#预测市场 看到CZ的年终问答，我脑海里浮现出这些年走过的几个周期。预测市场这个赛道被点名，说实话，这让我想起了2017年那轮牛市里被高估的项目有多少。当时也有人信誓旦旦说某个方向 é o futuro, e o quê? Depois de grandes ondas, poucos sobreviveram.

Mas desta vez é diferente. CZ disse claramente — as eleições nos EUA no próximo ano serão uma pedra de toque, a verdadeira jogada vencedora está na competição de longo prazo. Ouvi essa frase inúmeras vezes, e sempre é assim: eventos de curto prazo criam oportunidades, a execução a longo prazo decide a vida ou a morte. Em 2016, vi projetos ICO levantarem valores exorbitantes com um evento de destaque, e dois anos depois desaparecerem; também vi equipes discretas perseverarem durante o mercado em baixa, e acabarem se tornando pilares do ecossistema.

O que mais me tocou foi a avaliação dele sobre a penetração das criptomoedas — em percentuais de um dígito, ou até menos de 1% quando considerado a riqueza. Esses dados já vi várias vezes em diferentes versões. Em 2013, todos diziam que o Bitcoin era o futuro, mas no final de 2021, no auge do mercado em baixa, ainda repetíamos o mesmo argumento. Não é que ele estivesse errado, mas a conclusão de que há "ainda várias ordens de magnitude de crescimento" precisa passar por quantos ciclos para ser realmente validada.

No que diz respeito às stablecoins, vejo um progresso substancial. Da monopolização do USDT até a competição diversificada atual, isso é uma verdadeira evolução de produto. Mas em relação ao mercado de previsão e às negociações com AI Agent, minha sensação é: a história se repete, mas nunca exatamente igual. A execução e a persistência serão sempre os recursos mais escassos.