As classificações de crédito da Kemper Corporation recebem validação da AM Best em meio à recuperação operacional estratégica

A Best, a principal agência de classificação de crédito no setor de seguros, reafirmou a posição de crédito da Kemper Corporation e da sua vasta rede de subsidiárias. A validação abrange tanto as operações de propriedade e acidentes quanto o segmento de seguros de vida da empresa, refletindo o progresso demonstrado na estabilização operacional e na recuperação financeira da organização.

Confirmações de Classificação e Avaliação de Perspetiva

A validação de classificação abrange todo o espectro das unidades de negócio da Kemper. As operações de seguros de propriedade e acidentes, organizadas sob o Kemper Property & Casualty Group, mantêm uma Classificação de Força Financeira (Excelente) com grau A- e uma designação de crédito de emitente de longo prazo de grau a-rated. Este reconhecimento paralelo também se aplica às operações de seguros de vida sénior da Kemper, geridas coletivamente como o Kemper Life Group, que igualmente mantém as classificações A- e a- respetivamente.

Ao nível da matriz, a Kemper Corporation possui uma classificação (Good) de bbb- nas suas obrigações de longo prazo. A agência de classificação atribuiu perspetivas estáveis a todas estas designações, sinalizando confiança na trajetória de curto prazo da empresa.

Trajetória Financeira e Recuperação do Desempenho Operacional

As classificações refletem uma recuperação operacional significativa do segmento de propriedade e acidentes após anos de desafios substanciais na subscrição. Entre 2020 e 2023, a divisão enfrentou uma pressão considerável devido à severidade de sinistros impulsionada pela inflação, o que comprimiu a rentabilidade e criou volatilidade na posição de capital da empresa. As restrições regulatórias prolongadas na Califórnia complicaram ainda mais a capacidade da empresa de alcançar ajustes de taxas necessários durante este período.

A recuperação acelerou-se notavelmente no final de 2023 e continuou até à primeira metade de 2024. Através de uma combinação de aumentos estratégicos de taxas e ajustes operacionais, a Kemper conseguiu estabilizar os resultados de subscrição e retornar à rentabilidade subjacente. Esta melhoria traduziu-se em uma geração de capital renovada e no fortalecimento do balanço patrimonial em toda a empresa.

Dinâmica do Segmento de Seguros de Vida e Reposicionamento Estratégico

O segmento de seguros de vida sénior da Kemper passou por uma significativa reformulação estrutural. Em 2022, a empresa realizou uma reestruturação empresarial substancial, na qual aproximadamente 80% do seu portefólio de seguros de vida foi reassegurado offshore através da entidade Kemper Bermuda. Esta manobra estratégica, combinada com ajustes de reservas finalizados no final de 2023, facilitou a libertação de mais de $600 milhões em dividendos para a matriz.

Este reposicionamento criou um balanço mais gerível e estável para o segmento de vida no futuro, ao mesmo tempo que permite à entidade matriz otimizar a sua estrutura de capital e aumentar os retornos aos acionistas.

Mudança Estratégica e Gestão de Capital Prospectiva

Após implementar ajustes agressivos de taxas ao longo dos três anos anteriores, a gestão sinalizou a intenção de normalizar a trajetória de taxas e de focar na expansão sustentável do negócio. A organização prevê um retorno aos ajustes de taxas de manutenção padrão, em vez dos aumentos substanciais dos últimos anos.

A estratégia empresarial da empresa enfatiza a eficiência de capital através de múltiplos mecanismos: políticas de dividendos das subsidiárias, acordos internos de resseguro e ações específicas de portefólio, como a saída do segmento de habitação e automóvel preferencial. Embora estas iniciativas de eficiência apoiem os retornos aos acionistas, introduzem potencial volatilidade nos indicadores consolidados de capital ajustado ao risco, que requerem monitorização contínua.

Designações de Classificação Detalhadas

A confirmação estende-se a 34 entidades distintas de seguros de propriedade e acidentes, incluindo operações sob as marcas Trinity Universal, Alpha, Capitol County Mutual, Charter Indemnity, Financial Indemnity, Infinity Insurance Group, Merastar e Response Insurance, entre outras.

A designação do segmento de seguros de vida aplica-se a quatro entidades operacionais principais: United Insurance Company of America, Mutual Savings Life Insurance Company, The Reliable Life Insurance Company e Union National Life Insurance Company.

Classificações de Instrumentos de Dívida

O portefólio de dívida pendente da Kemper possui as seguintes designações:

• $450 milhões em notas sénior não garantidas de 4,35% com vencimento em 2025: classificação bbb-
• $400 milhões em notas sénior não garantidas de 2,4% com vencimento em 2030: classificação bbb-
• $400 milhões em notas sénior não garantidas de 3,8% com vencimento em 2032: classificação bbb-
• $150 milhões em debêntures subordinadas júnior com vencimento em 2062: classificação bb

Ao abrigo do registo de balcão da empresa, foram estabelecidas classificações indicativas prospectivas de bbb- para ofertas de dívida sénior não garantida, bb+ para dívida subordinada e bb para emissões de ações preferenciais.

Resumo da Avaliação

A validação de classificação pela AM Best indica a confiança da agência de classificação de crédito na trajetória de recuperação e estabilização operacional da Kemper Corporation. A organização navegou com sucesso um período desafiante de volatilidade na subscrição e risco de concentração geográfica, emergindo com uma base financeira reforçada, posicionada para a próxima fase de desenvolvimento empresarial e expansão moderada. A designação de perspetiva estável sugere expectativas de rentabilidade contínua enquanto a empresa avança com as suas iniciativas estratégicas, mantendo uma gestão disciplinada de capital.