2026 vai desafiar o mercado de ações? Decodificando o padrão do ciclo presidencial

Compreender o Impacto do Ciclo Eleitoral Presidencial no Desempenho do Mercado

Os investidores frequentemente questionam se existe um ritmo previsível de como os mercados se comportam durante os quatro anos de mandato de um presidente. Pesquisas que abrangem décadas sugerem que sim — e o padrão nem sempre é tranquilizador para quem observa 2026.

Os dados contam uma história convincente: ao comparar os retornos do mercado ao longo dos mandatos presidenciais, revela-se uma assimetria marcante. Quando a Western Trust Wealth Management analisou o desempenho do S&P 500 de 1950 a 2023, emergiu um padrão claro. A metade final de qualquer mandato presidencial — anos três e quatro combinados — historicamente proporcionou um retorno médio de 24,5%. E os dois primeiros anos? Apenas 12,5% combinados. Quase metade do crescimento concentrado na segunda metade de cada mandato.

Ano Dois: O Ano Vulnerável para as Ações

O que torna isso particularmente relevante para 2026 é o que o registo histórico mostra sobre o ano específico que estamos prestes a entrar. O segundo ano de um mandato presidencial tem consistentemente se mostrado o período mais difícil para os investidores do mercado de ações. De 1950 a 2023, o ganho médio durante o segundo ano presidencial foi de meros 4,6% — significativamente abaixo do retorno típico de 10% anual do S&P 500.

Por que essa fraqueza ocorre? O Almanac do Trader de Ações aponta para um padrão reconhecível: a primeira metade de um mandato tende a coincidir com conflitos, recessões e pressões de mercado em baixa. Guerras e tensões geopolíticas frequentemente dominam os primeiros anos, enquanto os ventos econômicos adversos ganham força. É somente na segunda metade — anos três e quatro — que as administrações geralmente mudam para políticas pró-crescimento, na esperança de posicionar seu partido de forma favorável para o próximo ciclo eleitoral.

Prioridades Políticas Mudam ao Longo do Mandato

A ligação entre o ciclo do mercado de ações presidencial e o foco das políticas não é casual. No início de seus mandatos, os presidentes frequentemente priorizam a política externa e enfrentam crises herdadas. Isso muitas vezes resulta em decisões pouco favoráveis ao mercado e aumento da incerteza. Mas, à medida que a campanha eleitoral se aproxima, a estrutura de incentivos muda: os políticos passam a estimular o crescimento econômico e apoiar as avaliações de ações para mostrar uma economia próspera aos eleitores.

Perspetiva para os Investidores Agora

Nada nesta tendência histórica sugere que o mercado vá necessariamente colapsar em 2026. Cada ciclo opera dentro de seu próprio contexto — condições econômicas, eventos globais e decisões políticas criam suas próprias dinâmicas. No entanto, o precedente histórico recomenda uma atenção cautelosa ao entrarmos neste ano crítico.

A abordagem prudente permanece inalterada: investidores de longo prazo devem manter suas posições em ações e continuar com contribuições regulares. Ao longo de décadas, a trajetória geral do mercado tem se movido de forma ascendente, e tentar cronometrar anos individuais geralmente resulta em fracasso. No entanto, compreender esses padrões cíclicos pode ajudar a orientar o posicionamento da carteira e a gestão de riscos enquanto navegamos por um período que pode ser mais volátil.

Para aqueles que buscam orientações específicas sobre o posicionamento de carteiras durante os ciclos de mercado, profissionais de investimento podem oferecer estratégias personalizadas que considerem tanto os padrões históricos quanto as circunstâncias individuais.