Sinal de fraqueza do ouro vs procura por ativos seguros: Defesa do ouro a 4.300 dólares antes da divulgação das atas do FOMC

O preço do ouro mantém-se próximo dos 4.315 dólares na segunda-feira, horário da Ásia, sustentando o suporte técnico. O mercado está a receber sinais contraditórios entre a possibilidade de mais cortes pelo Federal Reserve e a incerteza geopolítica. Particularmente, se as atas do FOMC e as declarações de altos funcionários do Fed impulsionarem a força do dólar, os ativos denominados em dólares, como o ouro, poderão sofrer uma pressão de ajustamento de curto prazo, sendo este um ponto de atenção do mercado.

Enquanto a procura por ativos seguros sustenta o preço do ouro

Após o Federal Reserve ter realizado uma redução de 25 pontos base(bp) na semana passada, a última do ano, levando a taxa de juros para a faixa de 3,50% a 3,75%, as expectativas de cortes adicionais em 2024 estão a entrar no mercado de ouro. Como o ouro não oferece rendimento de juros, a diminuição do custo de oportunidade torna-se estruturalmente positiva para o ouro à vista.

Ao mesmo tempo, os riscos geopolíticos também aumentam a preferência por ativos seguros. Um ataque terrorista recente em Sydney, Austrália, resultou na morte de 16 pessoas e ferimentos em 40, atuando como um fator que estimula o sentimento de aversão ao risco nos mercados globais. Quanto maior a insegurança, maior a tendência dos investidores de moverem fundos para o ouro, que apresenta menor volatilidade de preço.

Divergências internas no Fed: direção de política incerta

A divergência de opiniões entre altos funcionários do Fed sobre a direção da política de juros está a aumentar a incerteza do mercado. O presidente do Fed de Chicago, Austin Goolsbee, afirmou que, durante os dois últimos meses, com a paralisação do governo, seria prudente esperar por mais dados econômicos antes de tomar uma decisão de juros.

Por outro lado, a presidente do Fed de Cleveland, Bess Hamer, destacou a necessidade de manter as altas taxas atuais para conter a inflação. Quando as atas do FOMC forem divulgadas, espera-se que esses debates internos fiquem mais evidentes, o que pode levar a uma reordenação das expectativas do mercado.

Variáveis semanais: dados de emprego e declarações do Fed

O indicador de emprego não agrícola de outubro(NFP), que será divulgado nesta terça-feira, deve ser uma peça-chave para avaliar os próximos passos do Fed. Além disso, as declarações do diretor do Fed, Stephen Miran, e do presidente do Fed de Nova York, John Williams, também são eventos que os participantes do mercado devem acompanhar.

Se essas declarações adotarem um tom hawkish acima das expectativas do mercado, o dólar poderá recuperar terreno, exercendo automaticamente pressão de baixa sobre o preço do ouro. Com o ouro a defender a linha dos 4.300 dólares, a direção futura dos sinais de política será decisiva para o movimento de curto prazo do preço do ouro.