Aytu BioScience Finaliza a Fusão com a Innovus Pharmaceuticals, Expandindo-se para o Setor de $40B Saúde do Consumidor

Acordo Une Dois Players de Farmácia Especializada para Criar Plataforma Comercial Diversificada com $43M em Receita Anual

Aytu BioScience e Innovus Pharmaceuticals encerraram oficialmente a sua transação de fusão a 18 de fevereiro de 2020, marcando uma expansão significativa no mercado de cuidados de saúde ao consumidor. A entidade combinada agora controla um portfólio de produtos que excede 35 ofertas de saúde ao consumidor, além do seu atual portfólio terapêutico de prescrição, posicionando a nova empresa como um player mais verticalmente integrado nos canais Rx e OTC.

Estrutura da Transação e Termos Financeiros

A estrutura do negócio reflete uma abordagem de consideração baseada em ações e dívida. Aytu adquiriu todas as ações em circulação da Innovus através de uma emissão de aproximadamente 3,8 milhões de ações ordinárias e 2 milhões de ações preferenciais (convertíveis 1:1 em ações ordinárias), enquanto perdoava obrigações de dívida anteriores de $1,35 milhão. A entidade combinada assume $3,2 milhões em passivos não garantidos da Innovus. Além da consideração imediata, direitos de valor contingente (CVRs) no valor de até $16 milhões ao longo de cinco anos foram concedidos aos acionistas da Innovus, condicionados ao alcance de metas específicas de receita anual e rentabilidade. Espera-se um pagamento inicial de $2 milhão em CVR após a conclusão da auditoria, uma vez que a Innovus entregou mais de $24 milhões em receita durante 2019.

Posição de Mercado e Impacto na Receita

A empresa resultante gerou aproximadamente $43 milhões em receita nos quatro trimestres encerrados em 31 de dezembro de 2019. O portfólio de Rx pré-aquisição da Aytu foi avaliado em cerca de $20 milhões anualmente, enquanto a Innovus contribuiu com $24 milhões do seu segmento de produtos de consumo. Esta combinação amplia substancialmente as fontes de receita através de verticais terapêuticas incluindo gestão de diabetes, saúde masculina, bem-estar sexual e soluções de saúde respiratória.

Estratégia de Integração Operacional

Em vez de consolidar imediatamente as operações, a equipa de gestão planeja manter organizações comerciais separadas inicialmente. A plataforma de marketing proprietária Beyond Human® da Innovus continuará a impulsionar a distribuição de produtos de consumo, enquanto a força de vendas dedicada da Aytu permanece focada no canal de prescrição. No entanto, oportunidades de venda cruzada seletivas devem surgir — produtos de consumo podem ganhar acesso a canais médicos profissionais através da equipa de campo da Aytu, enquanto medicamentos de prescrição podem beneficiar de iniciativas de marketing direto ao consumidor e digital herdadas da Innovus.

A fusão visa especificamente eliminar redundâncias operacionais, incluindo a eliminação da infraestrutura de empresa pública independente da Innovus, funções administrativas duplicadas e despesas gerais desnecessárias. Espera-se que esta racionalização crie sinergias de custos relevantes que acelerem o caminho para a rentabilidade.

Justificação Estratégica

Josh Disbrow, CEO da Aytu BioScience, observou que a combinação resolve uma restrição chave de crescimento: a sazonalidade. A receita histórica da Aytu concentrava-se em produtos antitussivos sazonais, criando fluxos de caixa imprevisíveis. O portfólio da Innovus introduz fatores de demanda ao longo do ano, suavizando os resultados trimestrais. Além disso, o mercado de cuidados de saúde ao consumidor de $40 bilhões representa uma demanda potencialmente muito maior do que o segmento exclusivo de prescrição.

A fusão também oferece vantagens de escala na fabricação, aquisição e assuntos regulatórios. Com quase $43 milhões em receita LTM combinada, a entidade atinge uma dimensão de plataforma suficiente para suportar uma infraestrutura operacional de nível institucional e potencialmente atrair interesse de investidores no espaço de farmácia especializada.

Contexto do Portfólio de Produtos

O portfólio de prescrição existente da Aytu inclui Natesto®, uma formulação nasal de testosterona aprovada pela FDA para hipogonadismo; ZolpiMist™, um spray oral para dormir; e Tuzistra® XR, um supressor de tosse à base de codeína com duração de 12 horas. A empresa também adquiriu produtos pediátricos de prescrição da Cerecor. A Innovus traz marcas de consumo estabelecidas em terapêuticas sem prescrição, direcionadas a segmentos demográficos semelhantes.

A organização combinada também continua a desenvolver o MiOXSYS®, um dispositivo de diagnóstico rápido de análise de sêmen atualmente comercializado internacionalmente, com planos de buscar a aprovação 510(k) de novo da FDA nos EUA.

Esta transação exemplifica as dinâmicas de consolidação no setor de farmácia especializada, onde as empresas aproveitam fusões e aquisições para diversificar a distribuição, expandir margens e reduzir a dependência de qualquer categoria de produto.