Nova perspetiva de investimento em ações de biotecnologia em Taiwan | Análise aprofundada dos cinco principais ativos e orientações de risco

▶ Por que as ações de biotecnologia se tornaram a primeira escolha para proteção?

Ao chegar a 2023, a economia global enfrenta múltiplos desafios — conflitos geopolíticos desencadeiam crises energéticas, aumentos agressivos de taxas de juros pelos bancos centrais causam volatilidade de ativos, e eventos de risco em instituições financeiras ocorrem com frequência. Nesse contexto, os investidores começaram a procurar estratégias de alocação de ativos mais estáveis. E as ações de biotecnologia têm recebido atenção especial justamente por suas características únicas de resistência ao ciclo econômico.

O desempenho do ETF que acompanha o índice S&P 500, o SPY.US, contrasta claramente com o do XBI.US, que acompanha ações de biotecnologia — quando o mercado geral sofre pressão e cai, as ações de biotecnologia demonstram maior resiliência. Isso não é coincidência. O desempenho dessas empresas depende principalmente do progresso na pesquisa e desenvolvimento de novos medicamentos, e não das oscilações macroeconômicas. Portanto, em momentos de aumento do risco de mercado, as ações de biotecnologia tendem a manter uma trajetória independente. Simplificando, as ações de biotecnologia possuem forte resistência à inflação, frequentemente se valorizando em tempos de recessão econômica, o que as torna particularmente atraentes.

▶ O que exatamente são ações de biotecnologia?

Para entender a lógica de investimento em ações de biotecnologia, primeiro é preciso definir e classificar esse setor. Ações de biotecnologia referem-se às empresas listadas que utilizam engenharia genética, engenharia de células, engenharia de proteínas e outras tecnologias biológicas para desenvolver novos medicamentos, fabricar equipamentos médicos e comercializar esses produtos.

Essas empresas podem ser divididas em duas categorias principais: uma voltada para pesquisa, desenvolvimento e venda de novos medicamentos, e outra para produção de equipamentos médicos. As primeiras apresentam maior risco devido ao longo ciclo de pesquisa e baixa taxa de sucesso, mas oferecem potencial de retorno mais elevado; as segundas, por sua vez, tendem a ser mais estáveis por terem modelos de negócio mais maduros.

Empresas globais renomadas como Amgen, Pfizer, Novartis já são nomes familiares para investidores, mas no mercado de Taiwan, é importante que os investidores também fiquem atentos às oportunidades de desempenho das ações locais de biotecnologia.

▶ Índice de biotecnologia de Taiwan e o termômetro do setor

O índice de biotecnologia de Taiwan é elaborado pela Taiwan Index Company, que seleciona ações representativas com base em fatores como valor de mercado, liquidez e volume de negociação de ações de empresas de biotecnologia e saúde listadas, sendo um indicador-chave do desempenho geral do setor de biotecnologia em Taiwan. Os principais componentes incluem empresas como PharmaEngine, United Bio, Grape King, Taiwan Biotech, Momo, entre outras.

A variação do índice reflete diretamente a tendência do grupo de ações de biotecnologia em Taiwan, além de indicar a direção do desenvolvimento do setor. De 2020 a 2023, o índice passou por um período de crescimento notável, impulsionado pelo aumento na aprovação de novos medicamentos e pela aceleração na liberação de resultados financeiros.

▶ Análise de cinco ações de biotecnologia de Taiwan

PharmaEngine (6446.TW): Padrão de crescimento com novos medicamentos

Fundada em 2003, PharmaEngine foca em doenças hematológicas, hepatite crônica e câncer, utilizando parcerias com instituições de pesquisa médica internacionais. Até março de 2023, sua capitalização de mercado atingia 135,3 bilhões de TWD, com retorno anualizado de -1%, e sem dividendos em dinheiro.

No último ano, a ação subiu 45%, contrastando com a queda de 10,5% do mercado taiwanês. Ainda mais impressionante, nos últimos três anos, a valorização ultrapassou 600%, impulsionada pelos lançamentos de novos medicamentos próprios. Nos dois primeiros meses de 2023, a receita acumulada foi de 540 milhões de TWD, um aumento de 351% em relação ao mesmo período do ano anterior, demonstrando forte desempenho.

Em meados de março, o novo medicamento para tratamento de policitemia vera, o Ropeg, foi incluído na cobertura do sistema de saúde italiano, com preço de 7.550 euros, podendo se tornar uma importante fonte de receita futura. Apesar do retorno anualizado negativo, isso reflete a volatilidade de lucros do setor de biotecnologia, e não o futuro sombrio da empresa. A curto prazo, ainda há espaço para ajustes no preço das ações, e investidores pacientes podem aproveitar eventuais quedas para entrar.

United Bio (4743.TW): Nova estrela com potencial em medicamentos para doenças crônicas

Fundada em 2008, a United Bio especializou-se em medicamentos inovadores para doenças de pele crônicas e imunológicas. Até março de 2023, sua capitalização era de 101,7 bilhões de TWD, com retorno anualizado de 0,3% e dividend yield de 0,01%.

No último ano, a ação subiu 13%, liderando o mercado taiwanês. Desde 2019, a empresa lançou uma série de medicamentos próprios, e em 2022 conseguiu virar o prejuízo. Seu novo produto, “SuBiYi”, demonstrou eficácia na cicatrização de feridas em diabéticos e foi aprovado para venda em Taiwan; o creme de feridas Bonvadis recebeu autorização de importação na Nova Zelândia e na Índia, com potencial de expansão de mercado. Em geral, a empresa possui um pipeline robusto e potencial de crescimento.

Taiyi (4126.TW): Especialista em dispositivos médicos com lucros estáveis

Diferente das duas anteriores, a Taiyi foi fundada em 1977 e atua no desenvolvimento, fabricação de materiais médicos e engenharia hospitalar. Até março de 2023, sua capitalização era de 5,997 bilhões de TWD, com retorno anualizado de 5% e dividend yield de 3,6%.

Se busca uma biotecnologia com desempenho estável e lucratividade comprovada, a Taiyi é uma escolha ideal. No último ano, a ação subiu 17,5%, superando o mercado. Nos mais de vinte anos de operação, a margem de lucro anual permaneceu acima de 10%, e nos últimos três anos, acima de 15%, com apenas uma perda pontual em 2009. Essa estabilidade vem do fato de que seu negócio de materiais médicos não depende de ciclos de aprovação de novos medicamentos — portanto, suas ações apresentam menor volatilidade.

TaoTao (5312.TW): Vantagem tradicional no varejo de óculos

Fundada em 1989, a TaoTao é a maior varejista de óculos de Taiwan, atuando em design, venda e serviços de exame de vista. Até março de 2023, sua capitalização era de 3,838 bilhões de TWD, com retorno anualizado de 7,6% e dividend yield de 4,5%.

Assim como a Taiyi, a TaoTao também é uma empresa de biotecnologia de perfil conservador, com margens de lucro em torno de 10% ao longo do tempo. Apesar de uma queda na receita nos últimos dois anos, sua rentabilidade e dividendos recentes continuam a liderar o setor. Como líder de mercado, a notoriedade da marca é uma vantagem competitiva central, embora seja importante monitorar o risco de declínio contínuo na receita. A valorização de 5% no último ano foi superior ao mercado, mas relativamente moderada frente a ações de crescimento.

Johnson & Johnson (4747.TW): O período de ascensão de uma farmacêutica tradicional

Johnson & Johnson (Janssen) foi fundada em 1959, atuando na fabricação e venda de medicamentos, abrangendo áreas como neurologia, respiratórios e gastroenterologia. Até março de 2023, sua capitalização era de 1,517 bilhões de TWD, com retorno anualizado de 3% e dividend yield de 3,2%.

O destaque fica para o aumento de 61,2% no preço das ações da Johnson & Johnson no último ano — muito acima do setor e do mercado taiwanês. Antes de dezembro de 2022, o preço oscilava entre 30 e 40, mas rapidamente ultrapassou e se estabilizou acima de 45. O crescimento foi impulsionado pelo aceleramento nos resultados, com o faturamento mensal em 2022 crescendo até 41,52% em um mês, e nos dois primeiros meses de 2023, com aumentos de 24,29% e 9,97%, respectivamente. Tecnicamente, a tendência de alta de médio a longo prazo permanece, embora haja resistência a uma correção de curto prazo, recomendando compras em quedas graduais.