior risco de perda de principal.

Obrigações dos EUA: consideradas os ativos mais seguros globalmente(AAA). Com retorno esperado de aproximadamente 4,25%, oferecem diversificação em dólares e proteção cambial, ganhando popularidade entre investidores coreanos recentemente.

Três riscos que deve evitar ao investir em obrigações

Ilusão de aumento de juros
Quando as taxas de juros sobem, os preços das obrigações existentes caem. Por exemplo, se possui uma obrigação que paga 3% de juros e as taxas de mercado sobem para 4%, o valor dessa obrigação diminui, tornando-se menos atrativa. Em cenários de aumento de juros, é mais inteligente optar por títulos de curto prazo ou obrigações de taxa variável.

Ignorar o risco de crédito
Se a empresa emissora de uma obrigação corporativa falir, o investidor pode não recuperar o principal. Obrigações de baixa classificação de crédito apresentam risco maior. Para iniciantes, é recomendável começar por títulos de alta qualidade, como AAA ou AA.

Incerteza na variação cambial
Obrigações estrangeiras, especialmente os títulos do governo dos EUA, estão sujeitas às flutuações cambiais. Quando o dólar desvaloriza, o retorno em won diminui ao converter. Se a preocupação com o risco cambial for grande, considere fundos de ETF com hedge cambial ou reduza a exposição a obrigações estrangeiras para diversificar o risco.

Como começar a investir em obrigações

Compra direta de obrigações individuais
É possível adquirir títulos do governo, obrigações especiais ou corporativas através do HTS/MTS de corretoras, agências bancárias ou plataformas financeiras. Apenas o imposto sobre os rendimentos de juros é cobrado, enquanto ganhos de capital são isentos.

Fundos de obrigações
Investir em fundos geridos por gestores de ativos que diversificam em várias obrigações. Permite diversificação com valores menores, embora haja taxas de administração.

ETFs de obrigações
Negociados em bolsa como ações, oferecem liquidez diária, baixas taxas e excelente diversificação.

Lista de verificação para investidores em obrigações

Precisa de fluxo de caixa regular? → As obrigações com pagamento periódico de juros são a resposta.

Quer rendimento estável sem muita volatilidade? → Distribuir parte do portfólio em obrigações ajuda a reduzir o risco geral.

Interessado em benefícios fiscais e diversificação global? → Investimentos diretos em obrigações oferecem isenção de imposto sobre ganhos de capital, obrigações ESG proporcionam benefícios fiscais adicionais e obrigações estrangeiras ajudam a diversificar o risco cambial.

Último conselho: condições para o sucesso no investimento em obrigações

Embora as obrigações sejam relativamente seguras, não são isentas de risco. Antes de investir, verifique cuidadosamente a classificação de crédito do emissor, a complexidade do produto e a liquidez real.

Para iniciantes, é mais sensato começar com produtos relativamente seguros, como títulos do governo ou ETFs de obrigações. Com experiência e compreensão suficientes, pode-se ampliar gradualmente o portfólio incluindo obrigações corporativas e títulos estrangeiros.

Especialmente em períodos como 2025, com expectativa de redução de juros, o mercado de obrigações tende a se movimentar bastante. Este pode ser o momento ideal para uma abordagem estruturada ao investimento em obrigações.