Análise da tendência do dólar australiano: Quão longe está a recuperação das moedas commodities?

Como a quinta maior moeda em volume de negociação global, a flutuação da taxa de câmbio do dólar australiano (AUD) face ao dólar americano atrai sempre a atenção do mercado. No entanto, juntamente com a sua atividade de negociação, o desempenho do AUD nos últimos dez anos não tem sido favorável — passando de um nível de 1,05 no início de 2013 para uma depreciação de mais de 35% até hoje. Então, surge a questão: o AUD ainda poderá ressurgir?

Por que o AUD está em fraqueza de longo prazo?

O AUD é uma moeda típica de commodities. A economia australiana depende altamente das exportações de minério de ferro, carvão, cobre e outras commodities, o que determina uma relação estreita entre a taxa de câmbio do AUD e os preços globais de matérias-primas. Quando os preços das commodities flutuam, o AUD também sofre mudanças significativas.

Os dados dos últimos dez anos são suficientes para ilustrar o problema. Entre 2013 e 2023, o índice do dólar americano (DXY) subiu acumuladamente 28,35%, enquanto as principais moedas como o AUD, euro, iene e dólar canadense se depreciaram relativamente. Isso reflete uma tendência clara: a pressão contínua de um ciclo de dólar forte.

Entrando em 2025, o desempenho do AUD tem sido marcado por altos e baixos. No início do ano, atingiu uma mínima de cinco anos de 0,5933, mas posteriormente, impulsionado pelo aumento nos preços do minério de ferro, ouro e pelas expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve, o AUD começou a se recuperar gradualmente. Até meados de setembro, o AUD/USD chegou a 0,6636, atingindo uma nova alta desde novembro de 2024.

Especialistas apontam que as razões fundamentais para a fraqueza contínua do AUD incluem: deterioração do ambiente de comércio global que reduz a demanda por matérias-primas, dificuldades em reverter a diferença de juros entre a Austrália e os EUA, além de um crescimento econômico doméstico fraco, entre outros fatores acumulados.

Os três principais fatores que impulsionam o desempenho do AUD

Economia doméstica australiana e política do banco central

A orientação recente do Banco da Austrália (RBA) é crucial. Embora a inflação esteja próxima do intervalo alvo, o RBA permanece cauteloso. No terceiro trimestre de 2025, o CPI da Austrália subiu 1,3% na comparação anual, superando as expectativas do mercado, levando o RBA a manter a taxa de juros em 3,6% em novembro e emitir sinais de cautela. Isso significa que a possibilidade de cortes de juros em grande escala diminuiu bastante.

A postura hawkish do banco central geralmente oferece suporte de curto prazo ao AUD, especialmente em comparação com países que continuam a adotar políticas de afrouxamento monetário. Mas, se o crescimento econômico australiano continuar desacelerando, a pressão por cortes de juros poderá ressurgir.

Força do dólar e política do Federal Reserve

A força do dólar impacta diretamente o rumo do AUD — geralmente, há uma relação inversa entre eles. Após o Federal Reserve concluir sua segunda redução de juros no ano em outubro, os sinais recentes indicam que o ritmo de cortes pode desacelerar. Apesar do debate no mercado sobre a depreciação do dólar e a tendência de desdolarização, o índice do dólar (DXY) mostrou resiliência além do esperado após tocar 96 pontos no verão, e recentemente já se recuperou cerca de 3%, com a possibilidade de ultrapassar a marca de 100 aumentando.

Recuperação econômica da China

A estrutura econômica da Austrália determina sua alta dependência do mercado chinês. A demanda da China por minério de ferro, carvão, gás natural e outros principais produtos de exportação da Austrália influencia diretamente o suporte ao AUD. Quando a economia chinesa mostra sinais de forte recuperação, a demanda por recursos aumenta, fortalecendo o AUD. Por outro lado, se a recuperação desacelerar ou o mercado imobiliário chinês permanecer fraco, o AUD perderá esse suporte importante.

Como as instituições de mercado veem o desempenho do AUD?

As principais instituições financeiras têm opiniões divergentes sobre o futuro do AUD. O Morgan Stanley é relativamente otimista, prevendo que até o final do ano o AUD/USD possa atingir 0,72, com base na possibilidade de o RBA manter uma postura hawkish, além do suporte dos preços das commodities.

A UBS é mais conservadora, considerando que a incerteza no ambiente de comércio global e as mudanças na política do Federal Reserve ainda são fatores limitantes, prevendo que a taxa de câmbio se mantenha por volta de 0,68 até o final do ano.

O economista do CBA é o mais cauteloso, acreditando que a recuperação do AUD pode ser apenas temporária. Ele prevê que o AUD/USD atingirá um pico em março de 2026, antes de recuar novamente, pois o crescimento econômico dos EUA pode superar o de outros principais países, impulsionando o dólar a se fortalecer novamente.

Previsões do desempenho do AUD por pares de moedas

AUD/USD: principalmente em faixa de oscilações

No curto prazo, espera-se que o AUD/USD oscile entre 0,63 e 0,66. Se os dados de inflação continuarem a melhorar e os fundamentos econômicos se manterem estáveis, o par pode testar a resistência acima de 0,66. Caso contrário, se o sentimento de risco global piorar ou o dólar se fortalecer, o AUD pode recuar para perto de 0,63 ou até mais baixo.

Principais pontos de observação: força dos dados econômicos dos EUA, tendências do CPI australiano, mudanças na política de comércio internacional e o comportamento do mercado de commodities.

AUD/CNY: acompanha o AUD/USD, mas com menor volatilidade

Considerando a relativa estabilidade do yuan, espera-se que o par AUD/CNY oscile entre 4,6 e 4,75. Se o yuan enfraquecer devido a pressões internas ou externas, o par pode subir temporariamente para perto de 4,8.

AUD/MYR: pressão de baixa presente

A economia da Malásia também depende de exportações de matérias-primas, e o ringgit é sensível às commodities. Em meio à incerteza global, o par AUD/MYR pode oscilar entre 3,0 e 3,15. Se os dados econômicos australianos piorarem ainda mais, há risco de testar o suporte em 3,0.

Estratégias de investimento em AUD

Negociação de curto prazo (1-3 dias): foco em quebras técnicas

Oportunidade de compra ocorre se o preço romper a resistência de 0,6450. Se o AUD se consolidar acima desse nível, pode-se abrir posições longas com objetivo em 0,6500, colocando stop abaixo de 0,6420.

Para venda, considere romper o suporte de 0,6373, com alvo em 0,6300, e stop acima de 0,6400.

Antes de divulgar dados, manter cautela é fundamental. Com os dados de PIB dos EUA, PCE core e CPI australiano, a volatilidade do mercado pode aumentar bastante, sendo prudente reduzir posições.

Posição de médio prazo (1-3 semanas): estratégia de tendência

Cenário de alta: expectativa de corte de juros pelo Fed, dados de emprego fracos nos EUA e alívio nas tensões comerciais podem beneficiar o AUD, com alvo entre 0,6550 e 0,6600. Uma quebra da média móvel de 200 dias (0,6464) é um sinal importante de reversão.

Cenário de baixa: resiliência econômica dos EUA além do esperado, adiamento de cortes pelo Fed, podem fazer o dólar se fortalecer novamente, levando o AUD a testar o mínimo do ano em torno de 0,6250. Aumento de tensões comerciais ou dados econômicos chineses fracos também elevam o risco de queda.

Visão de longo prazo: estratégia de compras parceladas

Se a perspectiva de longo prazo do AUD for positiva, pode-se fazer compras parceladas em pontos baixos atuais, aproveitando o tempo para suavizar a volatilidade do mercado, especialmente após confirmação de tendência de alta.

Visão geral

O AUD/USD está em uma fase de oscilações técnicas e disputa de fundamentos. No curto prazo, a negociação deve ocorrer na faixa de 0,6370-0,6450, com possibilidade de seguir a tendência após rompimentos. A direção de médio a longo prazo dependerá principalmente de sinais de mudança na política do Federal Reserve e do alívio nos riscos comerciais globais.

Os traders devem acompanhar de perto os principais indicadores econômicos, especialmente dados de emprego e inflação, ajustando suas estratégias de forma flexível para responder às mudanças do mercado. Apesar da volatilidade, o AUD está passando por um processo de recuperação gradual após um período de fraqueza extrema, apresentando oportunidades e riscos simultâneos.