Recentemente, vi investidores que, devido a uma previsão incorreta da política do Federal Reserve, decidiram sair do mercado após uma semana de perdas equivalentes a vários salários mensais. Isso me fez lembrar de um fenômeno comum no mercado de criptomoedas: muitas pessoas tratam as expectativas de política como um jogo de probabilidades.

Para dizer de forma direta, a maioria dos investidores avalia os movimentos do Federal Reserve apenas lendo os títulos das notícias. Quando veem um "sinal de corte de juros", compram freneticamente; ao verem uma "recuperação da inflação", vendem suas posições. E acabam sendo repetidamente prejudicados, porque esses títulos de notícias já foram digeridos pelo mercado há muito tempo.

O que realmente tem valor é antecipar o movimento — perceber os sinais antes da reversão das expectativas. Isso exige entender como as expectativas se formam, evoluem e eventualmente se rompem.

Primeiro, é preciso acompanhar o percurso da "expectativa de consenso" no mercado. As expectativas não são fixas, mas passam por um ciclo de divergência → consenso → reversão. O primeiro passo para observar a diferença de expectativas é verificar se o grau de consenso entre as partes sobre a política do Federal Reserve está sendo abalado. A ferramenta de probabilidade de taxas de juros do CME é uma base de dados, mas o mais importante é analisar os relatórios mais recentes das principais instituições de Wall Street — bancos como Goldman Sachs, Morgan Stanley, cujas previsões frequentemente refletem a verdadeira opinião das instituições.

Quando o mercado está altamente alinhado em uma visão otimista, geralmente isso significa que os fatores positivos já estão amplamente precificados. Por outro lado, quando a expectativa principal começa a mostrar sinais de fraqueza, esse é o momento de maior divergência de expectativas. A volatilidade no mercado de criptomoedas, na essência, é uma corrida para acompanhar esses sinais de expectativa — dominar esse ritmo permite transformar uma situação de vulnerabilidade em uma oportunidade de ação proativa.