Ao revisitar os dados econômicos do Japão em 1995, realmente pausei por um bom tempo. Naquele ano, a economia japonesa atingiu 5,55 trilhões de dólares, superando os 4,19 trilhões de dólares de outros países asiáticos somados — dizer que é a "primeira linha da economia asiática" não é exagero, o nível de estabilidade superava em muito qualquer mercado emergente na época.

Mas e em 2025? O Japão caiu para 4,28 trilhões de dólares. Quão doloroso é esse número? Nem mesmo as quatro regiões da China — Jiangsu, Xangai, Zhejiang e Fujian — com um total de 4,76 trilhões de dólares, conseguem superar. São exatamente 30 anos, de um topo econômico para um papel de coadjuvante regional.

Mais irônico ainda é que esse processo de declínio e o destino de alguns investidores no mundo das criptomoedas quase se tornaram um molde.

**Por que o Japão entrou nessa situação?**

No início dos anos 2000, veio a guerra comercial dos EUA. O mercado de ações e o mercado imobiliário do Japão colapsaram diretamente. A escolha racional na época seria ajustar estratégias e buscar novas fontes de crescimento. Mas o que fizeram as empresas japonesas? Ou insistiram na manufatura tradicional, suportando os custos, ou se lançaram ao exterior para construir fábricas e evitar tarifas, mas no final, não conseguiram escapar do ciclo de alavancagem.

Para piorar, a estrutura demográfica. O envelhecimento acelerou, a força de trabalho jovem diminuiu drasticamente, e a capacidade de consumo também encolheu. Em dados, isso se traduz em — não só sem uma recuperação, mas uma regressão contínua.

**Isso se assemelha assustadoramente à lógica dos investidores no mundo das criptomoedas.**

Quantos olham para o ciclo de baixa do Bitcoin e Ethereum e insistem em investir tudo em altcoins de terceira ou quarta linha, sonhando em se recuperar com moedas que podem valorizar milhares de vezes? Quando as políticas regulatórias se tornam mais restritivas, ainda aumentam a alavancagem para "apostar uma última vez", e acabam sendo esmagados pelo mercado. Isso não é uma versão contemporânea das empresas japonesas — apostando com força em uma pista que já perdeu a corrida?

A única diferença é que a recessão do Japão durou 30 anos, enquanto um ciclo de baixa no mercado de criptomoedas pode durar apenas 30 meses.