Oportunidades de ações de conceito de centros de dados na onda de IA de 2024: comparação aprofundada dos cinco principais líderes das ações americanas

Por que as ações de conceito de servidores se tornaram foco de investimento?

Sob a impulsão do crescimento explosivo da tecnologia de inteligência artificial, as ações de conceito de centros de dados rapidamente se tornaram um ponto de destaque no mercado de ações dos EUA. A corrida global por reservas de IA após o lançamento do ChatGPT provocou um aumento exponencial na demanda por poder de processamento — a Huawei GIV prevê que, até 2030, o poder de cálculo inteligente global atingirá 52,5 ZFLOPS, com uma taxa de crescimento composta de 82,65% de 2021 a 2030.

A lógica por trás dessa tendência é clara: como infraestrutura central de processamento de dados, a demanda por servidores continuará a subir. A popularização de dispositivos de Internet das Coisas, a expansão de serviços de computação em nuvem e a necessidade de treinamento de grandes modelos alimentam um espaço de crescimento sem precedentes para empresas relacionadas a servidores.

Análise comparativa das cinco principais ações de conceito de servidores nos EUA

( Cisco Systems) CSCO###: Escolha sólida para infraestrutura de rede

Como líder em infraestrutura de comunicação, a Cisco detém mais de 40% de participação no mercado global de redes empresariais. O destaque do investimento na empresa está na sua estratégia de expansão — em 2023, realizou 9 aquisições, e após anunciar a aquisição da Splunk, tornará-se uma das maiores empresas de software do mundo.

Mais interessante ainda é a solução integrada Nexus HyperFabric AI clusters, lançada em parceria com a Nvidia, que oferece uma solução completa de hardware + software para implantação local de IA generativa. Este produto suporta gerenciamento em nuvem, demonstrando a capacidade de inovação da Cisco na área de servidores.

No aspecto financeiro, a Cisco manteve crescimento estável nos últimos 7 anos, com receitas anuais geralmente acima do esperado, e o mercado projeta que nos próximos anos ela manterá um EPS de cerca de US$3,7. Sua estabilidade de dividendos atrai fundos e investidores de longo prazo. Do ponto de vista técnico, o DMI e o MACD diários já formaram um sinal de cruzamento dourado.

( Vertiv Holdings) VRT###: Rápido crescimento de infraestrutura de centros de dados

A Vertiv concentra-se em fornecer infraestrutura crítica para centros de dados e redes de comunicação, com operações em mais de 130 países. Em 2023, o EPS atingiu US$1,77, um crescimento de 233% ao ano, beneficiado principalmente pela melhora na margem de lucro bruto. Moody’s e S&P elevaram suas classificações de crédito para Ba3 e BB, refletindo uma melhora significativa na situação financeira da empresa.

O mercado espera que a empresa continue crescendo mais de 30% em 2024. Apesar de sua taxa de dividendos ser inferior a 0,1%, suas características de ação de crescimento são evidentes, sendo mais adequada para investidores com maior tolerância ao risco. Tecnicamente, o preço das ações permanece dentro de uma tendência de alta, tendo recuado recentemente até a linha de suporte inferior, com o MACD possivelmente formando um cruzamento dourado no curto prazo.

( Oracle) ORCL###: Transformação acelerada no negócio de infraestrutura em nuvem

A Oracle está concluindo sua transição de fornecedora de licenças de software para provedora de serviços em nuvem. No terceiro trimestre fiscal de 2024, a receita de infraestrutura de nuvem e serviços de software superou pela primeira vez a receita de licenças de software. A empresa planeja investir cerca de US$10 bilhões na expansão de centros de dados no próximo ano fiscal, incluindo um centro de dados de IA em Salt Lake City, com capacidade equivalente a 8 aviões Boeing 747.

A CEO Safra Catz afirmou que, à medida que a capacidade do OCI atende às demandas, a taxa de crescimento nos trimestres seguintes deve acelerar sequencialmente. A previsão é que a receita do FY2025 cresça em dois dígitos. Apesar de o EPS e a receita às vezes ficarem um pouco abaixo do esperado, a tendência geral é positiva. Tecnicamente, o preço das ações subiu quase 80% desde 2023, e no curto prazo, pode-se observar uma recuada próxima ao suporte de US$130.

( Digital Realty Trust) DLR###: Renda estável de REIT de centros de dados

Como uma das maiores operadoras de centros de dados do mundo, a vantagem da Digital Realty está na fidelidade dos locatários — uma vez implantados, é difícil migrar. Em comparação com imóveis comerciais, o mercado de centros de dados apresenta perspectivas mais claras, com demanda do setor em crescimento estável.

O ciclo de redução de juros do Federal Reserve favorece ativos do tipo REIT — normalmente, durante períodos de queda de juros, a avaliação dos REITs tende a aumentar. Tecnicamente, o MACD e o DMI indicam sinais de recuo; investidores otimistas podem comprar na linha de tendência de alta próxima a US$140, com uma primeira meta de US$154 ainda neste ano. Espera-se que, nos próximos dois anos, o valor possa subir para US$180 ou mais.

( Nvidia) NVDA###: Líder absoluto em chips de IA

A Nvidia lidera de longe no mercado de GPUs, com uma participação de mercado enorme. O CEO Jensen Huang prevê que a era de data centers com milhões de GPUs está chegando — no futuro, toda interação de rede poderá envolver IA generativa operando na nuvem. A empresa mantém sua vantagem tecnológica com a plataforma CUDA, que se tornou o padrão para desenvolvedores.

Os dados financeiros impressionam: após a explosão da onda de IA em 2023, o fluxo de caixa livre disparou de US$3,81 bilhões para US$27,02 bilhões. Em seu relatório de maio, a receita de centros de dados cresceu 427% ano a ano, atingindo US$22,6 bilhões, impulsionada principalmente pelos GPUs H100. A próxima geração de GPUs Blackwell trará ainda mais crescimento.

No aspecto técnico, desde o início do ano, o preço das ações passou por duas ondas de alta próximas a US$45, e os indicadores atuais mostram fraqueza, com o mercado digerindo a divisão de ações e a redução de posições por executivos. Pode ser necessário um período de consolidação de dezenas de dias. Investidores podem ficar atentos a uma oportunidade de compra se o preço cair abaixo da média móvel de 50 dias, ou após uma quebra acima de US$140.

Como investir em ações de conceito de centros de dados

Além de possuir ações diretamente, investidores taiwaneses frequentemente utilizam contratos por diferença(CFD). Essa modalidade é especialmente adequada para traders com fundos pequenos que aproveitam as oscilações de curto prazo, e também permite operações de venda a descoberto. Os CFDs não exigem pagamento do valor total do ativo, apenas uma margem, permitindo controlar posições maiores, mas quanto maior a alavancagem, maior o risco, devendo-se avaliar cuidadosamente a tolerância ao risco pessoal.

Perspectivas do setor para os próximos 5 anos e alertas de risco

Após a onda de IA em 2023, muitas ações de conceito de servidores entraram em fase de ajuste no segundo trimestre de 2024. Contudo, como grandes gigantes de tecnologia, startups com fundos e países ao redor do mundo ainda estão na fase de expansão de capacidade de equipamentos, espera-se que o ajuste seja concluído no terceiro trimestre, reiniciando uma nova fase de alta.

Espera-se que, nos próximos 5 anos, o setor passe por reestruturações e eliminação de empresas menos competitivas, com empresas líderes como Nvidia, Cisco e os REITs de aluguel, como a Digital Realty Trust, apresentando maior certeza de crescimento, sendo mais adequadas para investidores de perfil mais conservador e de longo prazo.

É importante notar que os preços das ações de conceito de servidores são influenciados por múltiplos fatores: mudanças na demanda de mercado, evolução do cenário competitivo, desempenho financeiro das empresas, capacidade de gestão, entre outros. Caso as expectativas de crescimento sejam revistas para baixo, até mesmo as líderes podem sofrer quedas acentuadas. Os investidores devem manter-se vigilantes e revisar periodicamente suas estratégias de investimento.