Relatório de emprego dos EUA se aproxima: os dados de não-farm de setembro podem revitalizar a confiança do mercado

O mercado prende respiração, aguardando os dados importantes do Departamento do Trabalho dos EUA

Com a aproximação de quinta-feira às 13h30, horário de Pequim, os operadores globais de dólares estão ansiosos pelo relatório de emprego não agrícola (NFP) de setembro dos EUA. Este dado de emprego atrasado será uma referência crucial para determinar se o Federal Reserve continuará a reduzir as taxas de juros.

De acordo com previsões de várias instituições de pesquisa econômica, o número de empregos não agrícolas nos EUA em setembro deve aumentar em 50.000 posições, uma recuperação significativa em relação às 22.000 de agosto. A taxa de desemprego deve permanecer em 4,3%, enquanto o crescimento salarial médio anual deve ser de 3,7%, mantendo-se estável em relação ao mês anterior. Analistas do TD Securities, no entanto, oferecem uma previsão mais otimista — estimam que o emprego privado não agrícola possa atingir 125.000, enquanto o setor governamental pode reduzir 25.000 postos, resultando em um crescimento total de emprego de cerca de 100.000.

Preocupações do mercado com o enfraquecimento do emprego nos EUA

No entanto, os dados recentes de emprego não têm atendido às expectativas do mercado. A empresa de processamento de dados automáticos (ADP) reportou uma variação de emprego no setor privado de apenas 42.000 em outubro, superando a previsão de 25.000, mas ainda assim com ritmo de crescimento fraco. Ainda mais preocupante, houve um aumento acentuado nos cortes de empregos — dados da Challenger, Gray & Christmas mostram que, em outubro, as empresas anunciaram uma redução de 183,1% nos cortes de empregos em relação ao mês anterior, marcando o pior outubro em mais de 20 anos.

Os dados do setor manufatureiro também estão fracos. O índice de gerentes de compras (PMI) do setor manufatureiro do Institute for Supply Management caiu para 48,7 em outubro, abaixo da expectativa de 49,5, refletindo uma pressão de contração na manufatura. No entanto, o PMI do setor de serviços subiu inesperadamente para 52,4, impulsionado pelo crescimento de novos pedidos.

Mudança na expectativa de corte de juros do Federal Reserve para cautela

Essas incertezas no mercado de trabalho mudaram a postura de política do Federal Reserve. As atas da reunião de política monetária de outubro alertaram que a redução dos custos de empréstimo pode enfraquecer os esforços de combate à inflação, tornando os formuladores de políticas cada vez mais cautelosos com uma flexibilização adicional. Segundo a ferramenta FedWatch do CME Group, a probabilidade de corte de juros do Fed em dezembro caiu de 50% antes da reunião para 33%.

Nesse contexto, o impacto dos dados de emprego nos EUA na trajetória do dólar será fundamental. O dólar já se recuperou na correção contra as principais moedas, levando o EUR/USD a romper novamente abaixo de 1.1600.

Como os dados de emprego dos EUA estão remodelando o cenário cambial

Se o número de empregos não agrícolas de setembro cair abaixo de 50.000 e a taxa de desemprego subir inesperadamente, isso confirmará a fraqueza do mercado de trabalho dos EUA, possivelmente reacendendo as apostas do mercado em um corte de juros do Fed em dezembro. Nesse cenário, o dólar enfrentará pressão de venda, e o EUR/USD poderá subir de volta para 1.1700.

Por outro lado, se o crescimento do emprego não agrícola for forte, e a taxa de desemprego permanecer em 4,3% ou diminuir ainda mais, isso enfraquecerá as expectativas de corte de juros em dezembro, fortalecendo o dólar e levando o EUR/USD a uma queda adicional abaixo de 1.1400.

Análise técnica revela sinais de baixa

Do ponto de vista técnico, o EUR/USD já mostra pressão de depreciação. O analista da FXStreet, Dhwani Mehta, aponta que o par quebrou a média móvel simples de 21 dias em 1.1574, e o índice de força relativa de 14 dias no gráfico diário permanece abaixo da linha central, reforçando o sinal de baixa.

O suporte recente está na mínima de 5 de novembro, em 1.1469. Se esse nível for rompido, a média móvel de 200 dias em 1.1395 estará ameaçada. A linha de defesa do movimento de compra técnica está na zona psicológica de 1.1350. Para uma recuperação de alta, é necessário confirmação acima da SMA de 21 dias (1.1574), com o próximo alvo de alta em torno de 1.1650, onde as médias móveis de 50 e 100 dias se cruzam, podendo uma nova recuperação atingir a marca de 1.1700.

Mercado aguarda a divulgação dos dados de emprego dos EUA

Embora o relatório de emprego de setembro seja atrasado, ele ainda é a última análise completa de emprego antes da reunião de política monetária do Fed em dezembro, tornando-se especialmente importante. Economistas do Wells Fargo também destacam que esses dados são cruciais para avaliar o mercado de trabalho dos EUA, influenciando diretamente a direção futura do dólar e o ritmo de curto prazo no mercado cambial global.