A Fed injeta $40 mil milhões em dezembro à medida que a liquidez global atinge um máximo histórico

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: Fed Injects $40 Billion in December as Global Liquidity Hits Record High Link Original: A Federal Reserve (Fed) injetou $16 bilhões no sistema bancário dos EUA em 30 de dezembro, marcando a segunda maior operação de liquidez desde a crise da COVID-19. Estes fundos foram fornecidos através de acordos de recompra overnight (repos), elevando o total de títulos do Tesouro adquiridos via repos em dezembro para $40,32 bilhões.

A escala da intervenção reacendeu o debate sobre tensões ocultas nos mercados de financiamento de curto prazo, e o que o aumento da liquidez global significa, em última análise, para ativos de risco, incluindo o Bitcoin.

Surto de Liquidez de Dezembro do Fed Sinaliza Aumento da Tensão por Baixo da Liquidez Global Recorde

De acordo com a Barchart, a operação de 30 de dezembro ficou logo atrás das medidas de emergência da era pandêmica em termos de tamanho.

O comentador financeiro Andrew Lokenauth reiterou a preocupação, observando que uma injeção tão grande sugere que “tudo está bem” apenas na superfície. Ele argumenta que as instituições agora precisam de dinheiro para cobrir obrigações relacionadas a commodities e incompatibilidades de garantias.

A facilidade de recompra overnight do Federal Reserve permite que contrapartes elegíveis troquem Títulos do Tesouro por dinheiro a uma taxa fixa. Isso permite ao banco central manter o controle sobre as taxas de juros de curto prazo.

Embora o Fed utilize rotineiramente repos no final de trimestre e de ano, o total de $40,32 bilhões de dezembro destaca-se. Analistas de mercado descreveram a atividade como um apoio contínuo à “liquidez”, destacando que a demanda permaneceu elevada ao longo do mês.

O sentimento geral é que o aumento reflete restrições de balanço de fim de ano, e não uma crise total. Os bancos enfrentam requisitos regulatórios mais rígidos nos períodos de reporte, o que muitas vezes reduz sua disposição de emprestar nos mercados privados de repo. Quando isso acontece, as instituições recorrem ao Fed como uma rede de segurança. Ainda assim, a dependência sustentada das facilidades do banco central é frequentemente interpretada como um sinal de tensão subjacente ou aversão ao risco entre as contrapartes.

Além dos repos, a atenção voltou-se para as últimas atas da reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC). Analistas destacaram o que chamaram de a principal conclusão: o programa de gestão de reservas do Fed, conhecido como “não QE”, pode envolver a compra de até $220 bilhões em títulos do Tesouro nos próximos 12 meses para garantir reservas adequadas no sistema bancário.

Os formuladores de políticas enfatizaram que essas compras são estritamente para controle de taxas e gestão de liquidez, não como um sinal de afrouxamento monetário.

Taxas Mais Altas por Mais Tempo Confrontam Liquidez Global Recorde enquanto Bitcoin Estagna

As atas do FOMC também revelaram uma perspectiva cautelosa de política. A maioria dos participantes julgou que novos cortes de taxa só seriam apropriados se a inflação continuasse a diminuir conforme o esperado. Vários alertaram que cortar cedo demais poderia consolidar uma inflação mais alta ou prejudicar a credibilidade do Fed.

Como resultado, os mercados elevaram as expectativas para o próximo corte de taxa pelo menos até março de 2026, reforçando uma narrativa de “mais alto por mais tempo”, mesmo com a expansão da liquidez.

Ao mesmo tempo, a liquidez global atingiu um novo recorde histórico. O suporte decorre de:

• Melhoria nas condições de garantias
• Fluxos fiscais semelhantes a uma flexibilização quantitativa stealth
• Acomodação coordenada entre as principais economias

A China normalmente inicia o ano com um aumento de liquidez, enquanto mudanças regulatórias em torno das participações do Tesouro bancário no Ocidente também devem aliviar restrições.

Concluindo, comentaristas focados em criptomoedas argumentam que “a liquidez global está indo para o vertical” e que o Bitcoin eventualmente seguirá. Historicamente, expansões na liquidez global coincidiram com forte desempenho de ativos de risco, incluindo criptomoedas.

No entanto, a resposta do mercado tem sido contida até agora. O Bitcoin continua a negociar dentro de uma faixa estreita entre aproximadamente $85.000 e $90.000, com volumes baixos e volatilidade moderada.

A desconexão pode refletir a complexidade do ciclo atual, onde liquidez abundante colide com taxas de política restritivas, incerteza regulatória e cautela persistente após um ano volátil.

Será que o surto de liquidez de dezembro se provará um ponto de virada? O Fed está silenciosamente adicionando suporte ao sistema financeiro, mesmo insistindo que isso não é afrouxamento. No entanto, a direção do momento da liquidez pode importar mais do que os rótulos atribuídos a ela.