2026年正在成为美国加密行业的政策分水岭。根据现有信息，这一年不仅集中了多项关键立法议程，也是行政政策调整的关键窗口期。整个行业的目光都聚焦在一个核心转变上：从过去的"执法为主"逐步演进到"立法为主"的监管模式。

Isso significa o quê? Simplificando, os Estados Unidos vão construir um quadro regulatório federal completo, em vez de depender de negociações e ações pontuais entre diferentes agências, como acontecia no passado. A delimitação das funções entre SEC e CFTC também será progressivamente esclarecida, o que é fundamental para a estabilidade das expectativas do mercado.

Mas há uma pressão de tempo aqui. Se a legislação avançar de forma significativa no primeiro trimestre, a probabilidade de aprovar uma lei abrangente ao longo do ano aumenta consideravelmente. Por outro lado, se for arrastada pelo ciclo eleitoral, o progresso provavelmente será atrasado.

Mesmo que a legislação enfrente obstáculos momentâneos, não há motivo para desânimo. O tom da regulação administrativa já passou por uma mudança de paradigma — por exemplo, a SEC já ajustou seu foco de revisão anual para fora dos ativos criptográficos. Ainda mais importante, as instituições financeiras tradicionais continuam entrando nesse setor, e esse impulso faz com que a demanda por regras claras aumente cada vez mais. Em outras palavras, a clarificação regulatória tornou-se uma tendência irreversível.

Portanto, se 2026 poderá ser um ano de virada, dependerá de como o ritmo legislativo e político conseguirão se equilibrar.