Conjuntos de Estratégia Definem Termos para Oferta de Ações Preferenciais STRD Major Avaliada em Quase $1 Bilhões

Estratégia (Nasdaq: MSTR/STRK/STRF), a principal empresa de Tesouraria de Bitcoin do mundo, finalizou os detalhes de precificação para a sua captação substancial de capital através da emissão de ações preferenciais. A empresa oferecerá 11.764.700 ações de Ações Preferenciais Perpétuas Série A com taxa de 10,00% a $85,00 por ação em 5 de junho de 2025, com liquidação prevista para 10 de junho de 2025.

Detalhes da Captação de Capital e Utilização dos Recursos

A oferta preferencial deverá gerar aproximadamente $979,7 milhões em receitas líquidas para a Strategy após deduzir taxas de subscrição e despesas relacionadas. Esses fundos apoiarão os objetivos estratégicos da empresa, com a alocação principal para aquisições de Bitcoin e necessidades de capital de giro operacional. Esta estrutura de financiamento reflete o compromisso da Strategy em fortalecer a sua posição de Tesouraria de Bitcoin enquanto mantém flexibilidade operacional.

O preço das ações STRD representa uma abordagem cuidadosamente calibrada para captar capital enquanto preserva o valor dos acionistas existentes. Subscritores incluindo Barclays, Morgan Stanley, Moelis & Company e TD Securities estão gerindo esta oferta institucional, com co-gerentes adicionais incluindo The Benchmark Company e Clear Street facilitando a distribuição.

Compreensão dos Termos das Ações Preferenciais STRD

Estrutura de Dividendos

Detentores de ações STRD receberão dividendos não cumulativos a uma taxa anual de 10,00% sobre o valor declarado, sujeito à declaração do conselho e à disponibilidade de fundos. Ao contrário das ações preferenciais cumulativas, dividendos não declarados ou não pagos não acumularão para pagamento futuro—se o conselho optar por não declarar um dividendo em qualquer trimestre, os acionistas não receberão nada por esse período e não terão direito a recuperá-lo posteriormente.

Pagamentos de dividendos trimestrais, quando declarados, ocorrerão em 31 de março, 30 de junho, 30 de setembro e 31 de dezembro anualmente, começando em 30 de setembro de 2025. Esta estrutura oferece potencial de rendimento regular enquanto mantém flexibilidade para a gestão do fluxo de caixa da empresa em diferentes condições de mercado.

Direitos de Resgate e Recompra

A Strategy mantém flexibilidade de resgate através de dois mecanismos principais:

Resgate Padrão: A empresa pode resgatar todas as ações STRD em circulação (embora não quantidades parciais) se as ações caírem abaixo de 25% do volume original emitido em todas as ofertas. Esta disposição permite à Strategy gerir a estrutura de capital de forma eficiente se a classe preferencial se tornar menos significativa.

Resgate por Evento Fiscal: Direitos adicionais de resgate ativam-se na ocorrência de eventos fiscais específicos, proporcionando proteção regulatória para a empresa.

Quando ocorre o resgate, os acionistas recebem o valor de preferência de liquidação mais quaisquer dividendos declarados, mas não pagos, até a data de resgate. Dividendos não declarados são excluídos dos pagamentos de resgate.

Proteção contra Mudança Fundamental

Em caso de uma “mudança fundamental” conforme definido no certificado de designações, os acionistas STRD ganham o direito de exigir que a Strategy recompre suas ações a um preço igual ao valor declarado mais dividendos declarados acumulados. Esta disposição protege os acionistas preferenciais durante transações corporativas significativas.

Mecanismo Dinâmico de Preferência de Liquidação

A ação STRD inclui uma estrutura sofisticada de preferência de liquidação que ajusta dinamicamente. O valor declarado inicial é $100 por ação, mas a preferência de liquidação ajusta-se diariamente com base na atividade de negociação e nos preços de mercado.

Cada dia útil após a emissão, a preferência de liquidação é redefinida para o maior de três cálculos:

1. O valor declarado fixo de $100 por ação
2. O preço de fechamento da ação STRD do dia de negociação anterior (if alguma ação STRD foi emitida durante os últimos dez dias de negociação)
3. A média móvel de dez dias dos preços de fechamento da ação STRD

Este mecanismo garante que a preferência de liquidação geralmente aumente quando a ação negocia acima do valor nominal, proporcionando um piso embutido que sobe com o desempenho do mercado. O ajuste ocorre continuamente ao longo de cada dia de negociação à medida que novas transações se consolidam.

Contexto da Empresa e Estratégia de Tesouraria de Bitcoin

A Strategy opera como a primeira e maior empresa de Tesouraria de Bitcoin do mundo. A organização tomou a decisão estratégica de adotar o Bitcoin como seu principal ativo de reserva de tesouraria, diferenciando-se fundamentalmente das abordagens tradicionais de finanças corporativas.

Por meio do uso coordenado de financiamentos de ações, instrumentos de dívida e fluxos de caixa operacionais, a Strategy acumula sistematicamente Bitcoin enquanto promove ativamente o seu reconhecimento como capital digital. Este quadro de estratégia de Tesouraria permite à empresa oferecer múltiplos tipos de segurança—tanto instrumentos de ações quanto de renda fixa—proporcionando aos investidores diferentes graus de exposição econômica às variações do preço do Bitcoin.

Para além das operações de Bitcoin, a Strategy mantém capacidades de software de análise empresarial alimentado por inteligência artificial líder no setor. A empresa aproveita essas competências técnicas para explorar aplicações emergentes de Bitcoin e avançar na sua visão de “Inteligência em Todo Lugar”, integrando análises sofisticadas com expertise em desenvolvimento de ativos digitais.

Estrutura Regulamentar e Detalhes da Oferta

Esta oferta de ações preferenciais opera sob uma declaração de registro em prateleira arquivada na Securities and Exchange Commission (SEC). Todos os materiais de oferta, incluindo o suplemento ao prospecto e documentação preliminar, estão disponíveis através do SEC.gov ou diretamente com os subscritores gestores.

A oferta está disponível exclusivamente através de documentação oficial do prospecto e está sujeita às condições padrão de encerramento. A transação não constitui nem uma oferta de venda nem uma solicitação de compra em jurisdições onde tais atividades violariam leis de valores mobiliários antes do registro adequado.

Considerações Prospectivas

As estimativas da Strategy relativas às receitas líquidas e ao uso previsto do capital representam projeções futuras sujeitas às condições de mercado e às incertezas de conclusão. O timing e os termos reais de liquidação dependem do cumprimento das condições habituais de encerramento. Os investidores devem consultar os arquivamentos da empresa na SEC, incluindo o Relatório Trimestral de 5 de maio de 2025 no Formulário 10-Q, para discussões completas sobre fatores de risco e contexto adicional.