Aumento da procura de nutrientes para culturas: Três ações de fertilizantes posicionadas para capitalizar

O setor agrícola está a experimentar fundamentos fortalecidos que criam ventos de cauda para os produtores de fertilizantes. Com uma economia agrícola saudável e uma procura global robusta por nutrientes de culturas—incluindo fosfato, potassa e compostos de nitrogénio—o palco está preparado para investidores perspicazes identificarem os principais players neste espaço.

Três empresas destacam-se: Nutrien Ltd. (NTR), ICL Group Ltd. (ICL), e CF Industries Holdings, Inc. (CF). Cada uma opera no mercado crescente de fertilizantes com vantagens competitivas distintas à medida que a procura acelera em regiões agrícolas principais.

Tese de Investimento: Porque é que as ações de fertilizantes importam agora

O apetite global por nutrientes de culturas continua a fortalecer-se, impulsionado pelo aumento do consumo de alimentos e pela necessidade constante da indústria agrícola de reabastecer a fertilidade do solo e maximizar os rendimentos. Fosfato, potassa e nitrogénio permanecem como insumos essenciais para agricultores em todo o mundo, e as condições atuais do mercado estão a amplificar a sua importância.

Nos Estados Unidos, a rentabilidade agrícola atingiu níveis atrativos, com o Departamento de Agricultura dos EUA a projetar uma renda líquida agrícola a subir 29,5% ano após ano para $180,1 mil milhões em 2025—reforçada por uma expectativa de $42,4 mil milhões em pagamentos diretos do governo. Este aumento de renda deve traduzir-se diretamente em maior despesa dos agricultores em nutrientes de culturas.

Globalmente, o quadro espelha esta força. Brasil e Índia estão a experimentar uma forte economia dos produtores, enquanto a América do Norte beneficia de níveis elevados de área plantada. O mercado de fosfato está particularmente bem posicionado, com baixos inventários de produtores e procura global robusta. De forma semelhante, a procura por potassa está a ganhar impulso devido à maior acessibilidade e aos estoques reduzidos nos canais, enquanto os fertilizantes de nitrogénio mantêm uma procura saudável em aplicações industriais e agrícolas.

Três destaques de ações de fertilizantes

Nutrien: Líder de mercado com momentum

A Nutrien ocupa uma posição de liderança como fornecedora abrangente de insumos e serviços agrícolas. A empresa canadiana está a capitalizar a procura elevada por nutrientes de culturas, com um desempenho particularmente forte na América do Norte. Aquisições estratégicas, ganhos de eficiência operacional e a expansão da adoção da sua plataforma digital estão a criar múltiplos motores de crescimento.

A expansão da empresa no Brasil através de aquisições direcionadas diversifica ainda mais as fontes de receita. A descida dos custos do gás natural também se tornou um vento de cauda favorável. Com uma classificação Zacks de #2 (Buy), a Nutrien prevê um crescimento de lucros de 5,9% para 2025, com estimativas de analistas revistas para cima em 1,6% nos últimos 60 dias. A empresa também mantém uma impressionante taxa de crescimento de lucros por ação a longo prazo de 12%.

ICL Group: Crescimento orientado por especialidades

A ICL, com sede em Israel, conquistou um nicho ao focar nos setores de fertilizantes e produtos químicos especiais. As iniciativas estratégicas da empresa—including melhorias na eficiência operacional e lançamentos de produtos inovadores—estão a fortalecer a sua posição no mercado. Aquisições recentes, como a Nitro 1000, expandiram a sua presença no segmento de nutrição de plantas especiais no Brasil.

A aquisição da Custom Ag Formulators reforçou o seu negócio global de Soluções em Crescimento, enquanto uma nova planta de especialidades alimentares na China abre portas para aprofundar relações com clientes e expandir o mercado. O investimento da ICL em inovações sustentáveis no setor alimentar demonstra uma estratégia de visão futura.

Classificada como #2 na escala Zacks, a ICL demonstra um desempenho consistente de lucros. A previsão é de um crescimento de 14,4% nos lucros em 2025. Nos últimos quatro trimestres, a ICL superou as estimativas de consenso em cada trimestre, com uma surpresa média de lucros de 18,1%—um histórico que sugere uma execução de gestão de alta qualidade.

CF Industries: Especialista em nitrogénio com alcance industrial

A CF Industries, com sede em Illinois, opera como uma grande fabricante global de produtos de nitrogénio e hidrogénio, atendendo aos mercados de fertilizantes, energia limpa e industriais. A empresa beneficia de uma procura fortalecida por fertilizantes de nitrogénio em mercados-chave, especialmente na América do Norte, onde as aplicações industriais estão a subir.

Preços favoráveis do gás natural apoiam a estrutura de custos competitiva da empresa. A CF mantém o compromisso de criar valor para os acionistas através de uma gestão disciplinada do fluxo de caixa. Com uma classificação Zacks de #3 (Hold), a CF demonstra uma execução sólida de lucros—com uma surpresa média de 10,3% nos últimos quatro trimestres—e uma trajetória impressionante de crescimento de lucros por ação a longo prazo de 37%.

Perspetiva de avaliação: Avaliação da indústria

A indústria de fertilizantes da Zacks atualmente negocia a um múltiplo EV/EBITDA de 10,98X, abaixo dos 17,67X do S&P 500 e dos 11,51X do setor de Materiais Básicos mais amplo. Esta avaliação reflete o desempenho recente inferior (queda de 1,1% no último ano em comparação com o ganho de 23,3% do S&P 500), criando potencial de oportunidade para investidores orientados para valor.

A indústria possui uma Classificação de Indústria Zacks de #39, colocando-a nos 16% superiores de mais de 250 indústrias classificadas—sinalizando perspetivas favoráveis a curto prazo. Historicamente, a indústria negociou entre 4,97X e 21,88X, com uma mediana de cinco anos de 10,71X.

Navegando por ventos contrários

A fraqueza de preços no fosfato e na potassa desde o final de 2022 continua a ser uma pressão de margem a curto prazo, assim como valores mais suaves de nitrogénio desde o início de 2023. O aumento da oferta global devido ao aumento das taxas de operação comprimiram os preços. No entanto, este desafio cíclico é visto como temporário relativamente ao suporte estrutural da procura proveniente das crescentes necessidades agrícolas globais e da forte economia agrícola esperada ao longo de 2025.

A confluência de uma renda agrícola saudável, expectativas de expansão da área plantada e estoques de fertilizantes reduzidos posiciona a indústria de forma favorável para o curto prazo, apesar das atuais pressões de preços que os investidores devem monitorizar.