Ações MSTR em Risco à medida que a Métrica de Avaliação Chave se Aproxima da Zona Negativa

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: A ação MSTR em risco à medida que uma métrica-chave da MicroStrategy se aproxima de uma zona negativa Link Original: O preço das ações da Strategy continuou sua queda livre neste mês e agora está a atingir o nível mais baixo desde setembro do ano passado. A ação MSTR caiu mais de 70% desde o seu pico em 2024, mesmo com os índices S&P 500 e Nasdaq 100 atingindo recordes históricos.

NAV da Strategy Enterprise Está Prestes a Tornar-se Negativo

O preço atual das ações da MSTR colocou-a em um risco significativo de que seu valor patrimonial líquido (mNAV) se torne negativo já neste mês.

Este valor é calculado primeiramente encontrando o valor da empresa, que é feito somando sua capitalização de mercado com sua dívida total, ações preferenciais e participação de minoritários, e depois subtraindo-o do caixa em seu balanço.

Neste caso, a empresa possui uma capitalização de mercado de $45 bilhão, que é muito menor do que a quantidade de Bitcoin em seu balanço. Seu valor de mercado é de $59 bilhão, o que está alguns pontos acima de suas participações em Bitcoin de $58,2 bilhões.

Portanto, há uma possibilidade de que suas participações em Bitcoin se tornem maiores do que o valor de mercado da empresa. Em teoria, tal movimento reduziria sua métrica de avaliação; também removeria o principal argumento para investir na empresa.

Historicamente, investidores alocaram dinheiro na Strategy devido ao seu prêmio em relação às suas participações em Bitcoin. Esses investidores estavam até confortáveis com sua diluição.

A queda do múltiplo mNAV significa que a empresa pode ter dificuldades em levantar dinheiro adicional para comprar Bitcoin. De fato, em julho deste ano, a administração emitiu uma orientação na qual se comprometeu a não emitir ações se o mNAV cair abaixo de 2,5x. Depois, mudou essa política e continuou a emitir ações no valor de bilhões de dólares.

A MSTR tornou-se uma empresa altamente dilutiva, um processo que continuará enquanto houver mais de $12 bilhão restante em suas ofertas no mercado (ATM).

Dados compilados pelo TradingView mostram que suas ações em circulação saltaram de 77 milhões em 2021 para 267 milhões.

Análise Técnica do Preço das Ações MSTR Aponta para Mais Queda

O gráfico de prazo diário mostra que o preço das ações da Strategy tem estado em uma forte tendência de baixa nos últimos meses. Caiu de um pico de $455 em julho até $157 hoje. A ação já caiu abaixo das médias móveis de 200 dias e 50 dias.

Também caiu abaixo do suporte em $230, seu nível mais baixo em março, e da linha do pescoço do padrão de topo duplo em $455. O Índice de Força Relativa (RSI) e outros osciladores continuam a cair.

Portanto, a previsão mais provável para o preço das ações MSTR é de baixa, com o próximo alvo principal sendo o nível de retração de 78,6% em $125.

Análise Técnica do Preço do Bitcoin

O gráfico diário mostra que o preço do BTC despencou de um pico de $126.200 em outubro para os atuais $86.787. Já formou um padrão de cruz da morte, com as médias móveis de 50 dias e 200 dias cruzando-se.

A moeda formou um padrão de bandeira de baixa, que é composto por duas partes: uma linha vertical e um padrão de triângulo simétrico. Portanto, o preço do Bitcoin provavelmente continuará a cair, potencialmente até o suporte em $80.000.

Uma queda no preço do Bitcoin provavelmente levará a mais quedas para as ações da MSTR no curto prazo. No entanto, a longo prazo, a ação provavelmente se recuperará à medida que o Bitcoin iniciar sua ascensão.