Ethereum 2025 maior aposta: subsídio de 100 milhões de dólares para o ecossistema, mas o preço caiu 10%

Em 2025, a Ethereum fez um negócio aparentemente “prejudicial” — reduziu ativamente as taxas de transação, subsidiando a expansão do ecossistema com mais de 100 milhões de dólares de receita potencial. Ironicamente, neste ano, o preço do ETH caiu 10%, quebrando a barreira dos 3000 dólares, completamente dissociado da forte atividade na rede. Por trás deste fenômeno contraditório, reflete-se uma grande disparidade entre a estratégia de longo prazo da Ethereum e o desempenho de mercado de curto prazo.

Escolha Estratégica: Trocar Receita por Ecossistema

O objetivo de Ethereum ao reduzir proativamente as taxas de transação é claro — promover o crescimento das redes Layer 2 e a expansão de todo o ecossistema. O custo desta decisão é concreto:

De acordo com as últimas notícias, a receita total de L2 em 2025 caiu 53%, atingindo 1,29 bilhões de dólares, enquanto as taxas pagas à rede principal reduziram-se drasticamente para apenas 10 milhões de dólares. Isso significa que os operadores de L2 retiveram aproximadamente 1,19 bilhões de dólares de lucro, enquanto a rede principal da Ethereum teve uma redução de cerca de 1,03 bilhões de dólares na receita potencial em comparação com 2024.

Falar com números pode ser mais direto:

Isto não é uma imposição, mas uma decisão estratégica proativa. Ethereum troca dinheiro de verdade por um ecossistema próspero.

O Ecossistema Realmente Está Fortalecendo

A questão é: o que essa aposta trouxe de retorno?

De acordo com dados relevantes, o desempenho da Ethereum em 2025 foi bastante robusto:

Atividade na rede atingiu recordes históricos

No quarto trimestre, o número de contratos inteligentes implantados na Ethereum atingiu 8,7 milhões, um novo recorde. Isso é geralmente visto como um indicador líder do futuro da atividade na rede, sinalizando crescimento de usuários, taxas de transação e potencial de desenvolvimento do ecossistema de aplicações.

Posição de liderança do ecossistema consolidada

O TVL na rede principal representa 64%, e a Ethereum continua sendo o centro absoluto do mercado DeFi. Além disso, mais da metade dos mais de 3070 bilhões de dólares em stablecoins circulam na rede Ethereum, que também lidera a tokenização de ativos reais (RWA).

Aumento contínuo de alocação institucional

Os ativos sob gestão de ETFs de ETH atingiram 280 bilhões de dólares, crescendo muito mais rápido que o BTC. Ainda mais importante, a introdução de ETFs de staking oferece às instituições uma dupla vantagem de “rendimentos anuais de 3-4% + valorização de preço”, uma lógica de alocação familiar às finanças tradicionais.

O Enigma da “Desacoplamento” entre Preço e Atividade

Aqui está a parte mais interessante — a atividade na rede atingiu recordes históricos, mas o preço do ETH caiu 10% ao longo do ano, abaixo de 3000 dólares.

O que esse desacoplamento indica?

Influência do humor de mercado de curto prazo

A precificação de mercado, a curto prazo, é frequentemente influenciada por fatores macroeconômicos, emoções e fluxos de capital. Apesar de o ETF de ETH em 2025 ter atraído grande volume de recursos, também passou por saídas de fase. Essas mudanças de fluxo podem mascarar sinais reais dos fundamentos.

Reconhecimento tardio do valor da infraestrutura

Ethereum está evoluindo de um ativo criptográfico simples para uma infraestrutura financeira de nível institucional. Essa transformação não acontece da noite para o dia; leva tempo para o mercado compreender e precificar adequadamente. Ainda há um processo de digestão dessa mudança.

Opinião pessoal: pode ser uma oportunidade

Do ponto de vista fundamental, Ethereum está fazendo a coisa certa — trocando receita de curto prazo por prosperidade de longo prazo do ecossistema. Quando o mercado perceber isso, o atraso no preço será corrigido. Mas isso leva tempo, e é preciso mais adoção de aplicações para validar o sucesso dessa estratégia.

Perspectivas: Realização do Valor da Infraestrutura

Em 2026, alguns fatores-chave da Ethereum merecem atenção:

• Atualização Glamsterdam: planeja aumentar o limite de Gas por bloco de 60M para 200M, com objetivo de 10.000 TPS, elevando significativamente a capacidade da rede principal
• Aceleração da tokenização de RWA: já em andamento, com previsão de atrair mais ativos tradicionais para a blockchain
• Aprofundamento da alocação institucional: ETFs de staking, aplicações de stablecoins, liquidação empresarial estão em avanço

Tudo aponta na mesma direção: Ethereum está se tornando uma infraestrutura financeira de verdade, e não apenas um ativo criptográfico.

Resumo

A decisão da Ethereum em 2025 foi clara — sacrificar mais de 100 milhões de dólares de receita para promover o crescimento do ecossistema. Com base na atividade, implantação de contratos e interesse institucional, esse investimento tem retorno. A desaceleração do preço é temporária; o mercado, no final, reconhecerá o valor da infraestrutura. O segredo é ter paciência e esperar que esse valor seja plenamente descoberto e precificado. Não é uma história de rápida resolução, mas pode ser uma história correta.