O ouro ajusta-se sob pressão de realização de lucros, os dados de inflação dos EUA são a chave esta noite

O ouro (XAU/USD) na quinta-feira durante a sessão asiática oscillou e recuou, rompendo o nível de 4350 dólares. Esta queda foi principalmente impulsionada por duas forças conjuntas: por um lado, a saída de lucros recentes, e por outro, a resistência provocada pela recuperação do dólar. No entanto, as preocupações do mercado com a mudança na política do Federal Reserve e a situação geopolítica continuam a oferecer algum suporte ao metal precioso.

Perspectiva técnica mantém estrutura de alta, canal de subida intacto

No gráfico de quatro horas, embora o ouro esteja sob pressão de curto prazo, a estrutura técnica geral ainda é positiva. O preço do metal precioso permanece acima da média móvel exponencial de 100 dias, indicando que a tendência de alta de médio prazo ainda é válida. As bandas de Bollinger estão em expansão, e o RSI (14) está acima da linha média, sugerindo que o momentum de alta ainda tem espaço para se desenvolver.

A direção de menor resistência aponta para cima. Se houver um sinal de confirmação de reversão e o preço se estabilizar acima do topo superior das bandas de Bollinger em , o ouro poderá novamente testar a recente máxima de @E5@4381 dólares, mirando a marca de 4400 dólares.

Por outro lado, se a pressão de venda continuar forte, os suportes abaixo devem ser observados na mínima de 17 de dezembro em 4300 dólares, e na linha de 100 dias em torno de @E5@4233 dólares.

Fatores fundamentais em forte conflito

A postura do Federal Reserve apresenta uma divisão sutil. O diretor Christopher Waller na quarta-feira favoreceu uma política mais acomodatícia, defendendo o retorno ao nível neutro de juros. Já o presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, adotou uma postura mais conservadora, afirmando que, a menos que a inflação caia de forma significativa, não há espaço para cortes de juros no próximo ano.

Em relação aos dados de emprego, o número de empregos não agrícolas em novembro aumentou apenas 64 mil, uma melhora em relação à queda de 105 mil em outubro, mas o crescimento ficou muito abaixo das expectativas do mercado. A taxa de desemprego subiu de 4,4% para 4,6%. Os preços futuros dos fundos federais indicam que o mercado já espera uma probabilidade de corte de juros pelo Fed de 31%, contra 22% anteriormente.

Um ambiente de juros mais baixos reduz o custo de oportunidade de manter ouro sem rendimento, o que oferece suporte positivo ao preço do metal. Simultaneamente, a Venezuela enviou navios de petróleo com apoio naval para enfrentar o bloqueio dos EUA, elevando a tensão geopolítica. O aumento do sentimento de aversão ao risco também favorece o ouro, como ativo de refúgio tradicional.

CPI dos EUA nesta noite será o ponto de inflexão

Os traders estão atentos aos dados de inflação do CPI de novembro, que serão divulgados em breve. A expectativa do mercado é de uma alta de 3,1% na variação anual, com o núcleo do CPI crescendo 3,0% na mesma base. Além disso, na noite de quinta-feira será divulgado o número de pedidos iniciais de auxílio-desemprego nos EUA.

Se os dados de inflação superarem as expectativas, isso poderá prejudicar ainda mais as expectativas de corte de juros, fortalecendo o dólar e potencialmente agravando a realização de lucros no ouro. Por outro lado, se os dados ficarem abaixo do esperado, as expectativas de afrouxamento monetário serão reforçadas, podendo impulsionar o preço do ouro para cima novamente. O relatório de inflação será, sem dúvida, o catalisador mais importante para determinar a direção futura do ouro hoje.