Equinox Gold Redireciona Estratégia: Desinvestimento de Ativos no Brasil de $1.015 Bilhões Acelera Expansão de Ouro na América do Norte

A Equinox Gold traçou um novo rumo estratégico, concordando em alienar o seu portefólio mineiro brasileiro — composto pela Mina Aurizona, Mina RDM e Complexo Bahia — a uma subsidiária do Grupo CMOC por 1,015 mil milhões de dólares. A transação destaca um pivô organizacional mais amplo em direção a operações concentradas na América do Norte, com maior flexibilidade financeira.

Estrutura da Transação e Impacto Financeiro

A estrutura do negócio combina liquidez imediata com potencial de valorização baseado em desempenho. A Equinox Gold receberá $900 milhões em dinheiro na conclusão ( prevista para o primeiro trimestre de 2026 ) e até $115 milhões em pagamentos contingentes ligados a benchmarks de produção nos ativos brasileiros alienados durante os 12 meses seguintes à conclusão. Os limiares de produção determinarão a consideração contingente: 12,5% das receitas se a produção anual atingir entre 200.000 e 280.000 onças, ou o valor total de $115 milhões se a produção exceder 280.000 onças.

A infusão de $900 milhões em caixa resolve imediatamente a estrutura de capital da empresa. A Equinox Gold utilizará os recursos para quitar $500 milhões em empréstimos a prazo e $300 milhões em financiamento Sprott, reduzindo substancialmente as obrigações de juros anuais. Os recursos restantes fortalecerão a linha de crédito rotativo, criando margem operacional para expansão orgânica e alocação de capital focada nos acionistas.

Justificação Estratégica: Foco e Capacidade

A transação reflete uma otimização deliberada do portefólio após a integração da fusão com a Calibre Mining. Ao concentrar-se em jurisdições de primeira linha, a Equinox Gold posiciona-se para aproveitar ativos de longa duração, de menor custo, mantendo uma escala significativa.

A plataforma de produção retida inclui as minas Valentine e Greenstone no Canadá, Mesquite na Califórnia, e as operações El Limón e Libertad na Nicarágua. A gestão projeta uma produção anual entre 700.000 e 800.000 onças de ouro em 2026, uma vez que Valentine e Greenstone atinjam a capacidade de projeto, assumindo desempenho operacional estável em todo o portefólio.

Esta concentração geográfica e operacional permite várias vantagens: foco de gestão simplificado, redução da complexidade do portefólio e maior eficiência na geração de caixa. Catalisadores de crescimento de curto prazo incluem a expansão do Valentine, o desenvolvimento da Fase 2 de Castle Mountain e um cronograma revisado para o desenvolvimento de Los Filos no México.

Trajetória Operacional e Financeira

O Diretor Executivo da Equinox Gold caracterizou a alienação como transformadora para o posicionamento de longo prazo da empresa. Ao sair do Brasil, a organização elimina uma pegada operacional dispersa geograficamente, concentrando capital e atenção de gestão em jurisdições de maior margem e menor risco.

A estratégia de redução da dívida melhora diretamente a economia por ação. A diminuição das despesas de juros traduz-se em fluxo de caixa aprimorado por ação. Além disso, a empresa ganha liberdade para financiar seu crescimento orgânico sem restrições de financiamento externo, potencialmente permitindo retornos disciplinados aos acionistas dentro de um quadro estruturado de alocação de capital.

A transação está sujeita à aprovação regulatória e às condições habituais de encerramento, sem contingências de financiamento. A BMO Capital Markets forneceu uma opinião de fairness review, enquanto a Blake, Cassels & Graydon e a Veirano Advogados forneceram assessoria jurídica canadense e brasileira, respetivamente, à Equinox Gold. O Grupo CMOC foi assessorado pela Canaccord Genuity Corp., McCarthy Tétrault LLP e Mattos Filho.

Perspectivas Futuras

A gestão da Equinox Gold indicou que as orientações completas de produção e custos para 2026 serão divulgadas no início de 2026, oferecendo ao mercado uma visão do perfil operacional e da trajetória financeira pós-transação. A alienação marca um ponto de inflexão deliberado na estratégia corporativa, priorizando a força do balanço, o foco geográfico e a criação de valor sustentável por ação dentro de quadros de capital disciplinados.