Ações de Semicondutores em 2024 que Vale a Sua Atenção: Uma Análise de 10 Grandes Players

Porque os Semicondutores Importam Agora

Os chips são a espinha dorsal do nosso mundo digital—dos data centers de IA aos veículos elétricos. A indústria de semicondutores já passou por ciclos de boom e bust antes, mas 2024 está a moldar-se de forma diferente. Estamos a assistir a uma convergência de tendências: impulso da IA, implementação do 5G, expansão do IoT e eletrificação automotiva, tudo exigindo mais poder de computação. Se perdeu a recuperação no fundo, agora é a altura de entender quais ações de semicondutores ainda podem ter potencial.

Compreender o Ecossistema de Chips

Antes de escolher ações individuais de semicondutores, ajuda saber como funciona a indústria. O antigo modelo de integração vertical (onde empresas como a Intel controlavam tudo) fragmentou-se em especialistas:

Empresas fabless (designers de chips) - como NVIDIA, Qualcomm. Baixos custos fixos, alto risco se a procura diminuir.

Fábricas de chips (foundries) (fabricantes de chips) - a TSMC lidera aqui. Intensivo em capital, mas com poder de definição de preços.

Fornecedores de equipamentos - ASML, Applied Materials, Lam Research. O jogo das “picks and shovels”—vendem a todos.

Especialistas em memória - Micron em DRAM e NAND. Margens semelhantes a commodities, mas essenciais.

Cada categoria tem perfis de risco-retorno diferentes. Os designers são apostas de crescimento. Os fabricantes de equipamentos são cíclicos. Compreender isto é importante ao construir uma carteira.

O Ciclo Atual

A indústria de semicondutores opera em ciclos de 4-5 anos. O atual atingiu o fundo por volta do 1º e 2º trimestre de 2024, o que significa que estamos na fase inicial de recuperação. Os preços das ações normalmente reagem 6 meses antes do ciclo em si, portanto investidores atentos já começaram a posicionar-se. Mas para compras a longo prazo, a janela ainda é razoavelmente atraente.

As 10 Ações de Semicondutores a Observar

1. NVIDIA (NVDA) - O Gigante da IA

A dominância da NVIDIA em GPUs para IA tem sido nada menos que transformadora. Há um ano, poucos previam a escala do impacto do ChatGPT; agora é evidente. A receita de data centers está a disparar, e a divisão automotiva também está a ganhar tração.

Os números: Ações subiram 205,97% ano a ano (até maio de 2024). Capitalização de mercado cerca de $2,2 trilhões. P/E de 75,6—caro, sim, mas justificado pelas taxas de crescimento.

A questão: Todos conhecem a história da NVIDIA. A avaliação deixa pouco espaço para decepções. Considere escalar em vez de investir tudo de uma vez.

2. Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) - TSM

A TSMC é a fábrica mundial de chips de ponta. Samsung, Apple, NVIDIA—todos dependem das fábricas da TSMC. A compressão de margens é um risco, mas a liderança tecnológica deles permanece insuperável.

Os números: Capitalização de mercado $642 bilhões. P/E de 26,86. Rendimento de dividendos de 1,13%. Uma máquina de lucros estável e rentável.

Porquê que importa: Se quer exposição ao ciclo de semicondutores sem risco de crescimento puro, a TSMC é a jogada blue-chip.

3. Broadcom (AVGO) - Redes e Infraestrutura

A Broadcom alimenta data centers e infraestruturas de telecomunicações. As aquisições construíram uma fortaleza em soluções de conectividade e armazenamento. Beneficia diretamente da expansão do cloud computing.

Os números: Ações subiram 109,89% ao longo do ano. Negociando por volta de $1.305. P/E de 48,3.

Perspetiva de investimento: Menos chamativa que a NVIDIA, mas mais estável. Boa para investidores conservadores de crescimento.

4. Qualcomm (QCOM) - Domínio em Mobile

A quota de mercado da Qualcomm em processadores 5G é quase inatacável, com 53%. Realidade aumentada, IoT e veículos conectados representam uma $7 oportunidade de triliões até 2030, segundo as suas projeções.

Os números: Ações subiram 68,73% ano a ano. Negociando por volta de $180. P/E de 24,21.

Porquê considerar: A adoção do 5G ainda está a acelerar. Licenciamento de patentes gera receita recorrente. Menor volatilidade do que os designers fabless puros.

5. Advanced Micro Devices (AMD) - Desafiante em GPU & CPU

A AMD compete com a Intel e NVIDIA em gaming, data centers e IA. Parcerias recentes com Microsoft, Sony e Apple garantem receita constante de chips personalizados. A tecnologia de processo de 7nm dá-lhes vantagem competitiva.

Os números: Ações subiram 58% ano a ano. Negociando por volta de $152. P/E de 225 (distorsionado por lucros baixos no período anterior, importante notar).

A realidade: A AMD é menos dominante que a NVIDIA em IA, mas mais diversificada. Uma avaliação mais baixa pode atrair caçadores de valor.

6. ASML Holding (ASML) - O Ponto de Estrangulamento

A ASML é o único fornecedor de máquinas de litografia EUV (EUV). Sem máquinas EUV, sem chips avançados. Esta posição de monopólio é extraordinária.

Os números: Ações subiram 40% ao ano. Negociando por volta de $913. P/E de 46,43.

O risco: Forte dependência dos ciclos de capex da TSMC, Samsung e Intel. Quando as foundries cortam gastos, a ASML sofre.

7. Applied Materials (AMAT) - Líder em Equipamentos e Materiais

A Applied Materials fornece ferramentas de deposição, gravação e inspeção. Estão essencialmente integrados na linha de produção de todas as fábricas. Receita recorrente de manutenção e upgrades.

Os números: Ações subiram 78,61% ao longo do ano. Negociando por volta de $206. P/E recuperou para 24,39 de 13,09 em 2022.

Para investidores: Os fabricantes de equipamentos recuperam mais rápido do que os de produtos finais quando a procura melhora. A trajetória de recuperação da AMAT sugere que o ciclo está a melhorar de verdade.

8. Lam Research (LRCX) - Especialista em Equipamentos de Gravação

A Lam Research domina o mercado de equipamentos de gravação com 50%. Crescimento em armazenamento, 5G e IA são fatores positivos.

Os números: Ações subiram 73,16% ao longo do ano. Negociando por volta de $907. P/E de 33,58.

A vigiar: Orientações trimestrais. Os fabricantes de equipamentos sinalizam a saúde da procura mais rapidamente que os designers de chips.

9. Texas Instruments (TXN) - Jogo de Estabilidade em Analógicos

A TXN especializa-se em chips analógicos e de processamento embutido usados em setores industriais, automotivos e eletrônicos de consumo. Não é sexy, mas é lucrativa e recorrente.

Os números: Ações subiram 9,75% ao longo do ano. Negociando por volta de $185. P/E de 28,67. Rendimento de dividendos de 2,83%.

Porquê é diferente: Os produtos da TXN não são de ponta, mas são difíceis de substituir. A procura automotiva está a crescer. Crescimento mais lento, mas menor risco.

10. Micron Technology (MU) - Jogo de Memória

A Micron fabrica DRAM, NAND e memória 3D Xpoint. Participação de mercado: 22,52% em DRAM (em terceiro lugar), 11,6% em NAND (em quarto).

Os números: Ações subiram 90,26% ao longo do ano. Negociando por volta de $117.

A consideração: Memória é cíclica e sensível a preços. Quando o treino de IA acelera, a procura por memória dispara. Mas excesso de capacidade pode esmagar margens rapidamente.

O que Move Estas Ações?

Mudanças na procura do mercado - Espera-se que os dispositivos 5G atinjam 1,48 mil milhões até 2024 (subindo 31,7% YoY). Dispositivos IoT aumentam 38,5%. Eletrónica automotiva sobe 35,1%. Estes números não são pequenos.

Níveis de inventário - Quando o inventário global de chips aumenta, sinaliza fraqueza na procura. Quando está apertado, as empresas podem definir preços. Acompanhe de perto os relatórios de inventário.

Avanços tecnológicos - Progresso na fabricação EUV, ganhos de eficiência em chips de IA, embalagens avançadas—estas movimentações influenciam massivamente ações individuais. Lançamentos de GPUs da NVIDIA, expansões de capacidade EUV da ASML, melhorias na tecnologia de processos da AMD são fatores importantes.

Ventos de cauda macroeconómicos - Política de taxas de juro, estabilidade bancária (lembre-se do susto do banco Silicon Valley), tensões comerciais com a China. As ações de semicondutores são sensíveis ao macro.

Riscos que Precisa Conhecer

Incerteza económica - Medo de recessão ainda persiste. Se o gasto empresarial congelar, a procura por data centers despenca. A procura por smartphones já está fraca.

Aumento da concorrência - As ambições da China em chips (embora limitadas por sanções) criam ameaças a longo prazo. Melhorias nos nós de processo desaceleram à medida que a física fica mais difícil. As margens comprimem.

Decepção na procura - O hype da IA é real, mas a saturação do mercado pode chegar mais rápido do que o esperado. Os prazos de recuperação de PCs e mobile permanecem incertos.

Como Encontrar Seus Pontos de Entrada

Não persiga rallys. As ações de semicondutores já subiram entre 40-200% desde os fundos. O ciclo está na fase inicial de recuperação, não de crescimento acelerado. Isto significa:

• Dollar-cost averaging nas posições, em vez de investir tudo de uma vez.
• Acompanhe correções (quedas de 10-15% são normais e saudáveis).
• Diferencie perfis de risco—combine high-flyers de IA (NVIDIA, AMD) com jogadas de estabilidade (TSMC, TXN, Texas Instruments).
• Fabricantes de equipamentos (ASML, Applied Materials, LRCX) são indicadores principais para a procura.

Um olhar a 6 meses pode dar-lhe vantagens que a maioria dos investidores de retalho não consegue captar.

Conclusão Final

A indústria de semicondutores é cíclica, mas com tendência de alta para os próximos anos. 5G, IA, eletrónica automotiva e IoT não são hype—são construções de infraestrutura. 2024 é o ano de recuperação; 2025-2026 deverão ser anos de crescimento.

Estas 10 ações de semicondutores representam diferentes ângulos do ciclo: crescimento (NVIDIA, AMD), estabilidade (TSMC, TXN), alavancagem em infraestrutura (Broadcom, Qualcomm), e indicadores principais (ASML, Applied Materials, Lam Research, Micron).

Escolha com base na sua tolerância ao risco e horizonte temporal, não por FOMO. O ciclo é longo o suficiente para que perder o fundo exato não seja fatal.