As ações de conceito de defesa valem a pena investir? Lista de 6 ativos que merecem atenção

Por que agora é importante observar as ações de conceito de defesa?

As tensões geopolíticas globais estão elevadas, e os gastos militares tornaram-se uma prioridade nos orçamentos de vários países. Seja no conflito entre Ucrânia e Rússia ou na situação no Oriente Médio, todos refletem um fenômeno: as guerras modernas dependem mais de alta tecnologia do que de força humana. Investimentos em sistemas de armas de nova geração, como drones, mísseis de precisão e guerra de informação, impulsionaram diretamente os orçamentos de defesa de diversos países.

Economias principais como China, Taiwan e Estados Unidos aumentaram seus orçamentos de defesa nos últimos dois anos, o que representa um benefício de crescimento de longo prazo para a indústria de defesa. Se uma arma consegue reduzir efetivamente as baixas em guerra, os pedidos de compra dos países aumentam rapidamente. Essa estabilidade na demanda é uma das principais razões que atraem investidores.

Qual é a essência das ações de conceito de defesa?

As chamadas ações de conceito de defesa referem-se às empresas listadas cujas operações estão relacionadas à defesa nacional. De forma ampla, qualquer empresa que forneça produtos ou serviços direta ou indiretamente para as forças armadas pode ser classificada como ação de conceito de defesa. Desde grandes sistemas de armas até roupas militares, utensílios de uso cotidiano, tudo está dentro do setor de defesa.

A chave está em entender a proporção de defesa de uma empresa. Se uma empresa tem menos de 20% de receita proveniente de negócios militares, e o restante é voltado ao mercado civil, seu desempenho de preço pode não acompanhar os benefícios do setor de defesa. Este é um indicador importante a ser avaliado antes de investir.

Ações puramente de defesa vs. empresas híbridas

Antes de investir em ações de conceito de defesa, é necessário distinguir dois tipos de empresas: uma é a líder pura no setor de defesa, com mais de 50% de receita proveniente de negócios militares; a outra é uma empresa com operações mistas, civis e militares, onde a volatilidade no mercado civil pode afetar o desempenho geral das ações.

Vantagens das líderes puras no setor de defesa

Northrop Grumman (NOC) é um exemplo clássico de uma ação puramente de defesa. Essa quarta maior fabricante mundial de defesa também é a maior fabricante de radares do mundo, com alta pureza em seus negócios militares. O preço das ações tem uma tendência de alta de longo prazo, com dividendos crescentes há 18 anos consecutivos. Este ano, iniciou um programa de recompra de ações de 5 bilhões de dólares para proteger os interesses dos acionistas.

Sua vantagem competitiva central reside na barreira tecnológica — a empresa foca em áreas de dissuasão estratégica, incluindo espaço, mísseis e comunicações. Enquanto os países mantiverem uma sensação de crise, mesmo sem guerras abertas, eles continuarão a aumentar seus investimentos em defesa. Essa demanda estrutural faz da NOC uma ação recomendada para alocação de longo prazo.

General Dynamics (GD) é uma das cinco maiores fornecedoras de armas dos EUA, atendendo às forças terrestres, marítimas e aéreas. Apesar de cerca de 25% de sua receita vir do setor civil (principalmente jatos Gulfstream), seus clientes civis têm forte resistência às oscilações econômicas. Durante a crise financeira de 2008 e a pandemia de 2020, a empresa não apresentou queda significativa nos lucros. Com dividendos crescentes há 32 anos, é uma das apenas 30 empresas nos EUA com esse histórico.

Devido ao ciclo longo de vida útil de aviões militares e armas, a GD controla custos para manter a lucratividade, resultando em desempenho financeiro estável. Este modelo de negócio confere uma barreira de proteção à GD — seu potencial de crescimento é limitado, mas o risco é menor.

Riscos de empresas híbridas

Lockheed Martin (LMT) é a maior fabricante mundial de defesa, com uma tendência de crescimento estável no preço das ações. Do ponto de vista de investimento de longo prazo, LMT merece atenção. No entanto, seu desempenho no setor civil também influencia seus resultados globais, portanto, os investidores não devem focar apenas na parte militar.

Raytheon (RTX) enfrentou problemas com componentes de metal em pó utilizados na fabricação de partes do Airbus A320neo, que podem quebrar sob alta pressão. Com a demanda de viagens em alta, a Airbus estima que nos próximos 3 a 4 anos precisará de cerca de 350 A320neos para inspeção e manutenção, com ciclos de reparo de até 300 dias. Isso impacta a receita da RTX e traz riscos de litígios e perda de clientes. Apesar do crescimento estável de pedidos militares, os problemas no setor civil fazem o preço das ações permanecer fraco, sendo necessário observar.

Boeing (BA) é uma das duas principais fabricantes de aviões civis na América do Norte. Seus negócios militares incluem o B52 e helicópteros Apache. No entanto, a queda no preço das ações ocorreu devido a dois fatores no mercado civil: os acidentes sucessivos do 737 MAX, que levou à sua suspensão global, e o impacto da pandemia, que reduziu drasticamente os lucros. Além disso, o mercado de aviões comerciais na China está crescendo, ameaçando a posição de monopólio da Boeing há anos. Do ponto de vista de investimento, a receita militar da Boeing deve crescer de forma estável, mas o futuro do setor civil é incerto, sendo mais adequado para compras na baixa do que para comprar na alta.

Caterpillar (CAT) tem menos de 30% de receita proveniente de negócios militares, sendo principalmente fabricante de equipamentos industriais. Após guerras ou desastres, na reconstrução de cidades, seus equipamentos são demandados. Assim, a CAT é uma ação de conceito de defesa, mas também não, pois seu desenvolvimento depende principalmente de gastos governamentais globais em infraestrutura e demanda por matérias-primas.

Oportunidades de ações de conceito de defesa em Taiwan

Taiwan está no centro das atenções geopolíticas globais, com os orçamentos militares de ambos os lados do Estreito sendo foco do mercado.

雷虎科技 (8033.TW) era uma grande fabricante de modelos controlados remotamente, mas com o crescimento do mercado de drones, conseguiu se transformar em uma ação de conceito de defesa. Em 2022, seu preço disparou, e com o aumento da demanda militar, essa ação merece acompanhamento contínuo.

漢翔 (2634.TW) atua tanto no setor de defesa quanto no civil, com manutenção e venda de peças no civil, e treinamento de pilotos no militar. Em comparação com empresas como Raytheon e Boeing, que enfrentam dificuldades por depender de uma única marca ou modelo, a diversificação da Hanxiang é uma vantagem clara — quando o setor está em alta, a demanda por manutenção aumenta. Assim, o desempenho das ações da Hanxiang é relativamente estável e merece atenção.

As três principais estratégias de investimento em ações de conceito de defesa

Primeira: pista de longo prazo
Conflitos humanos nunca cessaram, e a demanda por forças armadas é eterna. O setor possui uma trajetória de crescimento suficientemente longa.

Segunda: barreira de proteção profunda
Tecnologias de defesa frequentemente lideram as civis por anos, com as tecnologias mais avançadas geralmente restritas a laboratórios e forças militares. Como envolve segurança nacional, a entrada no setor é extremamente difícil, e a confiança leva tempo para ser construída. Muitas patentes e acordos de cooperação são exclusivos, dificultando a substituição de líderes de mercado.

Terceira: dividendos geopolíticos
O mundo está entrando em uma era de política regionalizada, com aumento na probabilidade de conflitos. Após o governo Trump promover a ideia de “retornar a fabricação para os EUA”, o conceito de aldeia global perdeu força, e os países começaram a aumentar seus gastos militares, o que deve se tornar uma norma futura. Quedas acentuadas nas ações de defesa geralmente estão relacionadas a processos de desarmamento, que atualmente têm baixa probabilidade, garantindo potencial de crescimento.

Riscos ao investir em ações de conceito de defesa

Embora a barreira de proteção das ações de defesa seja alta, os investidores devem ficar atentos a:

1. Proporção de defesa: Avaliar quanto da receita vem de negócios militares; empresas com menos de 20% de receita militar têm benefícios limitados.
2. Mercado civil: Monitorar se há sinais de declínio na demanda civil, ações judiciais ou ameaças de novos concorrentes.
3. Saúde financeira: Analisar a capacidade de pagamento de dívidas, fluxo de caixa e sustentabilidade dos dividendos.
4. Geopolítica: Observar como as mudanças no cenário global podem afetar os pedidos de defesa.

A boa notícia é que as empresas de defesa atendem principalmente governos, e por envolverem relações de confiança na defesa nacional, geralmente o governo não permite que suas principais empresas de defesa falhem. Isso oferece uma proteção natural às ações de conceito de defesa.

Conclusão

As ações de conceito de defesa representam uma oportunidade de investimento de longo prazo, mas é fundamental fazer uma análise detalhada antes de escolher. Os melhores ativos devem ter alta proporção de defesa, tecnologia avançada, relações sólidas com o governo e negócios civis que não se tornem um peso. Considerar a saúde financeira, as tendências do setor, a geopolítica global e as mudanças no mercado civil é essencial para tomar decisões de investimento inteligentes.